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バングラデシュは石油貯蔵施設に軍を配備しました。フィリピンは政府機関の勤務を週4日に短縮。タイは国家機関に在宅勤務を命じました。ネパールは調理用ガスの配給制を開始し、インドは液化石油ガス（LPG）を産業用から家庭用へ振り向ける緊急権限を発動しました。開戦から3週間——アジアでの議論はもはや原油価格の水準ではありません。電力を維持するだけの石油が確保できるかどうか、それが問われているのです。
ホルムズ海峡経由の原油の8割はアジア向け。その大半が止まった。
ホルムズ海峡を通過する原油および液化天然ガスの約80%はアジア市場向けであり、中国、インド、日本、韓国が主な受け入れ国です。イラク産原油輸出の約3分の2は中国とインドに出荷されており、両国の製油所は重質原油の精製に特化した設計となっています。イスラエルによるイラン・エネルギーインフラへの攻撃と、カタール、UAE、サウジアラビアの施設に対するイランの報復攻撃を受け、これらの製油所は一時的に操業を停止しました。
フィリピン、タイ、マレーシア、ブルネイは原油供給の60〜95%を輸入に依存していると、ジャカルタに拠点を置く東アジア・アセアン経済研究センターのエコノミスト、Alloysius Joko Purwanto氏は指摘しています。カタールのLNG輸出の約80%はホルムズ海峡経由でアジアに輸送されています。その供給が途絶えた途端、各国政府は数日のうちに「監視」から「配給」へと対応を切り替えました。
エネルギー需要の約95%を輸入に頼るバングラデシュは、燃料価格の上限設定、大学の閉鎖、断食月明けの祝祭イード・アル＝フィトルの装飾照明の消灯を実施し、買い占め防止のため石油貯蔵施設に兵士を配備しました。同国は中国とインドに緊急のディーゼル輸入を要請しています。パキスタンはオマーン湾で商船を護衛するため軍艦を派遣し、国内の燃料節約策を一連の措置として導入しました。インドは緊急権限を発動してLPG供給を産業用消費者から家庭向けに振り替えました。先週時点で、LPGタンカー22隻が沖合で待機しており、インドの港に接岸できたのはわずか1隻にとどまっています。
週4日勤務と休校措置は予測ではない。すでに政策として実行されている。
アジア各国で実施されている緊急措置は、国際機関の「勧告」ではありません。行政権限に裏付けられた政府の「命令」です。フィリピンは一部の政府機関で週4日勤務への短縮を発表し、国民にはエアコンの設定温度を24度以上にするよう呼びかけました。タイは燃料需要の削減に向け、国家機関に在宅勤務体制の導入を指示しています。IEAが3月20日に公表した報告書は、在宅勤務や速度制限の引き下げを需要削減策として推奨していましたが、アジアの複数の政府はすでにそれ以前に、これらの措置を独自に実施していました。
農業面の打撃がエネルギーショックに追い打ちをかけています。アジアは肥料供給を中東に大きく依存しています。天然ガスは世界で最も広く使用される窒素肥料である尿素の主要原料であり、ペルシャ湾岸は世界の肥料生産の重要拠点です。カタールのラスラファン工業団地が損傷を受け、ホルムズ海峡が事実上封鎖されたことで、肥料のサプライチェーンは燃料と同時に寸断されました。食料輸入に依存する南アジア・東南アジアの経済にとって、戦争は二つの前線から同時に押し寄せています——食料を輸送する燃料と、食料を育てる肥料の両方が断たれたのです。
インドネシアの状況は、この複合的な打撃を如実に示しています。INGが引用した公式データによると、直近の報告期間における同国のレイオフは42,000人に達し、前年比32%増加しました。主に工業・小売セクターが影響を受けています。戦争以前から中国の過剰生産能力がインドネシアの製造業を圧迫していましたが、ここにエネルギーコストの上昇が加わり、すでに競争力を失いつつある企業にとって二重のマージン圧縮が進行しています。インドネシア中央銀行は2026年に利下げが見込まれるアジアでは数少ない中銀の一つですが、原油が100ドルを超えるインフレ圧力の下では、その道筋を正当化するのは極めて困難になっています。
