Reading time: 5 min
Der in Neufundland ansässige Explorator hat Core Critical Metals einen Weg zu 80 Prozent Eigentumsanteil an der Lucky Mike Kupfer-Silber-Wolfram-Liegenschaft eröffnet und behält eine mitgetragene Beteiligung bis zur Machbarkeitsstudie. Das 7.675 Hektar große Projekt liegt nur 20 Kilometer von Teck’s Highland Valley — Kanadas größtem Kupferbetrieb — entfernt, zu einer Zeit, in der Kupfer-Futures nahe 6 Dollar pro Pfund handeln und die Nachfrage von Rechenzentren die langfristigen Aussichten des Metalls neu schreibt.
Ein zweistufiger Earn-In, der Beachtung verdient
First Atlantic Nickel (TSXV: FAN | OTCQB: FANCF) gab am 19. Februar bekannt, dass es eine marktübliche Optionsvereinbarung vom 18. Februar mit Core Critical Metals Corp. (TSXV: CCMC) für die Lucky Mike-Liegenschaft im südlichen British Columbia unterzeichnet hat, laut einer GlobeNewswire-Meldung. Der Deal gibt Core Critical eine zehnjährige Laufzeit, um bis zu 80 Prozent des Projekts durch 16 Millionen Dollar qualifizierte Explorationsausgaben zu verdienen, aufgeteilt in zwei Stufen.
Stufe 1 erfordert, dass Core Critical 5,7 Millionen Dollar für Exploration ausgibt und 650.000 Dollar in bar oder Aktien an First Atlantic innerhalb von fünf Jahren zahlt — was eine 70-prozentige Beteiligung einbringt. Stufe 2 fügt weitere 10 Millionen Dollar Exploration über die folgenden fünf Jahre hinzu und bringt Core Criticals Gesamtanteil auf 80 Prozent. First Atlantic behält eine 20-prozentige mitgetragene Beteiligung bis zur Lieferung einer Machbarkeitsstudie, was bedeutet, dass das Unternehmen während der Explorationsphase keine Finanzierungsverpflichtungen hat. Wenn First Atlantics Anteil später unter 10 Prozent verwässert wird, wandelt er sich in eine 3-prozentige Nettoschmelzerlös-Lizenzgebühr um, mit einer Rückkaufoption auf 2 Prozent dieser Lizenzgebühr für 7,5 Millionen Dollar, wie in der Optionsvereinbarung dargelegt. Die Transaktion wartet auf die Genehmigung der TSX Venture Exchange für Core Critical.
Die Nachbarschaft macht die Geschichte
Lucky Mikes Lage ist wohl überzeugender als die Deal-Struktur. Die 37-Claims-Liegenschaft erstreckt sich über den Korridor zwischen Kamloops und Merritt, angrenzend an den Coquihalla Highway nahe dem Surrey Lake-Gipfel — etwa 20 Kilometer südöstlich von Teck Resources’ Highland Valley Copper-Mine. Highland Valley ist Kanadas größter Kupferbetrieb und produzierte mehr als 127.000 Tonnen Kupfer im Jahr 2025 laut Teck’s eigenem Produktionsupdate. Teck investierte kürzlich zwischen 2,1 und 2,4 Milliarden Dollar, um die Betriebszeit der Mine bis 2046 zu verlängern, wie Mining Technology berichtete — ein Signal, dass die geologische Nachbarschaft Jahrzehnte produktiven Lebens vor sich hat.
Die Liegenschaft selbst trägt eine historische Ressourcenschätzung von 73,5 Millionen Tonnen mit 0,27 Prozent Kupferäquivalent, was etwa 402 Millionen Pfund enthaltenem Kupfer entspricht (laut Mining Technology’s Analyse früherer Betreiberdaten). Diese Zahl ist als historisch klassifiziert und entspricht nicht den aktuellen CIM-Standards — Core Criticals eigene Meldung warnt, dass erhebliche Nachbohrungen und Verifizierungsarbeiten erforderlich sein werden, bevor sie als aktuelle Ressource behandelt werden kann. Dennoch deutet das Ausmaß auf echtes Bezirkspotential hin. Die Wolfram-Mineralisierung der Liegenschaft hat eine noch längere Tradition: 1943 bohrte Kanadas Strategic Metals Committee 14 Diamantbohrlöcher entlang einer 100-Meter-Streichlänge während der kriegszeitlichen Untersuchung der Wolframversorgung, wie Core Critical in seiner ACCESS Newswire-Mitteilung bemerkte.
