في 28 فبراير 2026، أطلقت الولايات المتحدة وإسرائيل ضربات منسقة على إيران. في غضون أربعة أسابيع، اخترق خام برنت حاجز 100 دولار للمرة الأولى منذ أغسطس 2022، وأُغلق مضيق هرمز فعلياً أمام الملاحة التجارية، وجمّدت أربعة بنوك مركزية قرارات أسعار الفائدة في أسبوع واحد، وبدأت حكومات في مختلف أنحاء آسيا بتقنين الوقود. هذه الصفحة وثيقة مرجعية يتم تحديثها باستمرار، ترصد كيف أعاد هذا النزاع تشكيل الأسواق العالمية وتدفقات السلع والسياسة النقدية والأمن الغذائي منذ سقوط أول صاروخ.
الأسبوع الأول: من 28 فبراير إلى 6 مارس. الصدمة الأولى
أعلن الرئيس دونالد ترامب بدء عمليات قتالية واسعة النطاق صباح 28 فبراير. استهدفت القوات الأمريكية والإسرائيلية منشآت عسكرية إيرانية ومواقع نووية وأنظمة دفاع جوي فيما وصفه البنتاغون بأكبر عملية مشتركة منذ غزو العراق عام 2003. ردّ إيران خلال ساعات بصواريخ باليستية وطائرات شاهد المسيّرة على مواقع عسكرية أمريكية في البحرين والكويت وعبر الخليج.
افتتحت أسواق النفط بفجوة سعرية يوم الاثنين 3 مارس، حيث قفز برنت نحو 73 دولاراً قبل أن يتسارع الصعود طوال الأسبوع. بحلول الجمعة، كان برنت قد سجّل أكبر مكسب أسبوعي منذ الغزو الروسي لأوكرانيا. لامس الذهب 5,400 دولار بفعل شراء الملاذ الآمن قبل أن ينعكس مع بدء المتداولين في تسعير التداعيات التضخمية لصراع مطوّل. ارتفع مؤشر الدولار بحدة مع انهيار جميع عملات الدول المستوردة للطاقة في وقت واحد.
أصدر الحرس الثوري الإيراني تحذيرات تحظر مرور السفن عبر مضيق هرمز. بحلول اليوم الرابع، كانت شركات التأمين الكبرى قد سحبت تغطية مخاطر الحرب لناقلات النفط في المضيق. انخفضت حركة الملاحة بأكثر من 70 في المائة خلال 48 ساعة. أغلقت ثماني دول مجالها الجوي. أصابت طائرة شاهد مسيّرة أكبر مصفاة في الشرق الأوسط. هرعت الأسواق لإعادة تقييم عالم توقف فيه 20 في المائة من النفط المنقول بحراً عالمياً عن التدفق.
انهار مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي في أسوأ جلسة في تاريخه مع تتابع نداءات الهامش عبر المراكز ذات الرافعة المالية. علّقت البورصة التداول لفترة وجيزة بعد انخفاض عقود كوسبي 200 الآجلة بأكثر من 5 في المائة. هبط البيتكوين نحو 65,000 دولار مع تحرك سوق العملات المشفرة بالتوازي مع الأصول عالية المخاطر. حققت ست محافظ على Polymarket مليون دولار من الهجوم قبل سقوط أول صاروخ، مما أثار تساؤلات حول ما إذا كانت أسواق التنبؤ قد استُخدمت للتداول بمعلومات عسكرية سرية.
بدأت روسيا بتزويد إيران بمعلومات استخباراتية عن مواقع القوات الأمريكية، مضيفةً لاعباً ثالثاً إلى صراع كان يُصوَّر على أنه ثنائي. فتحت وزارة العدل تحقيقاً مع بينانس بشأن معاملات مرتبطة بإيران، وتحوّلت أكبر بورصة عملات مشفرة في إيران إلى باب خروج من منطقة الحرب مع محاولة المواطنين نقل رؤوس أموالهم إلى الخارج عبر البنية التحتية المالية الوحيدة التي لا تزال تعمل تحت العقوبات والقصف. سجّلت بيانات التوظيف الأمريكية لشهر فبراير خسارة 92,000 وظيفة، مؤكدةً أن سوق العمل كان يضعف بالفعل قبل وصول التأثيرات الاقتصادية للحرب.
