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Bitcoin rutschte in der asiatischen Sitzung am Montag unter 66.000 $, nachdem der Kurs kurzzeitig die Marke von 67.000 $ angetestet hatte. Laut Coinpedia schickte Irans Drohnenangriff auf Saudi Aramcos Raffinerie in Ras Tanura den Ölpreis um 7 Prozent nach oben – und die Risikobereitschaft in den Keller. S&P 500 E-mini-Futures fielen um 1,4 Prozent auf 6.790 Punkte. Gold eroberte die Marke von 5.400 $ zurück. BTC notiert laut CoinCodeCap inzwischen 47 Prozent unter seinem Allzeithoch von 126.080 $ aus dem Jahr 2025 – und der Montag hat gerade erst begonnen.
515 Mio. $ an Liquidierungen – und der Montag war noch gar nicht da
Was in 72 Stunden passiert ist: Am Freitagabend trafen koordinierte US-israelische Luftschläge iranische Raketensysteme, Marinestützpunkte und nukleare Infrastruktur. Bitcoin stand bei rund 67.700 $. Am Samstagmorgen waren es 63.000 $. Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung verlor laut CryptoTicker rund 128 Mrd. $ an Wert, und CoinGlass-Daten zeigten über 515 Mio. $ an liquidierten gehebelten Positionen innerhalb von 24 Stunden – rund 140.000 Trader waren laut BlockchainReporter betroffen. Etwa 100 Mio. $ davon waren laut Coindoo in den ersten fünfzehn Minuten weg, als kaskadierende Margin Calls die Long-Positionen auf Binance, Bybit, Bitfinex, Kraken und Coinbase zerfetzten. Zu den Verkäufern gehörten laut Coinpedia auch Market Maker wie Wintermute und FalconX – mit BTC-Abflüssen von nahezu 5 Mrd. $ über die großen Plattformen in weniger als einer halben Stunde.
Dann die überraschende Wendung: Iranische Staatsmedien bestätigten, dass der Oberste Führer Ayatollah Ali Khamenei bei den Angriffen getötet wurde. Bitcoin sprang auf 68.196 $, wie Bloomberg berichtete, da Trader das Machtvakuum als Signal für eine Deeskalation deuteten. Ether legte um 4,58 Prozent zu und kletterte wieder über 2.000 $. Am Sonntagmorgen sah es für einige Stunden so aus, als wäre das Schlimmste überstanden.
War es nicht. Iran schlug zurück. Raketen trafen Dubai, Abu Dhabi und Bahrain. Eine Shahed-136-Drohne traf Saudi Aramcos Raffinerie in Ras Tanura und legte 550.000 Barrel pro Tag an Raffineriekapazität lahm. Am Sonntagnachmittag New Yorker Zeit war Bitcoin laut Bloomberg auf rund 65.300 $ zurückgefallen, ein Minus von 2,1 Prozent. Ether gab seine Gewinne wieder ab und notierte 2,3 Prozent schwächer bei 1.912 $. Am Montagmorgen kam in Asien ein kurzer Vorstoß Richtung 67.000 $, doch dann traf die Ras-Tanura-Nachricht ein und BTC fiel direkt wieder unter 66.000 $. Zum Redaktionsschluss meldete Bitcoinist einen BTC-Kurs von 66.218 $.
Hebel tun, was Hebel immer tun
Wer gehebelt und long ins Wochenende gegangen ist, hat ein Problem. CoinGlass zeigte laut CryptoTimes 192,4 Mio. $ an BTC-Futures-Liquidierungen und 149,14 Mio. $ an ETH-Futures-Liquidierungen über 24 Stunden während der stärksten Verkaufswelle. Auch XRP und Solana blieben nicht verschont – mit Liquidierungen von 11,78 Mio. $ bzw. 27,93 Mio. $. Das gesamte Open Interest bei BTC lag bei 43,4 Mrd. $, das Derivate-Volumen bei 68,27 Mrd. $ gegenüber gerade einmal 7,02 Mrd. $ im Spot-Handel. Dieses Verhältnis sagt alles: Das war eine Hebel-Bereinigung, kein organischer Verkauf.
