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Brent schloss am Freitag bei 112,19 $ – der höchste Schlusskurs seit Kriegsbeginn. Die Antwort der Regierung: vorübergehend die Sanktionen auf das Öl jenes Landes aufheben, das man aktiv zu zerstören versucht. Das ist keine Politik. Das ist ein Margin Call auf die Außenpolitik selbst.
Finanzminister Scott Bessent gab am Freitag bekannt, dass die USA die Sanktionen auf iranisches Rohöl und Erdölprodukte aufheben, die sich derzeit auf Tankern befinden – im Rahmen einer eng gefassten Genehmigung vom 20. März bis 19. April. Die Maßnahme umfasst auch damit verbundene Dienstleistungen wie Crew-Management, Versicherung und Hafenanlauf. Laut Bessent würden damit rund 140 Millionen Barrel auf die globalen Märkte gelangen. Zum aktuellen Brent-Kurs sind diese Barrel laut NBC News über 14 Milliarden Dollar für Teheran wert. Um es klar zu sagen: Die USA führen Luftangriffe gegen den Iran durch und finanzieren gleichzeitig über Ölverkäufe an verbündete Nationen die Staatskasse ihres Gegners.
Die Marktreaktion fiel verhalten aus – was alles darüber sagt, wie viel Vertrauen die Trading Desks inzwischen in temporäre Angebotsmaßnahmen haben. Brent notierte den Großteil der vergangenen zwei Wochen über 100 $ und schloss am Freitag mit einem Wochenplus von 8,3 % und einem Jahresanstieg von 84 %, wie NBC News berichtet. WTI stieg auf etwa 98,35 $. Die US-Benzinpreise an der Zapfsäule sind seit Januar um 0,93 $ pro Gallone gestiegen. Goldman Sachs deutete am Freitag an, dass die erhöhten Kurse bis 2027 anhalten könnten. Wer auf eine schnelle Lösung positioniert ist, dem hat Goldman gerade den Zeithorizont zusammengestrichen.
Der Regierung sind die Hebel ausgegangen
CNN berichtete am Freitag unter Berufung auf drei mit internen Diskussionen vertraute Personen, dass der Regierung „die Optionen ausgehen”, um die Energiekrise einzudämmen. Nicht unsere Worte – ihre. Die USA haben bereits Hunderte Millionen Barrel aus der Strategischen Petroleumreserve freigegeben, Sanktionen gegen russisches Rohöl gelockert und die heimische Förderung beschleunigt. Die IEA koordinierte am 11. März eine Rekord-Freigabe von 400 Millionen Barrel – die größte in der 52-jährigen Geschichte der Behörde – und die Kurse zuckten kaum.
Nun bleibt als letzter Hebel, den Iran sein eigenes Öl verkaufen zu lassen, während amerikanische Jets den iranischen Luftraum überfliegen. Gregory Brew, Senior Analyst bei Eurasia Group, brachte das Sequenzproblem auf den Punkt: Sobald die Käufer das Öl auf See absorbiert haben, ist der nächste logische Schritt eine generelle Aufhebung der Iran-Ölsanktionen. Der temporäre Verzicht erzeugt seine eigene Dynamik.
US-Botschafter bei den Vereinten Nationen Mike Waltz verteidigte die Maßnahme bei einem CNN Town Hall am Freitagabend als „sehr vorübergehend” und stellte sie als Mittel dar, um Irans Strategie steigender Ölpreise zu durchkreuzen. Es lohnt sich, die Logik nachzuverfolgen: Der Iran hat Hormuz geschlossen, was die Kurse nach oben trieb. Die USA können Hormuz nicht wieder öffnen – zumindest noch nicht. Also lassen sie den Iran Öl an Verbündete wie Indien und Japan verkaufen. Teheran kassiert das Geld und führt den Krieg weiter, der die Versorgungskrise überhaupt erst ausgelöst hat. Diese Zirkularität ist kein Zufall – es ist die einzige verbliebene Option.
Die Straße von Hormuz öffnet sich nicht. Mehr Truppen sind unterwegs.