الأسبوع الثاني: من 7 إلى 13 مارس. صدمة العرض تتحقق
توسعت ضربات إيران الانتقامية لتتجاوز الأهداف العسكرية. دمّر إيران 17 في المائة من طاقة قطر الإنتاجية للغاز الطبيعي المسال بضربات مسيّرة على رأس لفان، أكبر مجمع لمعالجة الغاز المسال في العالم. قُدّرت أعمال الإصلاح بما يصل إلى خمس سنوات. خرج خُمس الغاز المسال العالمي من الخدمة ولم تمتلك الولايات المتحدة القدرة التصديرية لسد الفجوة. تجاوزت العقود الآجلة الأوروبية للغاز الطبيعي TTF 65 يورو لكل ميغاواط-ساعة، أي أكثر من 50 في المائة فوق مستويات ما قبل النزاع. غرقت ناقلة غاز روسية في البحر المتوسط، مما أزال خطة الطوارئ الأخيرة لأوروبا إلى جانب إغلاق هرمز. القارة التي أمضت ثلاث سنوات في فطم نفسها عن الغاز الروسي وجدت نفسها بدون أي من مصدرَي الإمداد في الوقت ذاته.
أغلق برنت فوق 100 دولار للمرة الأولى منذ أغسطس 2022. ردّت وكالة الطاقة الدولية بأكبر إطلاق منسق للاحتياطيات الاستراتيجية في تاريخها، 400 مليون برميل من 32 دولة عضو. لم يكترث السوق. استمر برنت في الارتفاع لأن الإطلاق عالج المخزون لا التدفق. فقد منتجو الخليج 6.7 مليون برميل يومياً من الطاقة الإنتاجية. أربعمائة مليون برميل بمعدل الاستهلاك هذا توفر نحو 60 يوماً من التغطية، وكانت الحرب تستنزفها بوتيرة أسرع مما توقع أي شخص.
لامس النفط 120 دولاراً وانهار إلى 86 في الجلسة نفسها حين اجتاحت الأسواق شائعة وقف إطلاق نار كاذبة قبل أن تنفيها طهران. كان النطاق اليومي الأوسع منذ 2008. تباعد السوق الورقي عن السوق الفعلي، مع علاوات فورية للنفط الخام المُسلّم تجاوزت أسعار العقود الآجلة بهوامش لم تُشهد منذ عقود.
أبلغت سامسونغ وإس كي هاينكس عن مشكلة في الهيليوم لم تحظَ بأي تغطية تقريباً في الإعلام المالي. تورّد قطر نحو 30 في المائة من الهيليوم العالمي، وهو مدخل لا يمكن الاستغناء عنه في تصنيع أشباه الموصلات. مع خروج رأس لفان من الخدمة، لم يكن لدى مصانع الرقائق في آسيا سوى أسبوعين إلى أربعة أسابيع من المخزون قبل أن يُضطر الإنتاج إلى التباطؤ. وصلت الحرب إلى سلاسل توريد لا علاقة لها بالطاقة.
الأسبوع الثالث: من 14 إلى 20 مارس. صدمة السياسة النقدية
جمّدت أربعة بنوك مركزية قرارات أسعار الفائدة في غضون 48 ساعة. أبقى بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان والبنك الوطني السويسري جميعها على أسعار الفائدة، متخلين عما كان دورة تيسير عالمية منسقة. لم تنجُ دورة التيسير من الأسبوع الثالث للحرب. أعاد CME FedWatch تسعير احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة من 6 في المائة إلى 52 في المائة. أُعيدت كتابة مسار أسعار الفائدة بالكامل لعام 2026 في أسبوع واحد.
تجاوز مؤشر الدولار حاجز 100 مع تراجع جميع العملات الرئيسية الأخرى أمام الدولار. فقد الين مكانته كملاذ آمن لأن اليابان، المستورد للطاقة والمعتمد على الغاز المسال من الشرق الأوسط، وجدت نفسها على الجانب الخاطئ من انقطاع الإمدادات. لم يكن لدى اليابان سوى ثلاثة أسابيع من الغاز بمعدل الاستهلاك الحالي.
انهار الذهب 7 في المائة في يوم واحد، أسوأ أسبوع منذ 1983. لم تنتهِ الحرب. نفدت السيولة. باعت المحافظ المؤسسية التي واجهت نداءات هامش على مراكز الطاقة الأصل الأكثر سيولة المتاح. تحوّل الذهب من ملاذ آمن إلى مصدر للسيولة بين ليلة وضحاها. الذهب والفضة والبلاتين أرسلت جميعها الإشارة ذاتها: لم يكن هذا تدويراً للمحافظ بل تصفية قسرية.
