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Rolls-Royce बुधवार को 2.2 प्रतिशत बढ़कर रिकॉर्ड 1,325.50p पर पहुंचा क्योंकि रक्षा शेयरों ने FTSE 100 को 10,686 तक पहुंचाया — लगातार दूसरा सर्वकालिक समापन। रिकॉर्ड ऑर्डर के बाद BAE Systems में लगभग चार प्रतिशत की छलांग लगी, और गिरती महंगाई ने दरों में कटौती की उम्मीदों को बढ़ावा दिया। फिर भी Rolls-Royce के 36 गुना भविष्य की कमाई पर कारोबार करने और 26 फरवरी को पूर्ण वर्षीय परिणाम आने के साथ, निराशा की गुंजाइश बहुत कम है।
रक्षा खर्च और गिरती महंगाई पर आधारित रिकॉर्ड
Rolls-Royce के शेयर बुधवार को सर्वकालिक उच्चतम 1,325.50p पर पहुंच गए, जनवरी की पिछली चोटी 1,305p को पार करते हुए और उस रैली को आगे बढ़ाते हुए जिसने पिछले बारह महीनों में 115 प्रतिशत का लाभ दिया है। एयरोस्पेस की यह दिग्गज कंपनी अकेली नहीं थी: रिकॉर्ड ऑर्डर और £83.6 बिलियन के बैकलॉग की रिपोर्ट के बाद BAE Systems में लगभग चार प्रतिशत की छलांग लगकर 2,103p पर पहुंचा, जबकि Babcock International में दो प्रतिशत की वृद्धि हुई। लंदन के रक्षा दिग्गजों में समकालिक वृद्धि ने FTSE 100 को 130 अंक — 1.2 प्रतिशत — ऊपर धकेलकर 10,686.18 पर बंद कराया, जो लगातार दूसरा रिकॉर्ड है और पहली बार जब सूचकांक 10,650 से ऊपर कारोबार कर रहा है।
दो उत्प्रेरक एक साथ मिले। पहला, रिपोर्ट कि UK सरकार रक्षा पर GDP का तीन प्रतिशत खर्च करने के अपने लक्ष्य को तेज़ करने पर विचार कर रही है — मूल संसद समाप्ति की समयसीमा से काफी पहले — ने रक्षा ठेकेदारों को तेजी से ऊपर भेजा। दूसरा, Office for National Statistics ने बताया कि UK उपभोक्ता मूल्य महंगाई जनवरी में दिसंबर के 3.4 प्रतिशत से गिरकर 3.0 प्रतिशत हो गई, जो मार्च 2025 के बाद से सबसे कम रीडिंग है। बाज़ारों ने तुरंत मार्च या अप्रैल की बैठक में Bank of England दर कटौती पर दांव मजबूत किए, रक्षा नामों के साथ-साथ हाउसबिल्डर्स और रियल एस्टेट सहित दर-संवेदनशील क्षेत्रों को ऊपर उठाया।
मूल्यांकन पकड़ में आता है
निवेशकों को जल्द ही यह सवाल का जवाब देना होगा कि क्या Rolls-Royce का शेयर मूल्य इसकी बुनियादी बातों से आगे निकल गया है। स्टॉक अब अनुमानित कमाई के लगभग 36 गुना पर कारोबार कर रहा है — Rheinmetall, Leonardo, और Safran सहित अपने अधिकांश यूरोपीय रक्षा और एयरोस्पेस साथियों से अधिक मूल्यांकन। कंपनी के पूर्ण वर्ष 2025 के परिणाम, 26 फरवरी को आने वाले हैं, से लगभग £19.5 बिलियन का राजस्व दिखने की उम्मीद है, पिछले वर्ष के £17.8 बिलियन से 12 प्रतिशत ऊपर, £3.1 से £3.2 बिलियन की रेंज में परिचालन लाभ और £3.0 से £3.1 बिलियन के बीच मुफ्त नकदी प्रवाह के साथ। ये मजबूत संख्याएं हैं, जो बैलेंस-शीट मरम्मत से शेयरधारक रिटर्न तक के वास्तविक बहु-वर्षीय परिवर्तन को दर्शाती हैं। लेकिन इसका अधिकांश हिस्सा मूल्य में शामिल दिखता है। UBS ने हाल ही में डेटा-सेंटर पावर जेनरेशन के फायदे का हवाला देते हुए अपना लक्ष्य 1,625p तक बढ़ाया, जबकि विश्लेषक आम राय लगभग 1,272p के आसपास है — वर्तमान मूल्य से लगभग पांच प्रतिशत नीचे।
तीन व्यापारिक लाइनें एक साथ तेजी के मामले को चला रही हैं: सिविल एयरोस्पेस, जहां इंजन फ्लाइंग घंटे महामारी-पूर्व स्तरों से ऊपर बरामद हुए हैं; रक्षा, जहां NATO-संबद्ध खर्च प्रतिबद्धताएं अनुबंध पाइपलाइनों का विस्तार कर रही हैं; और पावर सिस्टम, जहां डेटा-सेंटर बैकअप जेनरेशन ऑर्डर साल-दर-साल 85 प्रतिशत बढ़े। 2 जनवरी को शुरू हुआ और 24 फरवरी तक चलने वाला £200 मिलियन शेयर बायबैक कार्यक्रम अतिरिक्त तकनीकी सहारा प्रदान कर रहा है। फिर भी जोखिम यह है कि निवेशक तीनों स्तंभों पर एक साथ वृद्धि प्रीमियम का भुगतान कर रहे हैं — और 26 तारीख को गाइडेंस में कोई भी कमी तेज़ी से पुनर्मूल्यांकन को ट्रिगर कर सकती है।
