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A Ofgem cortou o teto de preço de energia em 7% para £1.641 por ano para domicílios típicos de combustível duplo a partir de 1º de abril, impulsionado quase inteiramente pela decisão do governo de transferir taxas verdes das contas de eletricidade para a tributação geral. A economia anual de £117 é real, mas chega com uma ressalva que raramente aparece na manchete: as contas de energia do Reino Unido permanecem 35% acima de seus níveis pré-crise, o armazenamento de gás europeu está em seu ponto mais baixo desde os meses anteriores à invasão da Ucrânia pela Rússia, e a dinâmica do mercado atacadista que poderia empurrar os preços de volta para cima não desapareceu.
O Que Realmente Mudou
A redução não é principalmente uma história de mercado. A economia líquida de £117 é resultado de várias partes móveis: o Orçamento de novembro de 2025 da Chanceler Rachel Reeves removeu cerca de £134 em custos de políticas das contas típicas de débito direto de combustível duplo, enquanto os custos de energia no atacado caíram £38 adicionais e outros custos de fornecedores caíram £15. Trabalhando contra essas reduções, os custos de rede subiram £66 — principalmente devido ao marco de controle de preços RIIO-3 financiando atualizações da rede. As medidas do Orçamento foram o fator dominante: o governo financiará 75% da Obrigação de Renováveis herdada por três anos, transferindo o custo para a tributação geral. Também cancelou completamente o esquema de Obrigação de Empresas de Energia quando expira em abril. A Energy UK observa que a cifra manchete do governo de £150 em economias reflete uma média em todos os domicílios pagadores de contas de eletricidade, enquanto a cifra de £134 se aplica especificamente a clientes típicos de débito direto de combustível duplo.
Tim Jarvis da Ofgem confirmou que as mudanças nos custos de políticas são o principal motor, com movimentos de preços no atacado sendo um fator secundário. Tarifas unitárias para eletricidade cairão 11%, tarifas unitárias de gás 3%, e taxas fixas de gás cairão 17%, embora taxas fixas de eletricidade subam 4% devido aos custos de atualização de rede sendo adicionados ao teto.
Ainda Caro por Qualquer Medida
O contexto importa mais que a manchete. A Biblioteca da Câmara dos Comuns publicou cifras atualizadas esta semana mostrando que mesmo após o corte de abril, contas típicas de energia sob o teto de preço estarão 35% mais altas que no inverno 2021/22 — o último período antes da invasão em grande escala da Ucrânia pela Rússia enviar os mercados globais de energia em crise. O teto de preço atingiu £3.549 em outubro de 2022 antes da Garantia de Preço de Energia do governo limitar pagamentos reais em £2.500. As contas caíram substancialmente desde esse pico, mas a jornada de volta aos níveis pré-crise está longe de estar completa.
A trajetória através de 2025 foi volátil. O teto subiu para £1.849 no T2 2025, caiu para £1.720 no T3, subiu para £1.755 no T4, e subiu novamente para £1.758 no T1 2026. A Cornwall Insight espera que o teto permaneça amplamente estável pelo resto de 2026, com uma pequena queda adicional prevista para julho. Mas essas projeções carregam incerteza significativa porque dependem de preços no atacado que permanecem sensíveis à geopolítica, clima e restrições de infraestrutura. Quando ajustado pela inflação, a lacuna aos níveis pré-crise é mais estreita — a Ofgem observa que o novo teto está 12,3% abaixo do mesmo período em 2025 em termos reais — mas as contas ainda estão significativamente mais altas que eram antes da crise energética começar.
Problema de Armazenamento da Europa
O Reino Unido não define preços de energia isoladamente. Os custos de gás no atacado britânico rastreiam o benchmark TTF holandês, que fechou a última semana de fevereiro em torno de €31–32 por megawatt-hora — queda de mais de 40% em relação a um ano atrás, mas ainda cerca do dobro dos níveis pré-crise, como a Agência Internacional de Energia notou em seu último comentário. A queda dos picos de 2025 reflete uma combinação de temperaturas de final de inverno mais amenas que o temido, exportações recordes de GNL americano atingindo 111 milhões de toneladas em 2025, e demanda industrial europeia fraca suprimindo o consumo.
Mas o quadro de fornecimento está se apertando sob a superfície. O armazenamento de gás da UE caiu abaixo do limite de capacidade de 40% em fevereiro — o nível mais baixo desde o inverno 2021/22, quando a Rússia estava ativamente restringindo exportações nos meses antes da invasão. O armazenamento da Alemanha está em 30,2%, França em 29%, Países Baixos em apenas 23,5%. A UE está projetada para sair do inverno com estoques em torno de 26% cheios, bem abaixo dos 52% registrados no mesmo ponto em 2025. A expiração do contrato de trânsito de gás russo através da Ucrânia em 1º de janeiro de 2025, removeu permanentemente uma das últimas rotas de gasoduto restantes para gás russo na Europa — um país que uma vez forneceu 40% do gás do continente. Geração eólica fraca em todo o noroeste da Europa no início de 2026 aumentou ainda mais a dependência de energia a gás, acelerando retiradas de armazenamento.
Essas dinâmicas criam uma temporada de reabastecimento de verão exigente. A meta vinculante da UE exige que os estados membros atinjam 90% de capacidade de armazenamento antes de novembro, embora flexibilidade regulatória introduzida em setembro de 2025 permita que esse prazo se desloque para até dezembro. A Kpler prevê que se novo fornecimento de GNL da bacia atlântica chegar como esperado, o armazenamento da UE poderia atingir 96% até novembro — mas isso requer volumes de injeção significativamente acima das médias recentes. O ABN AMRO espera que o TTF tenha média de €30/MWh ao longo de 2026, com preços de verão potencialmente caindo para €26 conforme nova capacidade de GNL americana e catariana entre online. A IEA é menos otimista, observando que os mercados globais de gás provavelmente não aliviarão significativamente até bem dentro de 2026, quando uma onda de novos projetos de GNL começar a atingir mercados internacionais.