بلغ مؤشر S&P 500 أدنى مستوياته لعام 2026، رغم أن النسخة المتساوية الأوزان ارتفعت 3 في المائة، كاشفةً أن البيع تركّز في قطاعات التكنولوجيا والقطاعات الحساسة للفائدة. سجّل S&P 500 أسوأ جلسة في العام في اليوم نفسه الذي بلغ فيه البيتكوين أعلى مستوى أسبوعي، إحدى اللحظات النادرة خلال النزاع التي انفصلت فيها العملات المشفرة عن الأسهم.
رفعت إدارة ترامب العقوبات عن 140 مليون برميل من النفط الإيراني في البحر بينما كانت تقصف إيران في الوقت نفسه، تناقض جسّد عدم اتساق سياسة تحتاج إلى أسعار نفط أقل دون إنهاء الحرب التي رفعتها. سجّل البنزين الأمريكي أكبر قفزة أسبوعية منذ الغزو الروسي لأوكرانيا، والديزل كان أسوأ. خسر السوق الياباني 3.4 في المائة في جلسة واحدة يوم الخميس، وألقى بنك اليابان اللوم على حرب لا يملك القدرة على إيقافها.
انهارت جميع أسواق الأسهم الخليجية لكن تداول صمد لأن إيرادات أرامكو من أسعار النفط المرتفعة عوّضت الأضرار التي لحقت ببقية الاقتصاد السعودي. أصبح التباين بين أسواق الخليج المنتجة للنفط وتلك المستهلكة له أوضح توضيح لكيفية إعادة الحرب ترتيب تدفقات رأس المال الإقلمية. لم يكن لدى فيتنام سوى 20 يوماً من الوقود، والفلبين تستورد 96 في المائة من نفطها من الخليج. المضيق مغلق وسلسلة إمداد الآسيان ليس لديها بديل.
الأسبوع الرابع: من 21 إلى 27 مارس. التصعيد المؤسسي
انتقل النزاع من صدمة الأسواق إلى الاستجابة المؤسسية. توقفت آسيا عن مناقشة أسعار النفط وبدأت في تقنين الوقود. نشرت بنغلاديش قوات عند مستودعات النفط. قلّصت الفلبين أسبوع العمل الحكومي إلى أربعة أيام. أمرت تايلاند بالعمل من المنزل للوكالات الحكومية. بدأ نيبال بتقنين غاز الطهي. استخدمت الهند صلاحيات الطوارئ لتحويل الغاز البترولي المسال من المستخدمين الصناعيين إلى الأسر.
طلبت اليابان من وكالة الطاقة الدولية مزيداً من النفط. التقت رئيسة الوزراء تاكايتشي بالمدير التنفيذي للوكالة بيرول في طوكيو وطلبت الاستعداد لإطلاق منسق ثانٍ. استمرت الـ 400 مليون برميل الأولى ثلاثة أسابيع. أكد بيرول أن 80 في المائة من مخزونات الدول الأعضاء لا تزال متوفرة، لكن الاحتياطيات حاجز وليست مصدر إمداد. بقيت 45 سفينة مرتبطة باليابان عالقة في الخليج.
حوّل إيران مضيق هرمز إلى طريق برسوم مرور، مفرضاً على السفن التجارية ما يصل إلى مليوني دولار لكل رحلة عبور بشكل مخصص. لم يكن هناك تعريفة منشورة ولا أساس قانوني بموجب اتفاقية الأمم المتحدة لقانون البحار ولا آلية إنفاذ سوى التهديد الضمني بالاعتراض. لم يعد إيران يكتفي بإغلاق المضيق. بات يجني المال منه.
لم تستطع أدنوك شحن غازها الخاص. توقع غولدمان ساكس انخفاض الناتج المحلي الإجمالي للخليج بنسبة 14 في المائة إذا استمر النزاع حتى أبريل. انخفض إنتاج الإمارات بأكثر من 50 في المائة. تراجعت حجوزات الفنادق في دبي 60 في المائة. علّق ميناء جبل علي، الذي يمثل 36 في المائة من ناتج دبي المحلي، عملياته.
