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同国最古の銀行は2025年に融資を15％、預金を21％成長させ、サウジアラビア初のグリーン住宅ローンを開始したが、セクター全体の貸出預金比率が現在100％を超える中、成長モデルは資金調達のテストに直面している。
2026年2月20日
銀行業100年の歴史、記録的な1年
Saudi Awwal Bankは2025年のザカートおよび所得税控除後純利益が84億5,000万サウジリヤルとなり、前年比5％増加し、1926年にNetherlands Trading SocietyのJeddah事務所としてルーツを持つこの機関にとって新記録となったと発表しました。総営業収益は5％増の147億リヤル、純融資は15％急増の2,990億リヤル、顧客預金は21％跳ね上がり3,230億リヤルとなりました。総資本は14％拡大し790億リヤル、有形資本利益率は14.5％でした。会長のLubna Olayanは、ベンチマーク金利低下にもかかわらず収益が成長したと述べ、この実績をSABの変革戦略の規律ある実行に帰すると説明しました。
SABはHSBC Groupが31％を所有しており、この関係により本部をRiyadhに置く同行はHSBCのグローバル企業ネットワークへのアクセスと、同国に流入する多国籍企業の資金の不釣り合いなシェアを獲得しています。同行は融資と預金でサウジアラビア第4位にランクし、Saudi National Bank、Al Rajhi Bank、Riyad Bankに次ぐ地位にあり、100以上の支店を運営し5,400人以上の従業員を抱えています。事業面を統括するCEOのTony Crippsは、SABを国際資本とサウジアラビアの国内変革プログラムをつなぐ架け橋として位置づけています。融資成長は法人と個人セグメント間でバランスを保ち、個人向けがやや速いペースで拡大し、Vision 2030の住宅所有促進の下でSABがREDF融資実行で第3位のシェアを持つ住宅ローンポートフォリオの継続的な強さに支えられました。
グリーンボンドと圧迫を受けるセクター
SABの持続可能性への取り組みは、2025年の決算で最も特徴的な要素でした。同行は持続可能金融ポートフォリオを450億リヤルまで成長させて内部目標を超え、総額19億ドルの2つのグリーンラベル債を発行し、サウジアラビア初のグリーン住宅ローン商品を開始しました。MSCIはSABのESG格付けを「A」に格上げし、同行は中東・アフリカで初めて持続可能な調達に関するISO 20400認証を取得しました。グリーンボンド発行はより広範なGCCトレンドの一部です：Fitchは、償還義務、米国金利低下、Vision 2030関連の継続的な信用需要により、地域の銀行が2024年の記録的な420億ドルに続き、2025年に300億ドル以上のドル建て債務を発行すると推定しました。
その信用需要こそがストレスポイントです。サウジの銀行融資は一貫して預金成長を上回り、セクターの平均貸出預金比率を100％以上に押し上げています。これは資金調達競争の激化を示すしきい値です。SAB自体の数字はこのダイナミクスを反映しています：融資は15％成長しましたが預金は21％成長し、個別比率は一時的に緩和されました。しかし、セクター全体はインターバンクスプレッドの上昇で明らかな流動性逼迫に直面しています。同国全体の銀行資産は2025年9月までに4兆9,000億リヤルを超え、年率13％成長し、Financial Sector Development Programmeの当初目標3兆5,000億リヤルを大幅に上回りました。セクター全体の不良債権は1.2％未満を維持し、自己資本比率は19.6％と快適な水準にありますが、信用拡大の単純なペース（企業金融は2025年に19％成長し、不動産が全企業向け融資の約5分の1を占める）により、IMFは成長が抑制されずに続く場合の潜在的なマクロ金融リスクに警告を発しています。
銀行業の追い風としてのVision 2030
SABの業績は、より広範なサウジ銀行業界のブームの中にあります。同国の上場銀行上位10行の2024年総利益は796億リヤル、13.8％増となり、Saudi National BankとAl Rajhiが合わせて半分以上を占めました。2025年について、S&P GlobalはNEOMから2034年FIFA World Cupまでのメガプロジェクトとインフラ投資に融資する企業向け融資に牽引され、セクターの融資成長を約10％と予測しました。金融セクターの浸透度は依然として世界標準に遅れをとっており、若い人口、所得増加、Financial Sector Development Programmeの規制的野心に支えられた構造的成長余地を残しています。
SABが今年100周年を迎える準備をする中、Olayanはこの瞬間をマイルストーンではなくプラットフォームとして位置づけ、同行の多様化されたモデル、強固な資本ポジション、HSBCパートナーシップを成長持続の利点として指摘しました。2026年の事業テストは、ベンチマーク金利が継続的に低下する中でSABがマージンをさらに圧迫することなく融資拡大を維持できるかどうかです。これはVision 2030の資本需要と変化するグローバル金利環境の現実との間の緊張をナビゲートするすべてのサウジ銀行が共有する課題です。
