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O Bitcoin escorregou abaixo de $66.000 na sessão asiática de segunda-feira, após chegar brevemente perto de $67.000, segundo a Coinpedia. O ataque de drone do Irã à refinaria de Ras Tanura da Saudi Aramco fez o petróleo disparar 7% e jogou o apetite por risco no chão. Os futuros do E-mini do S&P 500 caíram 1,4%, para 6.790. O ouro retomou os $5.400. O BTC agora está 47% abaixo de sua máxima histórica de 2025 de $126.080, segundo o CoinCodeCap — e a segunda-feira está apenas começando.
US$ 515 Milhões em Liquidações e a Segunda Nem Chegou Direito
Eis o que aconteceu em 72 horas. Na sexta à noite, ataques coordenados dos EUA e Israel atingiram sistemas de mísseis iranianos, bases navais e infraestrutura nuclear. O Bitcoin estava em torno de $67.700. No sábado de manhã, já tinha ido a $63.000. O valor de mercado total das criptomoedas encolheu cerca de US$ 128 bilhões, segundo o CryptoTicker, e dados da CoinGlass mostraram mais de US$ 515 milhões em posições alavancadas liquidadas em 24 horas, afetando cerca de 140.000 traders, de acordo com o BlockchainReporter. Aproximadamente US$ 100 milhões evaporaram nos primeiros quinze minutos, segundo a Coindoo, com chamadas de margem em cascata destroçando posições long na Binance, Bybit, Bitfinex, Kraken e Coinbase. Entre os vendedores estavam market makers como Wintermute e FalconX, reportou a Coinpedia, com quase US$ 5 bilhões em saídas de BTC das principais plataformas em menos de meia hora.
Aí veio a reviravolta. A mídia estatal iraniana confirmou que o Líder Supremo Aiatolá Ali Khamenei foi morto nos ataques. O Bitcoin saltou para $68.196, segundo a Bloomberg, com traders interpretando o vácuo de poder como sinal de desescalada. O Ether subiu 4,58%, voltando acima de $2.000. Por algumas horas na manhã de domingo, parecia que o pior havia passado.
Não havia. O Irã contra-atacou. Mísseis atingiram Dubai, Abu Dhabi e Bahrein. Um drone Shahed-136 acertou a refinaria de Ras Tanura da Saudi Aramco, tirando do ar 550.000 barris por dia de capacidade de refino. Na tarde de domingo em Nova York, o Bitcoin havia recuado para cerca de $65.300, reportou a Bloomberg, queda de 2,1%. O Ether devolveu os ganhos e operava 2,3% mais fraco, a $1.912. Na manhã de segunda, houve um breve avanço em direção a $67.000 na Ásia, mas então a notícia sobre Ras Tanura chegou e o BTC voltou direto para baixo de $66.000. No momento da publicação, a Bitcoinist indicava o BTC a $66.218.
Alavancagem Fez o Que Alavancagem Sempre Faz
Se você estava comprado e alavancado entrando no fim de semana, a conta chegou. A CoinGlass mostrou US$ 192,4 milhões em liquidações de futuros de BTC e US$ 149,14 milhões em liquidações de futuros de ETH em 24 horas durante o pico de vendas, conforme reportou o CryptoTimes. XRP e Solana também não escaparam, com US$ 11,78 milhões e US$ 27,93 milhões em liquidações, respectivamente. O open interest total em BTC estava em US$ 43,4 bilhões, com volume de derivativos de US$ 68,27 bilhões contra apenas US$ 7,02 bilhões no mercado à vista. Essa proporção conta a história toda: foi uma carnificina de alavancagem, não venda orgânica.
As taxas de funding de contratos perpétuos caíram para menos 6% no sábado, igualando o nível mais negativo em três meses, segundo a CoinDesk citando a CoinGlass. A última vez que as taxas estiveram tão negativas foi em 6 de fevereiro, quando o BTC fez fundo perto de $60.000. Para quem não está familiarizado: funding negativo significa que os vendidos estão pagando para manter suas posições short, o que normalmente é um sinal contrário de squeeze iminente. Normalmente. Quando o cenário geopolítico continua se deteriorando, setups contrários podem ficar submersos por mais tempo do que sua margem aguenta. A CNBC citou um relatório da CryptoQuant apontando que o Bitcoin rompeu abaixo de sua média móvel de 365 dias pela primeira vez desde março de 2022, acumulando queda de 23% nos 83 dias desde o rompimento — pior do que a fase baixista do início de 2022. Esse não é o tipo de estatística que você quer ver antes da abertura americana na segunda.
Ouro Dispara, Cripto Patina e XAUT Vai às Alturas
Se você está se perguntando como o dinheiro institucional classifica cripto neste momento, a divergência entre ouro e BTC neste fim de semana deixa tudo escancarado. O ouro saltou acima de $5.400 por onça, subindo 2,22% na segunda e adicionando cerca de US$ 1 trilhão em valor de mercado em seis horas, segundo a Coinpedia. A prata disparou para $96, alta de 4,32%. O ouro agora está a apenas 3,2% de uma nova máxima histórica. E o Bitcoin? Operando entre 24% e 66% abaixo de sua tendência histórica em comparação com ouro e oferta monetária global, segundo Samson Mow, CEO da Jan3. “Ouro digital” que nada. Pelo menos não esta semana.
