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Jack Dorsey reduzierte Blocks Belegschaft von über 10.000 auf unter 6.000 Mitarbeiter und nannte KI als Katalysator. Die Aktien stiegen über Nacht um 23 Prozent. Die Frage, die niemand im Earnings Call stellte: Was passiert, wenn Kunden es bemerken?
Es gibt etwas fast Perverses an dieser Arithmetik. Block meldete am 26. Februar sein stärkstes Quartal seit Jahren – Bruttogewinn stieg um 24 Prozent im Jahresvergleich auf 2,87 Milliarden Dollar, Cash App monatlich aktive Nutzer bei 59 Millionen, Jahresbruttogewinn von 10,36 Milliarden Dollar – und teilte dann im selben Aktionärsbrief etwa 4.000 Menschen mit, dass ihre Dienste nicht mehr benötigt würden. Nicht weil das Geschäft schwächelte. Genau weil es das nicht tat.
Dorsey formulierte die Entscheidung in einer Sprache, die eher aus einem Manifest als aus einem Quartalsbericht stammte. “Intelligenz-Tools haben verändert, was es bedeutet, ein Unternehmen aufzubauen und zu führen”, schrieb er. “Ich glaube nicht, dass wir früh dran sind mit dieser Erkenntnis. Ich denke, die meisten Unternehmen sind zu spät dran.” Die Umstrukturierung wird Block (NYSE: XYZ) von über 10.000 Mitarbeitern auf knapp unter 6.000 schrumpfen lassen und zwischen 450 und 500 Millionen Dollar an Abfindungen und damit verbundenen Kosten verursachen, der Großteil davon im ersten Quartal, laut der SEC-Einreichung des Unternehmens. Betroffene Mitarbeiter erhalten zwanzig Wochen Gehalt plus eine zusätzliche Woche für jedes Dienstjahr, bis Mai unverfallbare Aktienoptionen, sechs Monate Krankenversicherung und eine Übergangszahlung von 5.000 Dollar.
Die Zahlen, die Investoren jubeln ließen
Wall Streets Reaktion war schnell und eindeutig. XYZ-Aktien, die am 26. Februar bei 54,53 Dollar schlossen, sprangen im nachbörslichen Handel um etwa 23 Prozent auf 67,15 Dollar, wie CNBC berichtete. Am folgenden Nachmittag wurde die Aktie um 62–65 Dollar gehandelt, immer noch deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 82,50 Dollar, aber eine entschiedene Umkehr für ein Papier, das seit Anfang 2025 40 Prozent seines Wertes verloren hatte. BTIG bestätigte am 27. Februar ein Buy-Rating mit einem 90-Dollar-Ziel.
Die Ergebnisse selbst waren solide, wenn auch vor der Umstrukturierungsankündigung unauffällig. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,65 Dollar bei einem Umsatz von 6,25 Milliarden Dollar, entsprach dem LSEG-Konsens bei den Gewinnen und übertraf den Umsatz geringfügig, laut CNBC. Der Cash App-Bruttogewinn stieg allein im vierten Quartal um 33 Prozent auf 1,83 Milliarden Dollar. Für 2026 prognostizierte Block einen Bruttogewinn von 12,2 Milliarden Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 3,66 Dollar – komfortabel über den 3,22 Dollar, die Analysten eingeplant hatten. Die Prognose für das operative Ergebnis im ersten Quartal von 600 Millionen Dollar übertraf auch die Street-Schätzung von 574 Millionen Dollar. KBW-Analysten bemerkten, dass “mehr von der Rentabilitätssteigerung im Zusammenhang mit der Personalreduzierung im zweiten Quartal und in der zweiten Jahreshälfte erwartet wird”, laut American Banker.
Die KI-These – und ihr warnendes Gegenstück
Blocks internes KI-Tool namens Goose steht im Zentrum von Dorseys Wette. Jeder verbleibende Mitarbeiter muss nun täglich generative KI nutzen, wobei die Nutzung verfolgt und in Leistungsbeurteilungen einbezogen wird, laut Berichten von Metaintro. Dorsey selbst verarbeitet wöchentliche Mitarbeiter-Leistungsemails durch KI-Zusammenfassungen. Das Modell ist eindeutig: KI übernimmt mehr, Menschen übernehmen weniger, und was dazwischen fällt, wird als nächstes automatisiert.
Es lohnt sich, dieses Vertrauen an den Erfahrungen von Klarna zu messen, das vor zwei Jahren ein fast identisches Experiment durchführte. Das schwedische Buy-now-pay-later-Unternehmen schrumpfte von 5.527 Mitarbeitern im Jahr 2022 auf etwa 2.900 bis Ende 2025 und ersetzte ausscheidende Mitarbeiter durch OpenAI-betriebene Chatbots statt durch Neueinstellungen. CEO Sebastian Siemiatkowski feierte zunächst die Einsparungen – der Umsatz pro Mitarbeiter vervierfachte sich zwischen 2022 und 2025 von etwa 300.000 Dollar auf 1,3 Millionen Dollar laut Unternehmensangaben, und das Unternehmen kehrte vor seinem US-Börsengang zur Profitabilität zurück. Doch Anfang 2025 ergaben interne Überprüfungen, wie CNBC und Bloomberg berichteten, dass sich die Kundenservice-Qualität verschlechtert hatte. Siemiatkowski gab öffentlich zu, das Unternehmen sei “zu weit gegangen”, und bis Februar 2026 schwenkte Klarna auf ein Hybridmodell um, stellte menschliche Agenten für komplexe Fälle wieder ein, während KI Routineanfragen bearbeitete. Glassdoor-Bewertungen waren laut FXC Intelligence-Analyse während der KI-first-Periode von 3,8 auf 3,0 gesunken.
