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デンマーク最大の銀行が、8年間のデジタル資産に対する断固とした抵抗を経て、顧客向けにBitcoinとEthereum上場取引商品を開始し、暗号資産について劇的な方向転換を実行しました。Danske Bankの方針転換は、規制の明確化により従来懐疑的だった銀行が暗号資産サービスプロバイダーに変貌する中で、ヨーロッパの金融機関全体にわたるより広範な変化を表しています。
全面禁止から慎重な受け入れへ
Danske Bankの変革は、機関投資家による暗号資産採用の縮図を物語っています。2018年、このデンマークの金融機関は暗号資産に対して「否定的」であると宣言し、プラットフォーム全体で暗号資産取引と関連商品の全面禁止を実施しました。同行は透明性への懸念、規制の不確実性、極度の変動性、そして潜在的な金融犯罪リスクを禁止の理由として挙げました。
2021年までに、Danskeは立場を若干軟化させ、直接的な暗号資産サービスの提供拒否を維持しながらも、暗号資産プラットフォーム発の取引をブロックしないことを明確化しました。現在、同行は投資助言を求めずに取引する自主運用投資家を対象に、eBankingおよびMobile BankingプラットフォームでBlackRockとWisdomTreeの慎重に選択されたBitcoinとEthereum ETPを提供しています。
顧客需要が政策転換を促進
Danske BankのHead of Investment Products & Offering、Kerstin Lysholm氏は、顧客からの問い合わせの増加が政策の再検討を余儀なくさせたと説明しました。デジタル資産がより主流になる中、投資ポートフォリオ内での暗号資産エクスポージャーを求める顧客からの要請が増加していました。
欧州連合のMarkets in Crypto Assets規制がDanskeの決定において重要な役割を果たしました。Lysholm氏は、規制の改善が「暗号資産に対する信頼を全般的に向上させ」、非常に高いリスクを受け入れる意思のある顧客にこれらの商品を提供する「時期が熟した」と銀行経営陣を説得したと述べました。ETPはMiFID II投資家保護規則の下で運営され、直接の暗号資産保有に対する透明性と安全な保管の優位性を提供します。
より広範なヨーロッパ機関投資家の動き
Danskeの方針転換は、ヨーロッパの金融サービス全体にわたるより広範な機関投資家の受け入れを反映しています。ドイツのBoerse Stuttgart Groupは暗号資産インフラ業務を統合し、デジタル資産サービスを求める銀行やブローカー向けの完全規制されたワンストップショップの創設を計画しています。この展開は、従来の取引所運営者でさえ暗号資産インフラを必須の銀行サービスとして認識していることを示しています。
一方、グローバル銀行大手のJPMorganは2026年に向けたBitcoinの前向きな見通しを維持し、アナリストはデジタル資産に有利な重要なモメンタムシフトを期待しています。同行の継続的な楽観主義は、主要金融機関が暗号資産を投機的な目新しさではなく、正当な投資カテゴリーとして益々見なしていることを示しています。
慎重な統合戦略
暗号資産へのアクセスを提供するにもかかわらず、Danskeはデジタル資産について重大な懸念を維持しています。同行は暗号資産を長期的なポートフォリオの中核要素ではなく「機会主義的投資」として見続けていることを明確に述べています。Lysholm氏は、ETPアクセスの提供を資産クラスの推奨として解釈すべきではないと強調しました。
この慎重なアプローチは、銀行が顧客需要とリスク管理のバランスを取る業界全体の感情を反映しています。Danskeの3つの慎重に選択されたETPは、暗号資産の変動性へのエクスポージャーを制限しながら市場反応をテストすることを可能にする、慎重な参入戦略を表しています。
規制の明確化が銀行業を再構築
暗号資産に対するヨーロッパの銀行態度の変革は、機関投資家の行動に対する規制の強力な影響を浮き彫りにします。MiCAがより明確な運営フレームワークを提供することで、以前は不確実性により麻痺していた銀行が、今やコンプライアントなデジタル資産戦略を開発できるようになりました。
この規制の進化はヨーロッパを超えて広がり、アメリカの金融機関も暗号資産統合に取り組んでいます。ステーブルコイン規制と預金取扱いをめぐる継続的な議論は、特に暗号資産報酬が提案された法律を生き残れば、従来の銀行が独自ブランドのデジタルドルを開発する可能性があることを示唆しています。
暗号資産反対者から慎重な提供者へのDanskeの軌跡は、規制の明確化、顧客圧力、市場成熟が金融イノベーションに対する最も強固な機関抵抗さえも克服できることを示しています。
