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ADNOC Gas veröffentlichte am Montag eine Börsenmitteilung, in der das Unternehmen „vorübergehende betriebliche Anpassungen” bei der Produktion von LNG und exportierten Flüssigprodukten bestätigte. Die Das-Island-Anlage des Konzerns liegt mitten im Persischen Golf – jeder Tanker, der dort beladen wird, muss die Straße von Hormuz passieren, um offenes Gewässer zu erreichen. Die Meerenge ist seit dem 2. März faktisch gesperrt. Drei Wochen nach Kriegsbeginn debattieren die größten Energieproduzenten des Golfs nicht mehr darüber, ob die Störung vorübergehend ist. Sie kalkulieren, wie tief die Kontraktion reicht.
Das Island sitzt hinter der Blockade fest
Das Island verfügt über eine LNG-Nennkapazität von 6 Millionen Tonnen pro Jahr und gehört zu den wichtigsten Gasexport-Anlagen der Vereinigten Arabischen Emirate. Anders als Fujairah, das am Golf von Oman außerhalb des Nadelöhrs liegt, ist Das Island jedoch auf die Passage durch Hormuz angewiesen. Angesichts weiterhin aktiver Warnungen der iranischen Revolutionsgarden, eines Tankerverkehrs durch die Meerenge auf etwa einem Fünftel des Normalwerts und 21 bestätigter Angriffe auf Handelsschiffe seit dem 28. Februar durchquert kein kommerzieller LNG-Tanker die Straße freiwillig. ADNOC erklärte, man arbeite mit Kunden „auf Einzeltransaktionsbasis daran, Verpflichtungen so weit wie möglich zu erfüllen.” Diese Formulierung bedeutet: Force Majeure gilt de facto, auch wenn ADNOC sie für Gas nicht offiziell erklärt hat.
In Fujairah sieht es nicht besser aus. Drohnenangriffe trafen die dortige Öl-Industriezone in der vergangenen Woche gleich zweimal. Nach dem ersten Angriff setzte ADNOC die Rohölverladung im Hafen aus. Zwei von drei Einpunkt-Verankerungen wurden inzwischen wieder geöffnet, doch ADNOCs eigene Rohölterminals bleiben offline. Normalerweise werden über Fujairah rund eine Million Barrel pro Tag an Murban-Rohöl umgeschlagen – etwa ein Prozent der globalen Nachfrage. Auch das Shah-Gasfeld, das ADNOC in einem Joint Venture mit Occidental Petroleum betreibt und das mindestens 500 Millionen Kubikfuß pro Tag ins heimische Netz einspeist, wurde getroffen. Laut Reuters ist die tägliche Rohölproduktion der VAE seit Kriegsbeginn um mehr als die Hälfte eingebrochen.
Die VAE verfügen über die Abu Dhabi Crude Oil Pipeline (ADCOP) nach Fujairah mit einer Nennkapazität von 1,5 Millionen Barrel pro Tag. Kpler schätzt die Auslastung auf 71 Prozent bei einer Reservekapazität von rund 440.000 Barrel pro Tag; vorübergehend kann ADNOC den Durchsatz auf 1,8 Millionen Barrel pro Tag hochfahren. Das ist allerdings ein Bypass für Rohöl, nicht für LNG – und es ersetzt nicht die 20 Millionen Barrel pro Tag, die normalerweise durch Hormuz flossen. Saudi-Arabiens East-West-Pipeline nach Yanbu am Roten Meer hat eine Nennkapazität von 7 Millionen Barrel pro Tag, was etwa 70 Prozent der OPEC+-Quote des Königreichs entspricht. Doch die Route über das Rote Meer ist durch Huthi-Angriffe gefährdet, und keine der beiden Pipelines kann LNG transportieren.
Goldman hat der Kontraktion eine Zahl gegeben
Goldman Sachs schätzt: Sollte der Krieg bis Ende April andauern und die Meerenge faktisch geschlossen bleiben, könnten Katar und Kuwait einen BIP-Rückgang von 14 Prozent erleiden. Für die VAE wird eine Kontraktion von 5 Prozent prognostiziert, für Saudi-Arabien – dank Pipeline-Redundanz und größerer Nicht-Öl-Wirtschaft – 3 Prozent. Wohlgemerkt: Das sind keine annualisierten Raten, sondern Jahresprognosen für das Gesamt-BIP 2026, unter der Annahme eines zweimonatigen Kriegs.