أبلغت أبولو مستثمري الائتمان الخاص بأنه يمكنهم استرداد 45 سنتاً لكل دولار. تلقى صندوق BDC التابع للشركة البالغ 14.5 مليار دولار طلبات استرداد بقيمة 1.5 مليار ووضع سقفاً للمدفوعات عند 730 مليوناً. واجهت بلاكستون وبلو أول وبلاك روك ومورغان ستانلي مجتمعةً أكثر من 10 مليارات دولار في طلبات استرداد الربع الأول عبر القطاع. كان الائتمان الخاص يروّج لنفسه خمس سنوات بوصفه فئة أصول غير مرتبطة بالأسواق العامة. انكسر هذا الوعد حين أعادت الحرب كتابة مسار أسعار الفائدة، وغيّر مسار الفائدة التوقعات الائتمانية للمقترضين بأسعار متغيرة، واكتشف المستثمرون الذين وُعدوا بسيولة ربع سنوية أن باب الخروج لا يُفتح إلا لأقل من نصف الطابور.
خسرت الأسهم الكورية 20 في المائة في يومين وتولى البيتكوين دفع الفاتورة، في واحدة من أبرز حركات الأصول المتقاطعة خلال النزاع. المستثمرون الأفراد الكوريون الجنوبيون، المحرومون من كوسبي المنهار بسبب وقف التداول، تحوّلوا مباشرة إلى العملات المشفرة، دافعين حجم تداول البيتكوين على Upbit فوق 159 مليون دولار يومياً. تكرر النمط في أنحاء آسيا: حين تجمّدت الأسواق التقليدية، استوعبت الأصول الرقمية التدفقات، لا لأنها آمنة بل لأنها كانت مفتوحة.
صدمة السلع فيما وراء النفط
البُعد الأقل تغطيةً في هذا النزاع هو أثره على سلع لا علاقة لها بالنفط الخام. السعر الذي سيحدد ما إذا كان 45 مليون شخص إضافي سيعانون من الجوع مطبوع على كيس يوريا، لا على برميل نفط. نحو 30 في المائة من الأسمدة المتداولة دولياً تعبر مضيق هرمز. على عكس النفط، لا توجد احتياطيات استراتيجية. تقدّر منظمة الأغذية والزراعة أن ما بين 3 و4 ملايين طن من تجارة الأسمدة معطّلة شهرياً. قفز سعر اليوريا الحبيبية في مصر على أساس FOB من 490 إلى نحو 700 دولار للطن المتري. إنه موسم الزراعة الربيعية في نصف الكرة الشمالي. الأسمدة لا تصل.
أوقفت مصانع الأسمدة في الهند وبنغلاديش وباكستان إنتاجها لأن تكاليف الغاز الطبيعي كمادة خام تجاوزت هوامش التشغيل. احتُجزت سفينتان تحملان نحو 80,000 طن من الأرز التايلاندي المتوجه إلى العراق في ميناء بانكوك. تقلّصت الصادرات الزراعية الهندية إلى دول الخليج بشكل حاد. المضيق نفسه الذي يمنع خروج الأسمدة يحول دون دخول الغذاء. حذّر برنامج الأغذية العالمي من أن 45 مليون شخص إضافي قد يُدفعون إلى انعدام أمن غذائي حاد في 2026 إذا استمر النزاع. الدول الأكثر تعرضاً، السودان وبنغلاديش وعدة اقتصادات في أفريقيا جنوب الصحراء، تستورد أكثر من نصف أسمدتها من الخليج وتمتلك أضعف قدرة مالية على استيعاب صدمة الأسعار.
انخفض إمداد الهيليوم بنحو الثلث حين توقف مجمع رأس لفان القطري عن العمل. أبلغت مصانع أشباه الموصلات في آسيا عن مخزون هيليوم يتراوح بين أسبوعين وأربعة أسابيع قبل أن تضطر خطوط الإنتاج إلى التباطؤ أو التوقف. تضاعفت أسعار الهيليوم الفورية. نقص الرقائق في 2021-2022، الذي سببه الطلب، قد يعقبه نقص ناتج عن فقدان غاز نبيل واحد من منشأة واحدة في بلد واحد يخوض حرباً.
