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Samsung Electronics recuperó el liderazgo del mercado global de DRAM en el Q4 con $19.3 mil millones en ventas trimestrales — su primera vez en la cima en tres trimestres — pero la victoria llega en un momento cuando el mercado de memoria se está desmoronando, con la demanda de IA causando la peor escasez en décadas y los precios duplicándose en un solo trimestre.
El Regreso de la Corona
Los datos de TrendForce publicados esta semana muestran que Samsung capturó un 36% del mercado global de DRAM en el período octubre-diciembre, con ingresos saltando 43% trimestre a trimestre. La empresa superó a SK Hynix, que registró un aumento de ingresos del 25.2% a $17.2 mil millones pero vio su participación caer al 32.1%. Micron Technology se mantuvo tercera con $12 mil millones en ventas y una participación del 22.4%. Samsung había perdido el liderazgo en DRAM en el Q1 2025 — su primera rendición del primer puesto en 33 años — después de quedarse atrás en calificar sus chips de memoria de alto ancho de banda para los aceleradores de IA de Nvidia. Para el Q3, Samsung había reducido la brecha a 0.6 puntos porcentuales. Para el Q4, la combinación de envíos exitosos de HBM3E a Nvidia y un aumento en los precios de DRAM convencional pusieron a Samsung definitivamente de vuelta en la cima.
El catalizador no fue solo tecnología. Samsung opera la mayor capacidad de producción de DRAM entre los Tres Grandes — aproximadamente 650,000 obleas por mes, versus 450,000 para SK Hynix y 300,000 para Micron. Cuando los precios de DRAM convencional aumentaron 45–50% trimestre a trimestre en el Q4, Samsung se benefició desproporcionalmente porque los productos convencionales aún representan una mayor parte de su mezcla de ingresos. Los márgenes brutos de memoria en Samsung y SK Hynix supuestamente superaron a los de TSMC por primera vez desde 2018.
La Escasez Detrás de las Ganancias
Los números principales parecen una celebración. Las dinámicas subyacentes del mercado parecen una crisis. Cada fabricante importante de DRAM ha cambiado la producción hacia memoria de alto ancho de banda y DDR5 de alta capacidad para servidores de IA, y la reasignación ha creado un déficit estructural en memoria convencional. IDC advirtió en febrero que esto “no es solo cíclico” sino que representa “una reasignación potencialmente permanente y estratégica de la capacidad mundial de obleas de silicio”.
Los centros de datos consumirán aproximadamente el 70% de todos los chips de memoria producidos en 2026, según TrendForce. Los Tres Grandes han asignado 18–28% de la producción total de DRAM a HBM — y cada bit de HBM producido cuesta tres bits de DRAM convencional, porque el proceso de apilamiento es tan intensivo en capacidad. La demanda está creciendo aproximadamente 35% año tras año mientras la oferta se expande alrededor del 23%. La brecha se está ampliando.
Precios Nunca Antes Vistos
La última revisión de TrendForce, publicada a principios de febrero, elevó su pronóstico de precios de DRAM convencional para el Q1 2026 de un aumento del 55–60% trimestre a trimestre a 90–95%. Se espera que la DRAM para PC específicamente suba más del 100% en un solo trimestre — un récord. La memoria que típicamente representaba el 15–18% de la lista de materiales de una PC ahora podría representar 35–40%, según Compal, uno de los mayores fabricantes por contrato del mundo. IDC espera que los precios promedio de PC salten hasta 8%, y el mercado general de PC podría encogerse 9% si las condiciones no mejoran.
La presión se extiende mucho más allá de las PC. Counterpoint Research advierte que los costos de memoria DDR5 para servidores podrían dispararse 100%. IDC espera que los OEM de smartphones congelen la RAM en 12GB en lugar de actualizar a 16GB. La propia Samsung ha advertido sobre “demanda débil de smartphones debido a impactos de suministro y precio de memoria” en el Q1. Samsung también ha aumentado los precios de sus propios chips de memoria hasta en 60%, según Reuters. Dell está planeando aumentos de precios de PC de dos dígitos. Valve ha confirmado que el Steam Deck está agotado debido a la escasez de memoria. Los minoristas japoneses han suspendido los pedidos de PC de escritorio. Framework ha cambiado su política de devoluciones para evitar que los clientes compren laptops, retiren la RAM y devuelvan el chasis.
La Salida Que Empeoró Todo
La decisión de Micron de eliminar su marca de consumo Crucial — con envíos terminando en febrero de 2026 — eliminó uno de los últimos canales directos al consumidor de un productor importante de DRAM. La empresa se reenfocó completamente en HBM y clientes empresariales. SK Hynix ha dicho que toda su capacidad de producción de 2026 ya está vendida. El director comercial de Micron ha admitido que la empresa puede satisfacer como máximo dos tercios de la demanda a mediano plazo para algunos clientes. Las nuevas fábricas en construcción en Idaho no producirán hasta 2027–2028. Avril Wu de TrendForce ha dicho que la nueva capacidad “no hará una diferencia notable en el suministro global hasta 2028”. Los tres productores controlan aproximadamente el 90% del suministro global de DRAM. Cuando los tres simultáneamente giran hacia el mismo producto de alto margen, el resto del mercado no se raciona — se muere de hambre.
Qué Se Rompe Primero
Para los inversores, la corona de DRAM de Samsung es un espectáculo secundario. La historia real es si el superciclo de memoria rompe algo antes de que llegue nuevo suministro. SK Hynix ha predicho que la escasez durará hasta finales de 2027. El CEO de Nvidia Jensen Huang ha reconocido que los altos costos de memoria pueden ralentizar la adopción de GPU más allá de 2026. Las acciones de Cisco tuvieron su peor día desde 2022 después de señalar presión de precios de memoria. Morgan Stanley recortó calificaciones en Dell, HP y HPE.
La ironía es precisa: Samsung, SK Hynix y Micron nunca han sido más rentables, y los dispositivos en los que van sus productos nunca han sido más difíciles de comprar. Cada oblea convertida a memoria de IA es una oblea quitada de una laptop, un teléfono, un auto o un enrutador. El mercado se autocorregirá — siempre lo hace — pero TrendForce, IDC y TechInsights están de acuerdo: no antes de 2028. Hasta entonces, la corona de DRAM viene con una etiqueta de precio que el resto del mundo está pagando.
Fuentes: Korea Times, TrendForce, CNBC, IDC, EE Times