Am Freitag postete Trump, die USA erwögen ein „Herunterfahren” der Militäreinsätze im Nahen Osten. Stunden später lief die USS Boxer mit Tausenden Marines aus Kalifornien in Richtung Persischer Golf aus, wo sie laut NPR in etwa drei Wochen eintreffen wird. Eine hochrangige iranische Quelle erklärte CNN, Teheran glaube Trumps Behauptung nicht. Ein Blick auf das Schiffsmanifest macht es schwer, dieser Einschätzung zu widersprechen.
Auf die Frage nach dem Plan zur Wiederherstellung des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormuz sagte Trump am Freitag laut CNN: „Irgendwann wird sie sich von selbst öffnen.” Außerdem bezeichnete er die NATO-Verbündeten als „Feiglinge”, weil sie den USA nicht bei der Sicherung der Wasserstraße helfen. Unterdessen wurde Kuwaits Mina-Al-Ahmadi-Raffinerie, die größte des Landes, in der Nacht zum Freitag von iranischen Drohnen getroffen, wobei Brände an mehreren Betriebseinheiten ausbrachen. Der Krieg weitet sich aus statt abzuflauen, und die Schäden an der Energieinfrastruktur nehmen zu.
Indien lieferte einen ersten Anhaltspunkt, wie eine begrenzte Wiedereröffnung aussieht: Ein LPG-Tanker traf Anfang der Woche in Indien ein, ein zweiter wurde kurz darauf erwartet, wie CNBC berichtete. Doch 22 weitere Schiffe mit Rohöl, LPG und LNG warteten Mitte der Woche noch auf iranische Transitgenehmigung. Die Meerenge, durch die vor dem Krieg rund 20 % des weltweiten Öls flossen, bleibt für den kommerziellen Schiffsverkehr faktisch geschlossen.
Was Brent bei 112 $ für Ihre Positionierung bedeutet
Auch Aktien kamen unter Druck. Der S&P 500 schloss am Freitag 1,51 % tiefer und beendete damit seine vierte Verlustwoche in Folge – die schlechteste Vier-Wochen-Strecke seit dem Zollschock im April 2025. Der Nasdaq gab 2,01 % nach, der VIX sprang um 11 % auf 26,78. United-Airlines-CEO Scott Kirby teilte seinen Mitarbeitern am Freitag mit, das Unternehmen werde Flüge streichen, um sich auf höhere Treibstoffkosten vorzubereiten. Öl hatte Anfang des Monats die 120-Dollar-Marke berührt, bevor die IEA-Freigabe es kurzzeitig in die 80er drückte – seitdem ist der Kurs direkt wieder über 110 $ geklettert. Das Muster ist eindeutig: Jede angebotsseitige Intervention erkauft ein paar Tage Atempause, dann setzt sich der Preisanstieg fort.
Regierungsvertreter unter Trump schätzen inzwischen intern, dass die erhöhten Kurse Monate anhalten könnten, so CNN. Das deckt sich mit Goldman-Sachs-Prognose bis 2027 und sollte die Sicht auf Inflation, Zinsen und Duration grundlegend verändern. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen schloss am Freitag bei 4,39 % – ein Tagesanstieg von 11 Basispunkten. CME FedWatch zeigt eine 52-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis Oktober. Die Fed kann nicht senken, wenn ein Ölschock tobt, den die Regierung nicht lösen kann. Und die Regierung kann den Ölschock nicht lösen, ohne einen Krieg zu beenden, in den sie gerade weitere Marines geschickt hat.
Diese 140 Millionen Barrel iranisches Öl auf See sind ein Pflaster auf einer Schlagaderverletzung. Sie werden auf den Markt kommen und bei aktuellem Verbrauch innerhalb von Tagen absorbiert sein – die Welt verbraucht laut Bessents eigener Darstellung rund 100 Millionen Barrel pro Tag –, und dann klafft dieselbe Angebotslücke wieder auf. Bleibt Hormuz bis zum zweiten Quartal geschlossen, gibt es kein politisches Instrument mehr, das nicht bereits eingesetzt wurde. Behalten Sie die 22 Schiffe im Blick, die vor Indien auf iranische Freigabe warten. Laufen sie aus, gewinnt man ein paar weitere Wochen Atempause. Wenn nicht, kommt Brent bei 120 $ zurück – und die nächste Runde Sanktionslockerungen wird sich deutlich schwerer als „vorübergehend” verkaufen lassen.