Block könnte diese Falle vermeiden – Zahlungsinfrastruktur unterscheidet sich von Kundensupport – aber die Parallele ist schwer zu ignorieren. Bloomberg bemerkte, dass einige Analysten in Frage gestellt haben, ob Unternehmen, die KI als Katalysator für Kürzungen anführen, wirklich durch die Technologie transformiert werden oder sie einfach als bequeme Tarnung für Kostensenkungen nutzen, die sie ohnehin verfolgt hätten.
Eine Viertelmillion Jobs und es werden mehr
Blocks Ankündigung kam nicht isoliert. Januar 2026 brachte die höchste Entlassungszahl zum Jahresauftakt seit 2009, laut der Outplacement-Firma Challenger, Gray & Christmas. Amazon bestätigte etwa 16.000 Stellenkürzungen im Unternehmensbereich allein im Januar, berichtete Reuters, was die kumulativen Reduzierungen seit Ende 2025 auf fast 30.000 bringt. Meta baute 1.500 Stellen in seiner Reality Labs-Division ab, während es Investitionen von Virtual Reality zu Wearables und KI-Forschung umlenkte. eBay kündigte 800 Kürzungen an – seine dritte Personalreduzierung in drei Jahren, laut TechCrunch. Pinterest gab Pläne bekannt, 15 Prozent seiner Belegschaft zu streichen, um KI-bezogene Produktarbeit zu finanzieren, und Autodesk kürzte sieben Prozent, etwa 1.000 Stellen, um seine Cloud- und Künstliche-Intelligenz-Initiativen zu beschleunigen, die ganze Sektoren von der Arzneimittelentdeckung bis zur Design-Software umgestalten. ASML strich 1.700 Stellen in den Niederlanden und den Vereinigten Staaten.
Das Muster ist inzwischen vertraut genug, um sein eigenes Vokabular zu haben. Shopify-CEO Tobi Lütke gab im April 2025 die Vorlage mit einem internen Memo vor, das später auf X veröffentlicht wurde und Teams anwies zu beweisen, dass KI eine Aufgabe nicht ausführen könne, bevor sie zusätzliche Personalkapazitäten anforderten. Leistungsbeurteilungen beim E-Commerce-Unternehmen beinhalten nun Fragen zur KI-Kompetenz. Im gesamten Tech-Sektor schätzte InformationWeek, dass 2025 weltweit fast 245.000 Stellen eliminiert wurden – Layoffs.fyis engerer Tracker bezifferte die US-gewichtete Zahl auf näher bei 124.000 – und eine Resume.org-Umfrage unter 1.000 US-Personalmanagern ergab, dass 55 Prozent weitere Kürzungen in 2026 erwarteten, wobei 44 Prozent KI als Haupttreiber nannten.
Was der Aktienkurs nicht einpreist
Bei aller Euphorie gibt es lose Enden. Ein Bericht von Bull Theory wies darauf hin, dass Block etwa 68 Millionen Dollar für ein einziges Firmenevent im September 2025 ausgab – etwa die Jahresgehaltssumme von 200 Mitarbeitern à 340.000 Dollar – nur fünf Monate bevor 4.000 Arbeitern mitgeteilt wurde, sie seien überflüssig. Halper Sadeh LLC hat eine Untersuchung wegen möglicher Treupflichtverletzungen eingeleitet und fügt eine Ebene rechtlichen Risikos hinzu. Und Blocks eigene Personalgeschichte wirft Fragen zur Disziplin auf: Die Belegschaft verdreifachte sich zwischen 2019 und 2023 fast, laut Live Data Technologies, wobei das Unternehmen weiterhin einstellte, nachdem Konkurrenten wie Shopify und Coinbase bereits mit Kürzungen begonnen hatten. Die halbleitergetriebene Rally an Seouls Kospi zeigt, was passiert, wenn KI-Investitionen in greifbare Ergebnisse umgesetzt werden; Block muss dasselbe beweisen, bevor die Umstrukturierungskosten aus dem Gedächtnis verschwinden.
Dorsey sagte den Analysten, er erwarte, dass andere Unternehmen nachziehen werden. “Ich würde lieber ehrlich und zu unseren eigenen Bedingungen dorthin gelangen, als reaktiv dazu gezwungen zu werden”, sagte er. Ob sich das als vorausschauend oder verfrüht erweist, hängt von einer Frage ab, die noch kein KI-Modell beantworten kann: Wie viel institutionelles Wissen mit diesen 4.000 Abfindungspaketen zur Tür hinausgeht und wie lange es dauert zu bemerken, was fehlt.