O Reino Unido no Contexto Europeu
A posição da Grã-Bretanha dentro do cenário energético europeu é paradoxal. Os preços domésticos de gás do Reino Unido estavam abaixo dos de 17 países da UE na primeira metade de 2025, ficando 28% abaixo da média da UE segundo dados da Biblioteca da Câmara dos Comuns. Mas os preços de eletricidade do Reino Unido eram mais altos que em todos os estados da UE exceto a Alemanha. A razão dos preços unitários de eletricidade para gás no Reino Unido era a mais alta em qualquer país europeu — uma distorção estrutural que a intervenção do Orçamento do governo aborda parcialmente ao transferir taxas de energia renovável especificamente das contas de eletricidade.
A lacuna de preços eletricidade-gás importa porque afeta a economia da descarbonização. Bombas de calor, veículos elétricos e outras tecnologias de eletrificação competem contra gás no preço. Quando eletricidade custa quatro a cinco vezes mais que gás por unidade de energia, o caso financeiro para trocar enfraquece. As medidas do Orçamento estreitam essa lacuna por três anos, mas o financiamento da Obrigação de Renováveis reverte para contas em 2029 a menos que estendido — criando o que a Resolution Foundation chama de “escolha difícil” para ministros potencialmente pouco antes de uma eleição geral. A Fundação estima que mudanças em custos de rede, custos de políticas e preços no atacado adicionarão cerca de £60 de volta às contas até 2029, gradualmente erodindo o desconto.
Para consumidores industriais europeus, o quadro é mais sombrio. Os preços de gás para a indústria em todo o continente têm média 30% mais alta que na China e cinco vezes mais alta que nos Estados Unidos desde 2022. Vários fabricantes intensivos em energia reduziram produção ou fecharam inteiramente. O próximo marco de Segurança Energética da Comissão Europeia deve abordar requisitos de armazenamento, diversificação de importações e medidas para acelerar produção doméstica de energia — mas nova capacidade de exportação de GNL dos EUA, Canadá e Catar, que aumentará o fornecimento global em quase 50% até 2030, permanece o alívio estrutural mais significativo no horizonte.
Mudança e O Que Consumidores Podem Realmente Fazer
Cerca de 60% dos clientes do Reino Unido permanecem em tarifas padrão governadas pelo teto de preço. Os outros 40% estão em acordos fixos ou rastreadores — e é aqui que reside a oportunidade de economia imediata. A tarifa rastreadora da EDF garante uma economia anual de £100 contra o teto, e vários fornecedores estão oferecendo acordos fixos abaixo do novo nível de abril. Dados da Ofgem mostram que taxas de mudança aumentaram quase 20% ano a ano, e fornecedores estão oferecendo uma gama mais ampla de produtos incluindo tarifas de tempo de uso com tarifas fora de pico mais baratas. Clientes de pré-pagamento, que têm um teto separado e mais baixo, verão seu custo anual cair de £1.711 para £1.597 — o método de pagamento mais barato, economizando cerca de £47 em média versus débito direto.
A End Fuel Poverty Coalition alertou, no entanto, que algumas tarifas fixas podem não incorporar imediatamente as mudanças de custo de política de abril, tornando o cálculo de mudança temporariamente mais difícil de avaliar. Seu conselho: aguarde as novas tarifas se estabelecerem antes de se comprometer com um acordo fixo, particularmente dada a expectativa da Cornwall Insight de que o teto permanecerá amplamente plano através de 2026. Para domicílios nas rendas mais baixas, o Warm Home Discount — expandido de outubro de 2025 para cobrir 2,7 milhões de domicílios adicionais, trazendo o total para cerca de seis milhões — fornece £150 de desconto nas contas, e a análise da Resolution Foundation mostra que as economias do Orçamento valem cerca de duas vezes mais para os domicílios mais pobres como parcela do gasto total.
A Questão Estrutural
O corte do teto de preço de abril é alívio genuíno. É também, em termos estruturais, uma transferência fiscal — o governo está emprestando para subsidiar contas de energia em vez de abordar os motores de custo subjacentes. Os preços de gás no atacado permanecem elevados porque a Europa perdeu permanentemente sua fonte de fornecimento mais barata em 2022 e agora está competindo globalmente por cargas de GNL. Custos de atualização de rede estão subindo conforme a rede é reconectada para renováveis. Taxas fixas — o custo diário fixo de estar conectado — saltaram 42% em abril de 2022 e permanecem um fardo em domicílios de baixo uso apesar dos planos da Ofgem para um piloto de tarifa de taxa fixa baixa esta primavera.
A estratégia declarada do governo é que construir mais capacidade doméstica de energia limpa eventualmente quebrará a ligação entre preços globais de gás e custos de eletricidade do Reino Unido. Energia eólica offshore gerou mais energia que gás doméstico pela primeira vez em 2024, e análise da Energy and Climate Intelligence Unit descobriu que o crescimento de renováveis já está cortando preços de eletricidade em até um quarto. Mas “eventualmente” faz muito trabalho nessa frase. Por enquanto, contas de energia do Reino Unido estão caindo porque o Tesouro está escrevendo cheques — e esses cheques têm data de expiração de 2029. O que acontece depois disso depende de se os investimentos em infraestrutura sendo feitos hoje entregam o sistema energético mais barato e mais estável que prometem. O corte de abril compra tempo. Não resolve o problema.
Fontes: Ofgem, House of Commons Library, GOV.UK, Energy UK, IEA