Die Perpetual-Funding-Rates fielen am Samstag auf minus 6 Prozent – das negativste Niveau seit drei Monaten, wie CoinDesk unter Berufung auf CoinGlass berichtete. Zuletzt waren die Rates am 6. Februar so negativ, als BTC nahe 60.000 $ seinen Boden fand. Für alle, die es nicht kennen: Negative Funding-Rates bedeuten, dass Shorts dafür bezahlen, short zu bleiben – normalerweise ein Kontraindikator, der auf einen Short-Squeeze hindeutet. Normalerweise. Wenn sich die geopolitische Lage weiter verschlechtert, können Kontra-Setups länger unter Wasser bleiben als die eigene Margin durchhält. CNBC zitierte einen CryptoQuant-Bericht, wonach Bitcoin erstmals seit März 2022 unter seinen 365-Tage-Durchschnitt gefallen ist und in den 83 Tagen seit dem Durchbruch 23 Prozent verloren hat – schlimmer als in der Bärenphase Anfang 2022. Das ist nicht die Art von Statistik, die man vor dem US-Handelsstart am Montag sehen möchte.
Gold druckt Gewinne, Krypto tritt auf der Stelle, XAUT geht parabolisch
Wer sich fragt, wie institutionelles Geld Krypto derzeit einstuft, bekommt die Antwort von der Gold-BTC-Divergenz dieses Wochenendes frei Haus geliefert. Gold sprang über 5.400 $ je Unze, legte am Montag 2,22 Prozent zu und gewann in sechs Stunden rund 1 Bio. $ an Marktwert, so Coinpedia. Silber stieg um 4,32 Prozent auf 96 $. Gold steht damit nur noch 3,2 Prozent unter einem neuen Allzeithoch. Bitcoin? Notiert laut Jan3-CEO Samson Mow 24 bis 66 Prozent unter seinem historischen Trend im Vergleich zu Gold und der globalen Geldmenge. „Digitales Gold” – zumindest diese Woche nicht.
Die On-Chain-Rotation erzählt ihre eigene Geschichte. BeInCrypto berichtete, dass die Marktkapitalisierung tokenisierter Gold-Assets inzwischen 6 Mrd. $ übersteigt, wobei CoinGecko-Daten tägliche Handelsvolumina von sowohl XAUT als auch PAXG jenseits der 1-Mrd.-$-Marke zeigen. Ein von OnchainLens verfolgter Ethereum-Wal tauschte 1.000 ETH im Wert von 1,94 Mio. $ gegen 358,49 XAUT zu 5.413 $ – und nahm dabei einen Verlust von 60.000 $ auf der ETH-Seite in Kauf, nur um Gold-Exposure zu bekommen. Unterdessen erhielt Abraxas Capital Management laut Arkham-Intelligence-Daten 28.723 XAUT-Token im Wert von 151 Mio. $ aus der Tether-Treasury – die größte XAUT-Transaktion seit drei Wochen. Die Rotation raus aus Krypto-Risiko und rein in On-Chain-Gold ist alles andere als subtil. Es ist dasselbe Signal, das Edelmetalle quer über alle Märkte senden.
Der Montags-Test
Alles vor diesem Morgen war nur das Vorspiel. Krypto handelt am Wochenende bei dünner Liquidität, und die meisten gehebelten Longs wurden bereits im Crash am Samstag ausgespült. Der Montag ist der Tag, an dem regulierte US-Handelsplätze, Spot-ETF-Flows und Cross-Asset-Preisfindung auf dasselbe Orderbuch treffen. Wer nur eine Kennzahl verfolgt, sollte es die ETF-Flows sein lassen. US-Spot-Bitcoin-ETFs haben 2026 rund 4,5 Mrd. $ an Abflüssen verzeichnet – BlackRocks IBIT hat über 2,1 Mrd. $ verloren und Fidelitys FBTC mehr als 954 Mio. $ in nur fünf Wochen, laut SosoValue-Daten, zitiert von BeInCrypto. Der Lichtblick: Die ETFs durchbrachen die Verlustserie Ende Februar mit über 1 Mrd. $ an Netto-Zuflüssen in drei aufeinanderfolgenden Sitzungen, so Coinpedia. Auf Deribit stellte CoinCodeCap fest, dass der 60.000-$-Put gemessen am Open Interest die meistgehaltene Option geworden ist – mit rund 5.200 BTC in Position. Wenn die größten Wetten des Marktes auf Schmerz positioniert sind, ziehen sie ihn in der Regel auch an.
