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従来の金融大手がブロックチェーンインフラストラクチャへと前例のない動きを見せており、BlackRockの分散型金融への参入と英国政府のデジタル債券プログラムでのHSBC選定は、機関投資家の暗号資産導入における根本的な変化を示しています。これらの展開は、新しいAI搭載ウォレットインフラストラクチャと拡張された貸出プラットフォームと相まって、2026年が機関投資家向けDeFiが主流になる年になる可能性を示唆しています。
BlackRockの歴史的DeFi参入
BlackRockは、21.8億ドル規模のUSD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）をUniswapに持ち込むことで、分散型金融への初の正式な一歩を踏み出しました。現在世界最大のトークン化マネーマーケットファンドであるこのトークン化国債ファンドは、トークン化企業Securitizeとの提携を通じて、機関投資家が分散型取引所で取引できるようになります。
この取り決めの一環として、BlackRockはUniswapのネイティブガバナンストークンUNIも非公開額を購入しています。取引は最初、適格機関投資家とマーケットメーカーに限定され、その後より幅広い層に拡大される可能性があります。これは、機関投資家が初めて実世界のトークン化資産をセルフカストディ機能で取引できるようにするDeFi機関投資家導入の重要なマイルストーンとなります。
BUIDLはEthereum、Solana、BNB Chain、Aptos、Avalancheを含む複数のブロックチェーンで運用されており、12月には国債保有による累積配当が1億ドルを突破するという重要なマイルストーンに達しました。
英国政府がデジタル債券インフラストラクチャを先駆
英国はDigital Gilt Instrument（DIGIT）パイロットプログラムでHSBC Orionを選定し、機関投資家によるブロックチェーン導入のもう一つの重要な展開を示しました。財務省は、分散型台帳技術を通じて効率性の向上、コスト削減、セキュリティ強化を目指し、デジタル政府債券のパイロット発行を実施するためHSBCのトークン化プラットフォームを選択しました。
HSBC Orionは2023年のローンチ以来、European Investment Bankの初のデジタルポンド建て債券や香港政府が発行した13億ドルの多通貨債券を含め、世界で少なくとも35億ドルのネイティブデジタル債券発行を促進してきました。DIGITプログラムは、英国の主要債務管理プログラムから独立してDigital Securities Sandbox内で運営され、オンチェーン決済を通じて流通市場の発展とアクセシビリティの向上をサポートします。
機関投資家向け貸出プラットフォームが拡張
Sparkは、オンチェーンステーブルコイン貸出への需要拡大を狙った2つの新しい機関投資家向け商品をローンチしました。Spark Primeはマージン型貸出と取引所外決済を提供し、Spark Institutional LendingはSparkのガバナンス市場をAnchorage Digitalなどの適格カストディアンと接続し、顧客が規制されたカストディ内で担保を維持できるようにします。
総預かり資産52.4億ドルを誇るSparkは、すでに約1.5億ドルの機関投資家向け貸出をコミットしており、Phoenix LabsのCEO Sam MacPhersonによると、今後数ヶ月で数十億ドル規模まで拡張する能力があるとしています。同プラットフォームは、MorphoでのCoinbaseのBitcoin担保貸出市場にUSDC流動性の80%以上を供給し、最初の3ヶ月間で約5億ドルの貸出成長を促進しました。
AIエージェントが暗号資産ウォレットを獲得
Coinbaseは「Agentic Wallets」をリリースしました。これはAIエージェントが資金を自律的に管理し、ブロックチェーン取引を実行するために設計された専門ウォレットインフラストラクチャです。Baseレイヤー2ネットワーク上に構築されたこれらのウォレットは、AIエージェントが人間の介入なしに資金を保持、送金、トークン取引、利回り獲得を可能にし、セッションごとの支出限度額やスマートコントラクト制限などのセキュリティ機能を組み込んでいます。
Lightning Labsも同時に、AIエージェントがL402プロトコルを使用してBitcoinのLightning Networkで取引できるツールをリリースし、自律的なAI金融活動への広範なトレンドを示唆しています。
市場の見通し
これらの機関投資家の進歩にもかかわらず、DeFiの総預かり資産は2025年10月のピーク時の1,710億ドルから950億ドルまで減少し、5ヶ月間で45%の縮小を示しています。しかし、従来の金融インフラストラクチャとブロックチェーン技術、AIエージェント機能、拡張された機関投資家向け貸出の融合は、市場状況が改善すれば大幅な成長の基盤が築かれていることを示唆しています。
Rippleも、SecurosysやFigmentとの提携を通じて機関投資家向けインフラストラクチャを強化し、EthereumやSolanaを含む主要なproof-of-stakeネットワーク全体でエンタープライズカストディとステーキング機能を拡張しています。