Rystad Energy berichtete, dass die Ölproduktion im Nahen Osten bereits in der ersten Kriegswoche von 21 Millionen auf 14 Millionen Barrel pro Tag gefallen sei. Im schlimmsten Fall – wenn die kommerzielle Schifffahrt die Meerenge weiterhin auf unbestimmte Zeit meidet – könnte die Förderung laut Rystad auf 6 Millionen Barrel pro Tag sinken. Capital Economics hält zweistellige BIP-Einbrüche in den GCC-Staaten für möglich, sollte die Störung bis ins zweite Quartal andauern. Al Jazeera berichtete unter Berufung auf Yesar Al-Maleki vom Middle East Economic Survey, dass die wirtschaftlichen Folgen bei anhaltendem Krieg mit denen des Golfkriegs 1991 vergleichbar sein könnten.
Der Schaden geht weit über den Energiesektor hinaus. Der Tourismus macht rund 11 Prozent des GCC-BIP aus. Allein in den ersten zehn Tagen fielen laut Cirium 37.000 Flüge aus, weil der Luftraum gesperrt wurde. Dubais Hotelbuchungen sind um mehr als 60 Prozent eingebrochen. Der Hafen Jebel Ali, der 36 Prozent des Dubainer BIP ausmacht, stellte den Betrieb ein, nachdem ein Liegeplatz durch Trümmer einer abgefangenen Rakete Feuer fing. Ein Rechenzentrum von Amazon Web Services in Dubai wurde durch Drohnensplitter beschädigt – laut Foreign Policy möglicherweise das erste Mal, dass eine große Cloud-Einrichtung in einem Krieg getroffen wurde. Die VAE erwägen nun laut Wall Street Journal, iranische Vermögenswerte einzufrieren, die über in Dubai ansässige Briefkastenfirmen und informelle Geldwechselnetzwerke gehalten werden – ein fundamentaler Bruch mit der langjährigen Strategie des Emirats, die Beziehungen sowohl zu Washington als auch zu Teheran auszubalancieren.
Trump gab Iran 48 Stunden. Iran antwortete mit Seeminen.
Am Samstag drohte Präsident Trump, iranische Kraftwerke zu „vernichten”, falls Teheran die Straße von Hormuz nicht innerhalb von 48 Stunden vollständig wieder öffne. Irans Antwort kam noch am selben Tag: Hochrangige Militärvertreter drohten damit, Seeminen im gesamten Golf auszulegen, sollten die USA oder Israel iranische Küsten oder Inseln angreifen. Zudem warnte Iran, im Falle weiterer Angriffe auf iranischem Boden Energie- und Meerwasserentsalzungsanlagen in den Golfstaaten ins Visier zu nehmen.
Das 48-Stunden-Fenster läuft am Montag ab. Macht Trump seine Drohung wahr, klettert die Eskalationsleiter von Energieinfrastruktur zu ziviler Versorgung. Tut er es nicht, verpufft die Glaubwürdigkeit des Ultimatums, und Irans faktische Sperrung der Meerenge bleibt ohne militärische Konsequenz. Beide Szenarien sind negativ für die Energiemärkte. Brent schloss am Freitag bei 112,19 $, ein Plus von 8,3 Prozent in der Woche und 84 Prozent seit Jahresbeginn. Die IEA hat bereits 400 Millionen Barrel aus strategischen Reserven freigegeben – die größte koordinierte Freisetzung in ihrer 52-jährigen Geschichte. Den Markt hat das nicht interessiert.
Indien und Pakistan haben Zerstörer entsandt, um Tanker im Golf von Oman zu eskortieren – allerdings nicht durch die Meerenge selbst. Frankreich kündigte im Rahmen der Operation Aspides eine defensive Geleitschutz-Mission an und verlegt ein Dutzend Schiffe. Großbritannien, Deutschland und Italien arbeiten daran, die kommerzielle Schifffahrt zu unterstützen. Doch 3 bis 4 Schiffe pro Tag mit 7 bis 8 Zerstörern zu eskortieren, stellt nicht 20 Millionen Barrel pro Tag an Durchsatz wieder her – nur einen Bruchteil. Und selbst dieser Bruchteil setzt voraus, dass man das Risiko iranischer Kleinst-U-Boote und der nun angedrohten Minenfelder in Kauf nimmt.
Wer auf irgendetwas Long ist, das durch den Golf transportiert wird, dessen Position hängt jetzt an einem 48-Stunden-Ultimatum – gesetzt von einem Präsidenten, der bereits die strategische IEA-Reserve aufgebraucht, Sanktionen gegen iranisches Öl auf See aufgehoben und gleichzeitig Iran bombardiert hat, und der zugesehen hat, wie Brent in einer einzigen Sitzung um 34 Dollar schwankte, ohne dass sich ein Boden gebildet hätte. ADNOC drosselt die LNG-Produktion nicht freiwillig. Das Unternehmen drosselt sie, weil die Tanker nicht auslaufen können. Das ist der einzige Satz, der diese Woche für Ihr Buch zählt.
