Reading time: 1 min
金価格は1月26日月曜日に1トロイオンス当たり5,000ドルの壁を突破し、Donald Trump大統領のグリーンランド侵攻威嚇を受けて投資家が安全資産に殺到する中、この心理的節目を初めて上回りました。現在1トロイオンス当たり€4,217で取引されている貴金属は、1年前の価格からほぼ倍増しており、アナリストは1970年代以来最も劇的な上昇相場と評しています。
地政学的緊張が記録的上昇を牽引
上昇は、Trumpがグリーンランド併合を求める最後通牒と、この提案に反対する国々への関税威嚇を行った後に加速し、米EU関係に深刻な緊張をもたらしました。グリーンランド問題は、米軍特殊部隊が元大統領Nicolas Maduroを捕獲・排除したベネズエラへの軍事介入直後に発生しました。
フランクフルトに本社を置くDZ Bankのアナリスト、Thomas Kulp氏はこれらの出来事を重要な触媒として特定しました。顧客向けレポートで同氏は、ベネズエラ攻撃、イランの大規模抗議活動弾圧、グリーンランド対立を具体的に挙げ、「安全資産の探求」が金市場の主要な推進要因であると指摘しました。同行は現在、金の上昇軌道が2026年まで続くと予測しています。
ドル安が金の魅力を増大
貴金属は先週、約20年ぶりの最強の週間パフォーマンスを記録した一方、USドルは2025年5月以来最悪の週となりました。ドルは2025年に主要通貨に対して9.5%下落し、2017年以来最も急激な年間下落を記録しました。
Forex.comのマーケットアナリスト、Fawad Razaqzada氏は金の最近の動きを「教科書的な安全資産行動」と特徴づけ、「ドルと債券への信頼が少し不安定に見える」と指摘しました。ドル安は他通貨保有者にとって金をより手頃にし、価格への追加的な上昇圧力を生み出しています。
機関投資家も殺到に参加
従来の安全資産買い手を超えて、新たな投資家カテゴリーが金市場に参入しています。アナリストは金担保上場投資信託（ETF）への需要増加を報告し、多様な投資背景を持つ参加者を引きつけています。この投資家層の拡大は、金が1トロイオンス当たりわずか1,280ドルで取引されていた2019年に始まった上昇相場に勢いを加えています。
AJ Bellのマーケット責任者Dan Coatsworth氏は、投資家が「Donald Trumpが別の物議を醸すアイデアで目覚める場合に備えて、安全の毛布を手放すことを躊躇している」と示唆しました。このコメントは、欧州および世界市場における配分決定を推進する持続的な不確実性を浮き彫りにしています。
今後の展望
DZ Bankのアナリストは、「世界の地政学的状況の悪化」が個人および機関投資家をポートフォリオでのより高い金配分に向かわせ続けると見ています。日本の財政状況への懸念で日本円も魅力を失い、ドルをさらに圧迫する可能性のある日本の通貨介入の憶測が高まる中、金の上昇にはまだ余地があるかもしれません。わずか6年余りで1,280ドルから5,000ドルへの金の驚くべき軌跡は、世界の金融安定性認識における根本的変化を反映しています。