Ryan McMillin, CIO bei Merkle Tree Capital, sagte Decrypt, der anfängliche Abverkauf sei „fast schon lehrbuchmäßig” gewesen und das reflexartige Gegengebot sei schnell zurückgekommen, sobald die Lage beherrschbar wirkte. Das Problem: Sie wirkt nicht mehr beherrschbar. Eine Raffinerie brennt, in der Straße von Hormus werden Tanker angegriffen, und Iran eskaliert trotz des Verlusts seines Obersten Führers. Han Tan, Chef-Marktanalyst bei Bybit Learn, erklärte gegenüber Decrypt, dass ein Brent-Kurs Richtung 80 $ das Inflationsrisiko erhöht – direkt negativ für Risiko-Assets. Das ist die entscheidende Kausalkette: Öl rauf, Inflationserwartungen rauf, Zinssenkungen verschoben, BTC runter.
Es gibt ein bullisches Szenario, doch es braucht einen längeren Zeithorizont. Arthur Hayes veröffentlichte am Sonntag einen Essay mit dem Titel „iOS Warfare”, wie Bitcoinist berichtete, in dem er argumentiert, dass eine längere US-Kampagne im Iran die Fed letztlich zu Zinssenkungen und Gelddrucken zwingt – was auf Sicht mehrerer Monate bullisch für BTC wäre. Sein Rat: Nicht voreilig positionieren, sondern auf die geldpolitische Bestätigung warten. CoinCodeCap wies zudem darauf hin, dass die Abu-Dhabi-Staatsfonds Mubadala und Al Warda Mitte Februar Spot-Bitcoin-ETF-Exposure aufgebaut haben – stille institutionelle Akkumulation unter der Panik. Ob das mehr zählt als das Headline-Risiko am Montag, bleibt abzuwarten.
Die Montags-Checkliste
Die Spot-ETF-Flow-Daten vom Montag sind die wichtigste Zahl für die nächsten 48 Stunden. Starke Zuflüsse würden bedeuten, dass das Samstags-Tief bei 63.000 $ als Doppelboden mit dem Crash vom 5. Februar hält. Schwache Zuflüsse oder Netto-Abflüsse hingegen signalisieren, dass der größte strukturelle Käufer des Marktes sich zurückgezogen hat – und dann rückt das Niveau von 60.000 $, das die Liquidierungsmaschinerie seit dem Allzeittief im wöchentlichen RSI ins Visier genommen hat, schnell in Reichweite. QCP Capital warnte in einer Notiz vom 23. Februar, zitiert von CryptoTimes, dass der BTC-Durchbruch unter 65.000 $ inmitten eines „perfekten Sturms” aus Zolldruck und Iran-Risiko erfolgte – allein bei dieser Bewegung wurden 230 Mio. $ liquidiert. Der Montag ist derselbe Sturm, nur mit stärkerem Wind.
Zu den Altcoins: Ethereum hält sich oberhalb von 1.900 $ bei einem Rekordwert von 37,1 Mio. gestakten ETH laut Coinpedia, und das sinkende Börsenangebot bildet einen strukturellen Boden – der einen allerdings bei einem breiten Risk-off nicht retten wird. Solana schloss die Woche mit einem Plus von 0,98 Prozent bei 83,60 $ dank starker Entwickleraktivität und stetiger ETF-Zuflüsse, wobei die technische Analyse von BeInCrypto auf ein Schulter-Kopf-Schulter-Kursziel nahe 59 $ hindeutet, falls die 80-$-Marke bricht. Wer in Alts sitzt: 80 $ bei SOL ist die entscheidende Linie.
Alternative.me’s Crypto Fear and Greed Index fiel am Montag auf 10, ein Rückgang um 4 Punkte gegenüber Sonntag, so Bitcoin Sistemi. Letzte Woche zeigten CoinMarketCap-Daten, dass der Index ein Jahrestief von 5 erreichte – ein Wert, der laut CryptBull in der gesamten Bitcoin-Geschichte nur zweimal zuvor gemessen wurde: im Bärenmarkt 2018–2019 und beim FTX-Zusammenbruch im November 2022. Beide Male folgten auf die extreme Angst Akkumulationsphasen, die Monate andauerten, bevor eine nachhaltige Erholung einsetzte. Das klingt auf einem 12-Monats-Chart großartig. An einem Montagmorgen, an dem Brent Richtung 80 $ drückt und eine Raffinerie stillsteht, hilft es den offenen Positionen kein Stück.