アジアが燃料を配給する中、日本ではデフレが進行
火曜日に総務省が発表したデータによると、日本の2月の消費者物価指数は前年比1.3%に低下しました。2022年3月以来の最低水準であり、約4年ぶりに日本銀行の目標である2%を下回りました。低下の要因は食料品価格の安定と、政府の燃料補助金です。アジアの他の地域がインフレショックに見舞われているまさにそのタイミングで、日本ではヘッドラインインフレが抑制されている形です。
この逆説は構造的なものです。日本はLNGと原油の相当部分を中東から調達するエネルギー純輸入国であり、本来であれば戦争はインフレを押し上げるはずです。しかし高市政権は、エネルギー価格の上昇を消費者に転嫁する代わりに、財政移転で吸収する道を選びました。日経アジアは3月24日、企業や地方自治体が燃料調達に苦しむ中、日本が戦略備蓄を取り崩していると報じています。政府は追加の財政支出を通じて中東紛争の経済的影響を緩和する方針です。
ここに日本銀行が容易には解消できない政策矛盾が生じています。植田総裁は3月の会合で政策金利を0.75%に据え置きましたが、1.0%への引き上げを求める反対票が1票ありました。数十年にわたるデフレからの脱却を目指して金融政策の正常化を進めてきたBOJにとって、CPI低下はさらなる引き締めの根拠を弱めます。しかし円は依然として下落圧力にさらされ、日経アジアによれば実質賃金は4年連続でマイナスが続いています。ヘッドラインインフレを抑えている補助金は財政拡大によって賄われており、最終的には増税か国債増発のいずれかが必要になります。日本は時間を稼いでいるに過ぎません。問題は、戦争がどれだけの時間的猶予を与えてくれるかです。
人民元による通行料とドルの最後の優位性
イラン当局者がCNNに語ったところによると、テヘランは中国人民元建てで取引される貨物についてホルムズ海峡の通過を許可する措置を検討しています。これが実施されれば、世界で最も重要なエネルギーのチョークポイントに二重価格制が生まれることになります。人民元建ての船舶は通過可能、ドル建ての船舶はブルームバーグが火曜日に報じた200万ドルの臨時通行料を支払うか、あるいは拿捕のリスクに直面するという構図です。
中国はホルムズ海峡経由で原油のおよそ3分の1を受け入れており、約10億バレル（数カ月分の供給に相当）と推定される大規模な戦略石油備蓄を保有しています。長期的な供給途絶に耐える財政・物流能力において、北京は他のアジア主要輸入国を大きく上回ります。インドにはその力がありません。日本にも、韓国にもありません。もしイランが通貨の種類によって海峡へのアクセスを選別的に価格設定し始めれば、それは1970年代のペトロダラー体制確立以来、エネルギー貿易の脱ドル化に向けた最も具体的な一歩となります。
紛争の経済的影響を吸収する能力において、米国はアジアよりはるかに有利な立場にあります。世界最大の産油国であり、石油の純輸出国でもある米国にとって、中東からの供給喪失はむしろ自国の石油企業に恩恵をもたらします。しかし戦略的な現実として、ブレント原油100ドル超えはアジアにとって単なる価格シグナルではなく、非常事態そのものです。学校は閉鎖され、軍が燃料貯蔵施設を警備し、政府は労働者に自宅待機を命じています。世界の製造業の大半を担う大陸が、1970年代の石油危機以来最も少ないエネルギーと肥料で生産を続けるよう求められている——しかもいつ供給が回復するかの見通しは一切ない。開戦から3週間、これはもはやリスクシナリオではなく、ベースラインです。
