Reading time: 6 min
خام برنت عند 103 دولارات. مضيق هرمز مغلق فعلياً منذ أسبوعين. وفي أرجاء جنوب شرق آسيا، تفعل الحكومات ما تفعله عادةً حين تتحوّل الأرقام إلى كابوس: أوامر بالعمل عن بُعد، وأسابيع عمل من أربعة أيام، وسقوف سعرية، وتخفيضات طارئة على الرسوم الجمركية. لكن لا شيء من ذلك يعالج المشكلة الجوهرية. النفط الخام لا يتحرك، والاحتياطيات تتآكل، والسؤال لم يعد ما إذا كانت المنطقة ستتألم، بل إلى أي حدّ.
الأرقام التي تهمّ فعلاً
لنبدأ بفيتنام. تمتلك البلاد احتياطيات نفطية تجارية ووطنية مجتمعة تعادل نحو 20 يوماً فقط من الاستهلاك، وفقاً لمعهد اقتصاديات الطاقة والتحليل المالي (IEEFA). أعلنت الحكومة في 10 مارس عن خطط لشراء نحو 4 ملايين برميل من النفط الخام من موردين خارج الشرق الأوسط. لكن Sam Reynolds، الباحث في IEEFA، صرّح لقناة الجزيرة بأن هذه الكمية لا تغطّي سوى ستة أيام من الاستهلاك المحلي. الخطة لا تسدّ الفجوة، بل تكسب مزيداً من الوقت فحسب.
أما الفلبين فوضعها الهيكلي أسوأ بكثير. تستورد البلاد 96% من نفطها من الخليج وفقاً لمجلة The Diplomat، فيما تأتي 98% من وارداتها من النفط الخام مباشرةً من الشرق الأوسط بحسب وكالة المعلومات الفلبينية. تصدّت وزيرة الطاقة Sharon Garin هذا الأسبوع لمفهوم خاطئ شائع يقول إن الفلبين في مأمن لأنها تشتري منتجات مكررة من جيرانها الآسيويين وليس خاماً من الخليج مباشرة. قالت Garin: “الدول المكرّرة في آسيا مثل الصين وكوريا الجنوبية وسنغافورة واليابان تحصل على نفطها الخام من الشرق الأوسط. إذا لم تتمكن من الحصول عليه بسبب إغلاق المضيق، فلن تستطيع تكريره ولن تبيع لنا المنتجات النهائية.” تأثير الدومينو يسري صعوداً في سلسلة التوريد وليس نزولاً فقط.
حكومات تشتري الوقت
الاستجابة السياسية عبر المنطقة لا تبدو منسّقة إلا في حدّة إلحاحها. أمرت تايلاند موظفيها الحكوميين في 10 مارس باستخدام السلالم بدلاً من المصاعد، وضبط أجهزة التكييف على 27 درجة مئوية، والعمل من المنزل طوال فترة الأزمة، وفقاً لمجلة Fortune. كما أعلن رئيس الوزراء التايلاندي Anutin Charnvirakul عن سقف سعري مؤقت على الديزل. تمتلك تايلاند احتياطيات طاقة تكفي نحو 95 يوماً بحسب Reuters، مما يجعلها في وضع أفضل نسبياً من جيرانها. لكن شركة Rayong Olefins، الذراع التابعة لمجموعة Siam Cement Group، أوقفت عمليات مصنعها هذا الأسبوع لعجزها عن تأمين النافثا والبروبان وفقاً للجزيرة.