Kupfers makroökonomischer Rückenwind
Das Timing des Deals fällt mit einem Kupfermarkt im Wandel zusammen. COMEX Kupfer-Futures handeln nahe 5,90 Dollar pro Pfund, etwa 27 Prozent höher im Jahresvergleich laut Trading Economics-Daten. LME Kupfer erreichte am 6. Januar ein Rekordhoch von 13.387 Dollar pro Tonne, bevor es zurückging, laut Goldman Sachs Research. Die Rally wurde von einer Konvergenz struktureller Kräfte angetrieben: Rechenzentrumsexpansion, Netzinfrastruktur-Aufbau und Elektrofahrzeug-Nachfrage sind alle kupferintensiv. JPMorgans Leiter der Basismetall-Strategie, Gregory Shearer, schätzt, dass die Kupfernachfrage von Rechenzentren allein 475.000 Tonnen im Jahr 2026 erreichen könnte, gegenüber 110.000 Tonnen im Jahr 2025 — ein vierfacher Sprung, der das widerspiegelt, was Wood Mackenzie’s Peter Schmitz als “unelastische Nachfrage” von Entwicklern beschrieben hat, die Kupfer unabhängig vom Preis verwenden.
Das längerfristige Bild ist noch beeindruckender. S&P Global prognostiziert, dass die globale Kupfernachfrage von 28 Millionen Tonnen im Jahr 2025 auf 42 Millionen Tonnen bis 2040 steigen wird, aber ohne bedeutende Angebotserweiterungen steht der Markt vor einem 10-Millionen-Tonnen-Defizit. Goldman Sachs Research prognostiziert den LME Kupferpreis bei 15.000 Dollar pro Tonne bis 2035, deutlich über den aktuellen Niveaus. Doch die kurzfristigen Aussichten sind gemischter: Goldman schätzt, dass der globale Kupfermarkt 2025 einen 600-Kilotonnen-Überschuss verzeichnete, den größten seit 2009, und die chinesische Nachfrage nach raffiniertem Kupfer fiel im vierten Quartal um 8 Prozent im Jahresvergleich. Die Möglichkeit eines 15-prozentigen US-Zolls auf raffiniertes Kupfer — den Goldmans Basisszenario bis Mitte 2026 erwartet — fügt eine weitere Unsicherheitsebene hinzu, und das heutige Urteil des Obersten Gerichtshofs, das Trumps IEEPA-Zölle aufhob, hat nur die handelspolitische Kalkulation für kanadische Rohstoffunternehmen verkompliziert.
Was First Atlantic behält — und was es freigibt
Für First Atlantic ist der Deal ein Kapitalerhaltungsspiel. Das Unternehmen behält Exposure zu Lucky Mikes Aufwärtspotential durch die mitgetragene Beteiligung und eine bestehende 2-prozentige NSR-Lizenzgebühr auf der Liegenschaft, während es sein Bargeld auf das Pipestone XL Smelter-Free Nickel-Cobalt Alloy Project im zentralen Neufundland — sein Flaggschiff-Asset — lenkt. Im Januar berichtete First Atlantic über eine 50-prozentige Zunahme der RPM Zone-Streichlänge auf über 1,2 Kilometer aus Phase 2x-Bohrungen bei Pipestone XL und schloss separat eine 3,07-Millionen-Dollar LIFE-Privatplatzierung ab (ohne Warrant und CEO-Beteiligung von einer Million Aktien), laut den GlobeNewswire-Meldungen des Unternehmens.
Der Junior-Mining-Sektor hat in den letzten Monaten eine Welle von Earn-In-Deals gesehen, da Unternehmen versuchen, Nicht-Kern-Assets ohne direkte Verkäufe zu monetarisieren — eine Struktur, die es Optionsgebern ermöglicht, Aufwärtspotential zu behalten, während sie Explorationsrisiken an Partner mit tieferen Taschen verlagern. Ob 16 Millionen Dollar über zehn Jahre ausreichen, um Lucky Mikes historische Ressource zu erschließen, wird davon abhängen, was Core Critical findet, wenn es zu bohren beginnt. Die Geologie von Teck’s Highland Valley nebenan ist ermutigend — aber wie Core Criticals eigene Meldung sorgfältig feststellt, ist die Geologie nahegelegener Liegenschaften nicht unbedingt indikativ für das, was unter Lucky Mike liegt.