FTSE का अप्रत्याशित बेहतर प्रदर्शन
व्यापक FTSE 100 की कहानी समान रूप से हड़ताली है। सूचकांक ने 2026 में सात प्रतिशत से अधिक लाभ कमाया है जबकि S&P 500 0.5 प्रतिशत फिसला है — उस पैटर्न का उलटा जो पिछले दशक के अधिकांश समय तक प्रचलित था। व्याख्या आंशिक रूप से संरचनात्मक है: लंदन का पुरानी अर्थव्यवस्था DNA, खनिकों, बैंकों, ऊर्जा, और रक्षा पर भारी, एक ऐसी दुनिया में फायदा बन गया है जहां निवेशक AI पूंजी व्यय और तकनीकी मूल्यांकन को लेकर चिंतित हो रहे हैं। Glencore, GSK, और National Grid जैसी कंपनियों को सॉफ्टवेयर द्वारा दोहराया नहीं जा सकता, और उनके शेयरों में प्रत्येक ने इस साल 20 प्रतिशत से अधिक वृद्धि देखी है। अकेले Tesco एक महीने से भी कम समय में 20 प्रतिशत बढ़ा है। FTSE 100 अपने राजस्व का लगभग 80 प्रतिशत विदेशों से उत्पन्न करता है, जो इसे एक वैश्विक बैरोमीटर बनाता है जो Wall Street की तुलना में लगातार छूट पर कारोबार करता है — एक छूट जो अब, देर से, कम हो रही है।
इस बीच Warsaw में: रिकॉर्ड बिक्री और यूरोप का सबसे बड़ा नया शोरूम
Rolls-Royce का नाम Poland में भी रिकॉर्ड तोड़ रहा है — हालांकि यहां कहानी Rolls-Royce Motor Cars की है, BMW के स्वामित्व वाला लक्जरी ब्रांड जो Rolls-Royce Holdings plc से पूरी तरह अलग संस्था है। Auto Fus Group द्वारा संचालित Warsaw डीलरशिप ने 2025 को 2013 में खोले जाने के बाद से अपने इतिहास की सबसे अधिक बिक्री के साथ बंद किया, जो UK, यूरोप, और मध्य एशिया क्षेत्र के लिए एक रिकॉर्ड वर्ष का हिस्सा था। विश्वव्यापी रूप से ब्रांड ने 5,664 कारें डिलीवर कीं, Cullinan SUV सबसे अधिक ऑर्डर किया गया मॉडल था, इसके बाद इलेक्ट्रिक Spectre था। Poland में बेस्पोक कमीशन सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुंचे, ग्राहकों ने कारों को 3D कढ़ाई, 24-कैरेट सोने की जड़ाई, और बहुस्तरीय लैक्वर तकनीकों से जुड़े कलेक्टर प्रोजेक्ट के रूप में माना।
Auto Fus Group ने अब Warsaw के Praga Południe जिले में Ostrobramska 69–71 में एक नए शोरूम परिसर की आधारशिला रखी है — Poland के पहले McDonald’s रेस्तरांओं में से एक की साइट पर। 7,700 वर्गमीटर की इमारत एक छत के नीचे Rolls-Royce, McLaren, और Aston Martin को रखेगी, जिसे कंपनी एक अनूठा ब्रिटिश लक्जरी ऑटोमोटिव हब कहती है। अकेले Rolls-Royce शोरूम लगभग 500 वर्गमीटर पर कब्जा करेगा, जो इसे यूरोप में सबसे बड़े में से एक बनाता है। निर्माण 2027 के मध्य तक पूरा होने का शेड्यूल है। जैसा कि Auto Fus Group के सह-मालिक Tomasz Fus ने कहा: मांग में महत्वपूर्ण वृद्धि, ब्रांड आवश्यकताओं के विकास के साथ मिलकर, बदलती UK अर्थव्यवस्था की व्यापक महत्वाकांक्षाओं से मेल खाने वाले स्तर पर ग्राहक अनुभव लाने के लिए निवेश आवश्यक बना दिया।
मिलाकर देखें तो, दो Rolls-Royce कहानियां — एक London Stock Exchange पर, दूसरी Praga में एक निर्माण स्थल पर — समान अंतर्निहित गतिशीलता को दर्शाती हैं। पूंजी मूर्त संपत्ति, भौतिक बुनियादी ढांचे, और मूल्य निर्धारण शक्ति वाले ब्रांडों की ओर बह रही है। एयरोस्पेस पक्ष पर क्या यह प्रवाह 36-गुना गुणक को उचित ठहराता है, यह 26 फरवरी को स्पष्ट हो जाएगा।