فيتنام، التي تعمل بهوامش أمان أضيق بكثير، خفّضت الرسوم الجمركية على عدة فئات من الوقود إلى صفر بالمئة عبر المرسوم رقم 72/2026/ND-CP السارِي من 9 مارس حتى 30 أبريل، وفقاً لموقع Vietnam Briefing. كما بدأت الحكومة بالسحب من صندوق تثبيت أسعار الوقود الذي كان يحتوي على نحو 5.6 تريليون دونغ (حوالي 224 مليون دولار) بنهاية الربع الثالث من 2025، حيث تمتلك شركة Petrolimex الحصة الأكبر منه. إضافةً إلى ذلك، وجّهت السلطات الشركات في 10 مارس بالسماح بالعمل عن بُعد لتقليل استهلاك وقود النقل. كل هذه تدخلات على جانب الطلب، ولا تُنتج برميلاً إضافياً واحداً.
من جانبها، نقلت الفلبين المكاتب الحكومية إلى نظام أسبوع عمل من أربعة أيام وأمرت المسؤولين بقصر السفر على المهام الضرورية فقط. طلب الرئيس Ferdinand Marcos Jr. من الكونغرس صلاحيات طوارئ لتخفيض الضرائب الانتقائية على المنتجات النفطية مؤقتاً إذا استمرت أسعار النفط العالمية في الصعود، محدداً عتبة 80 دولاراً للبرميل لمدة شهر كحدٍّ لتفعيل صلاحيات الطوارئ. هذه العتبة تجاوزها السوق بالفعل. صرّح Marcos للصحفيين بأن البلاد تمتلك وقوداً كافياً حالياً، وأكدت وكالة المعلومات الفلبينية أن المخزونات الوطنية تعادل 60 يوماً من الإمدادات — أي ثلاثة أضعاف الحد الأدنى المطلوب للاحتياطي. هذا أفضل وضع بين الدول المستوردة في الخطوط الأمامية بالمنطقة، لكنه ليس حلاً دائماً.
سلسلة التكرير تتصدّع
صدمة الإمداد لا تقتصر على النفط الخام. فمع خفض المصافي الآسيوية لطاقتها التشغيلية بسبب شحّ الخام المتاح، يتسلسل النقص إلى المنتجات المكررة: البنزين والديزل ووقود الطائرات والبتروكيماويات. أعلنت كل من Aster Chemicals and Energy السنغافورية وPT Chandra Asri Pacific الإندونيسية حالة القوة القاهرة على التزاماتها التعاقدية، وفقاً للجزيرة وThe Diplomat. حظرت تايلاند صادرات النفط باستثناء الشحنات إلى كمبوديا ولاوس، فيما أمرت الصين شركاتها الحكومية بتعليق صادرات الوقود. سوق المنتجات المكررة التي تعتمد عليها فيتنام والفلبين في وارداتها يضيق من الطرفين.
سوق الغاز الطبيعي المسال يزيد الأمور تعقيداً. قفز مؤشر Japan-Korea Marker، المعيار الفوري لأسعار الغاز المسال في آسيا، بنسبة 50% بين 27 فبراير و9 مارس وفقاً لـ IEEFA. بدأت الفلبين وفيتنام باستيراد الغاز المسال في عام 2023 فقط، وتحصلان على معظم شحناتهما من الأسواق الفورية، مما يجعلهما شديدتي التأثر بهذه القفزة السعرية. اشترت بنغلاديش هذا الأسبوع شحنة غاز مسال فورية بسعر 28.28 دولاراً لكل مليون وحدة حرارية بريطانية — أي نحو ثلاثة أضعاف سعر JKM في الشهر السابق. وأوقفت باكستان مشترياتها من الغاز المسال كلياً. إغلاق منشأة رأس لفان القطرية أخرج خُمس طاقة الغاز المسال العالمية من السوق، ولا يوجد بديل قصير الأجل يملأ هذا الفراغ بأسعار قريبة حتى من مستويات ما قبل الحرب.