إعادة تسعير العملات وأسعار الفائدة
قسمت الحرب العملات العالمية إلى ثلاث فئات: مصدّرو الطاقة، ومستوردو الطاقة، والدولار. لم يكن الدولار قوياً. كان الأخير الواقف على قدميه. ارتفع الدولار الكندي لأن كندا مصدّر صافٍ للطاقة. صمد البيزو المكسيكي بفضل فارق العائد البالغ 325 نقطة أساس. انتظر الريال البرازيلي الانتخابات الرئاسية في أكتوبر. الثلاث كانت عملات أمريكتين، لكن تحتها لم يكن هناك أي تداخل.
كان اليورو/دولار محاصراً بين قوتين لا تتحركان عادةً معاً: أزمة طاقة أوروبية أضعفت اليورو، وتوسع مالي أمريكي كان يُفترض أن يُضعف الدولار. تراجع الإنتاج الصناعي لمنطقة اليورو للشهر الثاني على التوالي قبل أن تصل صدمة الطاقة بالكامل. كانت أوروبا قد قطعت الغاز الروسي في الوقت المناسب تماماً ليُغلق هرمز. اقترضت ألمانيا 174 مليار يورو في عام واحد لإعادة بناء قاعدتها الصناعية، وكانت المصانع قد بدأت للتو في الاستجابة حين اختفى إمداد الطاقة مجدداً.
استقر مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي عند 2.4 في المائة في فبراير، لكن تلك القراءة سبقت صدمة الطاقة. سجّل مؤشر أسعار ISM 70.5، أعلى قراءة لتكاليف المدخلات منذ سنوات، مؤكداً أن الدفعة التضخمية من جانب العرض كانت تنتقل بالفعل عبر القطاع الصناعي. أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة بين 3.50 و3.75 في المائة مع صوت معارض واحد يطالب بخفض، لكن السوق سعّر في الاتجاه المعاكس. كان سوق العمل يضعف قبل الحرب، والحرب جعلت الخفض مستحيلاً في هذا السياق.
بُعد الأصول الرقمية
اختبرت الحرب كل رواية بنتها أسواق العملات المشفرة خلال السنوات الخمس الماضية. كان من المفترض أن يكون البيتكوين تحوّطاً ضد عدم الاستقرار الجيوسياسي. في الأسبوعين الأولين، لم يكن كذلك. انخفض BTC بالتوازي مع الأسهم، من فوق 87,000 دولار في بداية العام إلى أقل من 65,000 في الأسبوع الأول. بلغ مؤشر القوة النسبية الأسبوعي للبيتكوين أدنى مستوى تاريخي وتسارع محرك التصفية مع تفكيك المراكز ذات الرافعة المالية عبر جميع المنصات.
لكن الصورة كانت أكثر تعقيداً من مجرد تداول تجنّب مخاطر. ارتد البيتكوين إلى 69,000 دولار حين أوقفت صناديق ETF سلسلة خسائرها وتحوّلت البنية التحتية المشفرة الإيرانية المحلية فعلياً إلى قناة لهروب رؤوس الأموال. سجّلت صناديق البيتكوين المتداولة 2.5 مليار دولار في تدفقات مارس، مستعيدةً تقريباً جميع خسائر 2026. كان الطلب المؤسسي يعود حتى مع بقاء معنويات المستثمرين الأفراد عند مستوى الخوف الشديد. امتلكت Strategy (سابقاً MicroStrategy) 761,000 بيتكوين واستمرت في الشراء عبر التقلبات.
تغيّرت البيئة التنظيمية بشكل جذري بالتوازي. أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة تفسيراً مشتركاً من 68 صفحة يصنّف معظم رموز العملات المشفرة على أنها ليست أوراقاً مالية وينقل الإشراف الرئيسي إلى CFTC. تحركت كوينبيس للاستحواذ على Bybit لتوطيد بنية المنصات خلال أزمة كانت فيها المنصات الأصغر تعاني مشكلات سيولة. اشترت شركة قطرات عيون 8.78 في المائة من بروتوكول Sky وأعادت تسمية نفسها Stablecoin Development Corporation، مطبّقةً نموذج خزينة MicroStrategy على رموز حوكمة التمويل اللامركزي. منح باكستان 40 مليون مستخدم للعملات المشفرة إطاراً قانونياً مستهدفاً 38 مليار دولار من التحويلات. خصّص بنك مركزي 350 مليون دولار للعملات المشفرة من احتياطياته الفعلية، لا من أموال مصادرة. سرّعت الحرب التبني المؤسسي للعملات المشفرة، وإن لم يكن بالطريقة التي توقعها أي شخص. لم يصبح البيتكوين ملاذاً آمناً. ما حدث هو أن البنية التحتية المالية التقليدية تدهورت بما يكفي لتتوقف البدائل الرقمية عن كونها مضاربة وتصبح ضرورة.
