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Trois histoires ont éclaté cette semaine qui semblent sans rapport mais ne le sont pas. Binance aurait transféré 1,7 milliard $ vers des portefeuilles liés à l’Iran. Crypto.com vient d’obtenir une licence bancaire américaine. Et l’échéance du 1er juillet de MiCA va exclure définitivement les plateformes non licenciées d’Europe. Si vous tradez depuis l’UE, c’est la semaine où vous devez commencer à faire attention à la réglementation — que vous le vouliez ou non.
Binance et l’Iran : C’est grave
Le New York Times et le Wall Street Journal ont publié lundi des enquêtes parallèles montrant que l’équipe de conformité de Binance avait découvert environ 1,7 milliard $ transitant de deux comptes d’échange vers des entités liées aux Gardiens de la révolution iraniens et aux Houthis tout au long de 2024 et 2025. Plus de 1 500 comptes ont été accédés depuis l’Iran via des VPN. Un canal passait par Blessed Trust, un partenaire fiat de Hong Kong gérant environ 1,2 milliard $. Une autre entité, Hexa Whale Trading, a poussé environ 500 millions $ en USDT sur Tron vers ce que les forces de l’ordre ont décrit comme un corridor bancaire parallèle lié au commerce pétrolier sanctionné.
Voici où cela devient compliqué : au moins quatre enquêteurs qui avaient signalé les transactions auraient été licenciés ou suspendus. Binance affirme que personne n’a été renvoyé pour avoir soulevé des préoccupations de conformité et prétend avoir tout signalé aux autorités. CZ — gracié par Trump en octobre après son séjour de quatre mois pour l’aveu de culpabilité de 2023 — a qualifié cela de vieilles nouvelles d’anciens employés mécontents. Mais la fuite des cerveaux en conformité est difficile à ignorer. Le directeur de la conformité aurait discuté de son départ, et plusieurs responsables des sanctions sont déjà partis.
Pour les utilisateurs de l’UE, ce n’est pas seulement une histoire d’application américaine. Binance a déposé une demande d’autorisation MiCA en Grèce en janvier et ne détient toujours pas de licence complète. Si l’examen des sanctions suit dans d’autres juridictions, les droits de passeport que MiCA est censé garantir deviennent une question très actuelle.
MiCA : 126 jours restants
1er juillet 2026. C’est l’arrêt définitif. Après cette date, chaque prestataire de services de crypto-actifs dans l’UE détient soit une licence MiCA, soit cesse ses activités. Pas d’extensions, plus de périodes de grâce transitoires. Si votre échange favori n’a pas réglé cela, c’est votre signal pour transférer vos fonds quelque part qui l’a fait.
Où en sont les choses : 53 licences MiCA accordées dans 30 pays de l’EEE au cours des six premiers mois. L’Allemagne et les Pays-Bas mènent le peloton. Coinbase, Kraken, OKX, et Robinhood sont dedans. Binance ne l’est pas — encore. L’Espagne et l’Italie rapportent 75% de conformité parmi les entreprises locales. La Grèce, le Portugal et l’Irlande traînent à 50–60%. La participation des particuliers a augmenté de 27% depuis le lancement de MiCA, l’exposition institutionnelle de plus de 30%. La réglementation fait clairement ce qu’elle était censée faire : attirer l’argent qui restait sur la touche en attendant la clarté.
Mais la partie qui induit le FOMO ? L’USDT n’est toujours pas conforme à MiCA. Tether n’a pas obtenu de licence d’établissement de monnaie électronique de l’UE, donc les échanges ont été forcés de le délister. Cela fragmente la liquidité de manière réelle — la stablecoin la plus échangée au monde n’est simplement plus disponible pour le trading au comptant en Europe. Si vous détenez encore de l’USDT dans un portefeuille de l’UE, vous pouvez le garder et le retirer, mais vous ne pouvez pas l’échanger. L’USDC et l’EURI adossé à l’euro sont les alternatives conformes.
Pendant ce temps aux États-Unis : les licences bancaires à gogo
Pendant que l’Europe broie les délais de conformité, Washington distribue des licences bancaires fédérales aux entreprises crypto comme si c’était un bull run. Crypto.com a obtenu l’approbation conditionnelle de l’OCC le 23 février pour Foris Dax National Trust Bank — une entité à usage limité pour la garde, le staking et le règlement de transactions sous supervision fédérale. Pas de dépôts, pas de prêts, mais supervision complète de l’OCC. Elle rejoint Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets, Paxos et Bridge, qui ont tous obtenu récemment le statut de banque fiduciaire nationale. Même World Liberty Financial de Trump a déposé une demande OCC en janvier.
La vue d’ensemble est difficile à ignorer. Le GENIUS Act (juillet 2025) a créé un cadre fédéral pour les stablecoins. La SEC a abandonné presque toutes les actions d’application de l’ère Biden qui n’impliquaient pas de fraude. La CFTC permet maintenant aux bourses de contrats à terme de lister la crypto au comptant. Et CME a annoncé que les contrats à terme et options crypto s’échangeront 24h/24 7j/7 à partir du 29 mai — avec un volume déjà en hausse de 46% d’une année sur l’autre. Ce dernier point devrait inquiéter les bourses de dérivés européennes. Si Eurex et Euronext n’égalent pas ces horaires, le flux institutionnel se dirige vers Chicago.
Alors qu’est-ce que cela signifie pour vous ?
Si vous tradez depuis l’Europe, les quatre prochains mois sont un filtre. Les plateformes qui ont obtenu des licences MiCA peuvent rester. Les plateformes qui ne l’ont pas fait — y compris potentiellement le plus gros échange au monde — sont coupées. L’histoire Binance-Iran est un test de résistance pour tout le modèle de passeport : que se passe-t-il quand le régulateur d’un État membre a des questions de conformité sur une entreprise qui est censée opérer sans heurts dans 27 pays ?
Les États-Unis construisent un système parallèle qui est sans doute plus attractif pour le capital institutionnel en ce moment. Garde fédérale sous l’OCC, dérivés 24h/24 7j/7 sur CME, et un cadre de stablecoin qui fonctionne réellement — ce n’est pas la réglementation-comme-obstacle, c’est la réglementation-comme-infrastructure. L’Europe avait l’avance avec MiCA. Qu’elle garde cette avance dépend de si le cadre livre une vraie liquidité et un vrai accès — pas juste une licence qui a l’air bien sur papier.
Le 1er juillet arrive. Planifiez en conséquence.