الحسابات الاقتصادية الكلية
قدّرت أبحاث MUFG في مذكرة نُشرت في 9 مارس أن كل ارتفاع بمقدار 10 دولارات في سعر البرميل يخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي للفلبين بنحو 0.2 نقطة مئوية ويرفع التضخم بحوالي 0.6 نقطة مئوية. عند مستويات برنت الحالية فوق 100 دولار، إذا استمرت طوال الربع، فإن ذلك يعني تراجع نمو الناتج المحلي نحو 3.7% في 2026 مقارنةً بتوقعات سابقة عند 4%، مع تجاوز التضخم الحد الأعلى المستهدف من البنك المركزي الفلبيني (Bangko Sentral ng Pilipinas) عند 4% واحتمال بقائه فوق هذا المستوى حتى 2027. كما أشارت MUFG إلى هشاشة البيزو الفلبيني، مع احتمال تجاوز USD/PHP مستوى 60 إذا استمر النزاع، مقابل توقعات أساسية عند 58.00 للربع الرابع من 2026 كانت تفترض حلاً بحلول نهاية مارس.
وحدة الإيكونوميست للمعلومات، في مذكرة نقلتها الجزيرة، توقعت أن يبلغ متوسط أسعار النفط العالمية نحو 80 دولاراً للبرميل في 2026، مع ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي الذي يرفع التضخم ويخفض النمو عبر معظم أنحاء آسيا. لكن هذا التوقع صدر قبل أن يتجاوز برنت حاجز 100 دولار. الفجوة بين ما جرت نمذجته وما يُتداول فعلياً الآن هي المقياس الحقيقي لمدى تدهور التوقعات الاقتصادية الإقليمية منذ بداية النزاع. صرّحت June Goh، كبيرة محللي أسواق النفط في Sparta Commodities بسنغافورة، لصحيفة Christian Science Monitor هذا الأسبوع بأن على المنطقة أن “تستعد لشدّ الأحزمة” وأننا “سنشهد قدراً كبيراً من الألم في منطقتنا لعدة أشهر على الأقل.”
مقارنة الاحتياطيات الاستراتيجية
التفاوت في الاحتياطيات الاستراتيجية داخل آسيا صارخ ولم يُعالَج بشكل كافٍ. تمتلك اليابان احتياطيات نفطية تعادل 254 يوماً من الطلب، وكوريا الجنوبية نحو 208 أيام، والصين حوالي 120 يوماً. أما فيتنام فلا تملك سوى أقل من 20 يوماً. الهوّة بين أكثر اقتصادات المنطقة استعداداً وأكثرها انكشافاً لا يمكن ردمها في أسابيع. طلب رئيس الوزراء الفيتنامي هذا الأسبوع من وزارة الصناعة والتجارة دراسة خطة لزيادة طاقة تخزين الاحتياطيات النفطية المحلية إلى 90 يوماً من الواردات كحدٍّ أدنى. الطموح في محلّه، لكنه مشروع بنية تحتية يستغرق سنوات وليس استجابة لأزمة تتعمّق الآن.
الإفراج عن 400 مليون برميل الذي أقرّته وكالة الطاقة الدولية (IEA) بالإجماع في 11 مارس هو أكبر سحب منسّق من الاحتياطيات في تاريخ الوكالة. لكن ردّ فعل السوق كان واضحاً: برنت بالكاد تحرّك. هذه الـ 400 مليون برميل تعادل نحو أربعة أيام فقط من الإنتاج العالمي. في مواجهة انقطاع يدخل أسبوعه الثالث دون أي بوادر تهدئة مرئية، فإنه إجراء احتوائي وليس حلاً. كان مضيق هرمز يمرّر نحو 20 مليون برميل يومياً قبل إغلاقه، وكل أسبوع إضافي يبقى فيه مغلقاً يُضيف 140 مليون برميل أخرى إلى العجز التراكمي في الإمدادات. ما أفرجت عنه الوكالة لا يغطّي سوى أقل من ثلاثة أسابيع من هذا النقص بالتدفق الكامل. حكومات جنوب شرق آسيا تدرك هذه المعادلة جيداً — ولهذا تطلب من موظفيها الحكوميين صعود السلالم بدلاً من المصاعد.