الوضع الراهن
بعد أربعة أسابيع من بدء النزاع، لا يوجد وقف لإطلاق النار. وجّه ترامب إنذاراً لإيران مدته 48 ساعة لإعادة فتح هرمز، ثم علّقه خمسة أيام مدعياً أن محادثات مثمرة جارية. نفى إيران أي مفاوضات. أكد مصدر في CNN لاحقاً أنه كانت هناك “اتصالات” وأن إيران كان مستعداً للاستماع إلى مقترحات “مستدامة”. ينتهي التعليق لمدة خمسة أيام يوم السبت 29 مارس.
يُتداول برنت عند نحو 104 دولارات. حذّر سيتي من أن 200 دولار ممكنة إذا امتد النزاع حتى يونيو. السيناريو البديل لـ S&P Global، الذي يبقى فيه هرمز مغلقاً حتى أبريل ويبلغ متوسط برنت 200 دولار في الربع الثاني، سيدفع اليابان وألمانيا والمملكة المتحدة إلى الركود. يحشد بنك التنمية الآسيوي الدعم المالي. توقعات منتدى بوآو لعام 2026 بنمو آسيوي 4.5 في المائة أُنجزت قبل بدء الحرب. بلغ مؤشر PMI الأولي للهند أدنى مستوى في ثلاث سنوات. عقدت ماليزيا اجتماعين اقتصاديين طارئين في يومين.
كشفت الحرب عن هيكل اعتماد كانت الأسواق تسعّره كمخاطر خلفية لعقود. عشرون في المائة من النفط المنقول بحراً عالمياً، و30 في المائة من الأسمدة المتداولة، و30 في المائة من الهيليوم، ومعظم الغاز المسال الخليجي، تعبر جميعها قناة عرضها 33 كيلومتراً يستطيع بلد واحد إغلاقها ولم يعد أحد فتحها. مع كل أسبوع يبقى فيه المضيق مغلقاً، تتضاعف العواقب. نقص الطاقة يتحول إلى تقنين. التقنين يدفع أسعار الغذاء للأعلى. أسعار الغذاء تزعزع استقرار الحكومات. والحكومات المزعزعة تجعل أسواق السلع التي أشعلت الدورة بأكملها أكثر صعوبة في التنبؤ بها.
آليات الانتقال باتت مرئية في كل منطقة. انخفضت فواتير الطاقة البريطانية 1.17 في المائة لكنها بقيت 35 في المائة فوق مستويات ما قبل الحرب. طالب رئيس وزراء بولندا أكبر شركة في البلاد بالتضحية بهوامشها، وهو ما فسّرته وارسو على أنه تدخل سياسي في استراتيجية الشركات. تجاوزت أورلين غازبروم في القيمة السوقية بينما عاشت بقية بورصة وارسو أسوأ أسبوع لها منذ سنوات. أصبحت أسهم الأسمدة صفقة النفط الجديدة حين أدرك المستثمرون أن المضيق لا ينقل النفط الخام فحسب.
يدخل النزاع الآن أسبوعه الرابع دون قاع في الأفق. مررت الولايات المتحدة اقتراح وقف إطلاق نار من 15 نقطة إلى إيران عبر وسطاء باكستانيين. تشمل شروط إيران الأولية تعويضاً عن أضرار الحرب والسيطرة على مضيق هرمز وضمانات أمنية وتطوير غير مقيّد لبرنامج صواريخه الباليستية. المسافة بين هذه المواقف تُقاس بالسنوات لا بالأسابيع. الأسواق المصممة لتسعير عدم اليقين مطالبة بتقييم نزاع ليس له نهاية مرئية ولا سابقة في أسواق السلع الحديثة. لم يطرح أي من الطرفين شروطاً يمكن للآخر قبولها.
سيتم تحديث هذه الصفحة مع تطور النزاع. للتغطية الفورية، تابعوا تقاريرنا حول السلع والاقتصاد الكلي والعملات وأسواق العملات المشفرة.
