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Vicuña Corp, BHP और Lundin Mining के बीच 50/50 संयुक्त उद्यम, ने 17 फरवरी को एक प्रारंभिक आर्थिक मूल्यांकन प्रकाशित किया जिसमें Argentina के San Juan प्रांत में दो आसन्न कॉपर-सोना-चांदी जमा का विकास करने के लिए $18.1 बिलियन की पूंजी व्यय का अनुमान लगाया गया — देश के इतिहास में सबसे बड़ा प्रत्यक्ष विदेशी निवेश। समस्या यह है: Argentina ने 2018 में Bajo de la Alumbrera खान बंद होने के बाद से एक भी टन वाणिज्यिक कॉपर का उत्पादन नहीं किया है।
संसाधन
यह जिला Josemaría, एक कॉपर पोर्फिरी जो पूरी तरह से Argentina के भीतर है, और Filo del Sol, एक कॉपर-सोना-चांदी प्रणाली जो Chilean सीमा पार फैली है, को जोड़ता है। कुल मिलाकर: 13 मिलियन टन मापा और संकेतित कॉपर, 25 मिलियन अनुमानित, 32 मिलियन औंस सोना, 659 मिलियन औंस चांदी। PEA मॉडल 25 साल के उत्पादन का औसत 395,000 टन कॉपर, 711,000 औंस सोना और सालाना 22.2 मिलियन औंस चांदी — पहले दशक में 500,000 टन कॉपर के करीब चलने के साथ, जो विश्व के शीर्ष पांच उत्पादकों में से एक की रैंक के लिए पर्याप्त है। Cochilco के संशोधित कॉपर पूर्वानुमान $4.95 प्रति पाउंड पर, यह Argentine करों और रॉयल्टी में प्रतिवर्ष लगभग $965 मिलियन का अनुवाद करता है।
पहले $7 बिलियन, फिर स्केल
चरण एक 2027 और 2030 के बीच $7.1 बिलियन लेता है: Josemaría में ओपन-पिट खान और कंसंट्रेटर, 2030 तक पहला कॉपर कंसंट्रेट। चरण दो Filo del Sol के ऑक्साइड संसाधनों को सॉल्वेंट एक्सट्रैक्शन और इलेक्ट्रोविनिंग के माध्यम से ऑनलाइन लाता है। चरण तीन कंसंट्रेटर का विस्तार करता है और गहरे सल्फाइड का विकास करता है, डिसैलिनेशन प्लांट के साथ थ्रूपुट को 293,000 टन प्रति दिन तक धकेलता है। बंद होने सहित कुल जीवन-खान पूंजी: $30.3 बिलियन।
Vicuña ने 2025 में लगभग $400 मिलियन निवेश किया। कम्यूनिकेशन निदेशक Caterina Dzugala ने Reuters को बताया कि लक्ष्य इस साल $800 मिलियन है। Q1 2026 के लिए निर्धारित एक एकीकृत तकनीकी रिपोर्ट अंतिम निवेश निर्णय को फ्रेम करती है।
RIGI इसे बनाता या तोड़ता है
Vicuña ने दिसंबर 2025 में दीर्घकालिक रणनीतिक निर्यात परियोजना पदनाम के तहत RIGI लाभों के लिए आवेदन किया, 24 महीनों के भीतर $2 बिलियन की प्रतिबद्धता। सितंबर 2024 में Milei के व्यापक राजकोषीय और कर सुधार पैकेज के हिस्से के रूप में अनुमोदित यह व्यवस्था, दीर्घकालिक कर स्थिरता, कम आयात शुल्क और डॉलर राजस्व प्रतिधारण प्रदान करती है — सीधे उन मुद्रा नियंत्रणों को संबोधित करती है जिन्होंने ऐतिहासिक रूप से प्रमुख खनिकों को बाहर रखा।
अर्थव्यवस्था मंत्री Caputo ने घोषणा की कि RIGI के बिना यह परियोजना मौजूद नहीं होती। CEO Hochstein सहमत हुए। लेकिन RIGI का ट्रैक रिकॉर्ड आवेदनों में मापा जाता है, संचालित खानों में नहीं। इस व्यवस्था ने $33 बिलियन से अधिक की पाइपलाइन आकर्षित की है — Glencore का Alumbrera पुनरारंभ (H1 2028), $9.5 बिलियन El Pachón, $4 बिलियन Mara, McEwen Copper का $2.7 बिलियन Los Azules — सभी अनुमति के विभिन्न चरणों में। कोई भी कॉपर का उत्पादन नहीं कर रहा।
कठिन हिस्सा
Chile और Peru के विपरीत, जहां राज्य खनन जिलों के लिए सड़कें और बिजली लाइनें बनाता है, Argentine खनिक आमतौर पर अपनी बुनियादी ढांचे का वित्तपोषण करते हैं। Vicuña उच्च Andes में स्थित है, निकटतम शहर से 200-प्लस किलोमीटर। कंसंट्रेट को Atlantic पोर्ट तक पहुंचने के लिए अनाज-उन्मुख परिवहन नेटवर्क के 1,200 से 1,500 किलोमीटर पार करना होता है। Filo del Sol का द्विराष्ट्रीय पदचिह्न का मतलब दो नियामक ढांचे, दो पर्यावरणीय अनुमति व्यवस्थाएं हैं। Glacier Law उच्च-ऊंचाई संचालन के लिए कानूनी अनिश्चितता जोड़ता है।
बाजार मामला सीधा है: Indonesia के Grasberg में एक भूस्खलन ने उत्पादन 30–40 प्रतिशत काट दिया, Cobre Panama 2023 से निलंबित रहता है, और विद्युतीकरण प्लस डेटा केंद्र निर्माण मांग में तेजी ला रहे हैं। कॉपर ने इस साल रिकॉर्ड ऊंचाई छुई। Payne Institute Argentina को दुनिया में अविकसित कॉपर परियोजनाओं के तीन सबसे बड़े पोर्टफोलियो में से एक रखने वाले के रूप में वर्णित करता है — एक स्थिति जो रणनीतिक भार हासिल करती है क्योंकि व्यापार नीति वैश्विक कमोडिटी प्रवाह को फिर से आकार देती है।
जोखिम उतने ही ठोस हैं। नौ संप्रभु चूक और प्रशासन के पार नियमित नीति उलटफेर वही हैं जिनके खिलाफ RIGI को इन्सुलेट करने के लिए डिज़ाइन किया गया था — लेकिन सरकार के परिवर्तन के माध्यम से व्यवस्था का परीक्षण नहीं हुआ है। PEA व्यवहार्यता के लिए $3.25 प्रति पाउंड से ऊपर कॉपर मानती है, स्पॉट से काफी नीचे लेकिन एक कीमत जो 2015–2020 गर्त के दौरान आशावादी लगती थी। और न्यूनतम खनन बुनियादी ढांचे वाले देश में एक साथ आगे बढ़ने वाली छह विश्व स्तरीय परियोजनाओं का मतलब श्रम, उपकरण और सरकारी बैंडविड्थ के लिए प्रतिस्पर्धा है जो उनमें से किसी एक को देरी कर सकती है।
Vicuña के भूविज्ञान प्रबंधक Filo del Sol को पिछले 30 वर्षों की सबसे बड़ी खनिज खोज कहते हैं। यदि तकनीकी रिपोर्ट उन संख्याओं की पुष्टि करती है, तो BHP और Lundin ने उस समय एक पीढ़ीगत संपत्ति में लॉक किया होगा जब वैश्विक धातु उद्योग विकल्पों की कमी चला रहा है।
स्रोत: Buenos Aires Times, Mining.com, The Rio Times