A rotação on-chain conta sua própria história. O BeInCrypto reportou que o valor de mercado do setor de ouro tokenizado agora ultrapassa US$ 6 bilhões, com a CoinGecko mostrando volumes diários de negociação tanto de XAUT quanto de PAXG superando US$ 1 bilhão. Uma baleia de Ethereum rastreada pela OnchainLens trocou 1.000 ETH no valor de US$ 1,94 milhão por 358,49 XAUT a $5.413, aceitando um prejuízo de US$ 60.000 na perna de ETH só para ganhar exposição ao ouro. Enquanto isso, a Abraxas Capital Management recebeu 28.723 tokens XAUT no valor de US$ 151 milhões do tesouro da Tether, segundo dados da Arkham Intelligence — a maior transação de XAUT em três semanas. A rotação para fora do risco cripto e para dentro do ouro on-chain não é nada sutil. É o mesmo sinal que os metais preciosos vêm emitindo em todas as frentes.
O Teste de Segunda-Feira
Tudo antes desta manhã foi prólogo. O mercado cripto no fim de semana opera com liquidez rala, e a maioria das posições long alavancadas já tinha sido varrida no crash de sábado. Segunda é quando os mercados regulados americanos, os fluxos de ETFs à vista e a precificação cross-asset convergem no mesmo book de ofertas. Se for acompanhar uma coisa só, que sejam os fluxos dos ETFs. Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA sangraram cerca de US$ 4,5 bilhões em 2026, com o IBIT da BlackRock perdendo mais de US$ 2,1 bilhões e o FBTC da Fidelity mais de US$ 954 milhões em apenas cinco semanas, segundo dados da SosoValue citados pelo BeInCrypto. O único ponto positivo: os ETFs quebraram a sequência negativa no final de fevereiro, registrando mais de US$ 1 bilhão em influxos líquidos em três sessões consecutivas, segundo a Coinpedia. Na Deribit, o CoinCodeCap apontou que a put de $60.000 se tornou a opção com maior open interest, com cerca de 5.200 BTC em posição. Quando as maiores apostas do mercado estão posicionadas para a dor, elas costumam atraí-la.
Ryan McMillin, CIO da Merkle Tree Capital, disse ao Decrypt que a venda inicial foi “quase de manual” e a compra reflexiva voltou rápido quando a situação parecia contida. O problema: já não parece contida. Uma refinaria está em chamas, o Estreito de Ormuz registra ataques a petroleiros e o Irã está escalando apesar de ter perdido seu líder supremo. Han Tan, analista-chefe de mercado da Bybit Learn, disse ao Decrypt que o Brent caminhando para $80 eleva o risco inflacionário, o que é diretamente negativo para ativos de risco. Esse é o roteiro macro para acompanhar: petróleo sobe, expectativas de inflação sobem, cortes de juros são adiados, BTC cai.
A tese altista existe, mas é de prazo mais longo. Arthur Hayes publicou um ensaio no domingo chamado “iOS Warfare”, segundo a Bitcoinist, argumentando que uma campanha prolongada dos EUA no Irã acaba forçando o Fed a cortar juros e imprimir dinheiro, o que é altista para o BTC num horizonte de vários meses. Seu conselho: não se antecipe, espere a confirmação da política monetária. O CoinCodeCap também destacou que os fundos soberanos de Abu Dhabi, Mubadala e Al Warda, adicionaram exposição a ETFs de Bitcoin à vista em meados de fevereiro — acumulação institucional silenciosa por baixo do pânico. Se isso pesa mais do que o risco de manchetes da segunda-feira, só o tempo dirá.
Seu Checklist de Segunda-Feira
O dado de fluxo dos ETFs à vista na segunda é o número mais importante para as próximas 48 horas. Influxos fortes significam que a mínima de $63.000 de sábado se firma como fundo duplo com o crash de 5 de fevereiro. Influxos fracos ou saídas líquidas significam que o maior comprador estrutural do mercado saiu de cena e o nível de $60.000 — que o motor de liquidações vem mirando desde que o RSI semanal atingiu mínima histórica — entra em jogo rápido. A QCP Capital alertou em nota de 23 de fevereiro, citada pelo CryptoTimes, que o rompimento do BTC abaixo de $65.000 ocorreu em meio a uma “tempestade perfeita” de pressão tarifária e risco iraniano, com US$ 230 milhões em liquidações só nesse movimento. Segunda é a mesma tempestade, só que com ventos mais fortes.
Altcoins: Ethereum segura acima de $1.900, com um recorde de 37,1 milhões de ETH em staking, segundo a Coinpedia, e a oferta declinante nas exchanges oferece um piso estrutural — mas não vai te salvar num risk-off generalizado. Solana fechou a semana em alta de 0,98% a $83,60, sustentada por forte atividade de desenvolvedores e influxos estáveis de ETFs, embora a análise técnica do BeInCrypto aponte para um alvo de ombro-cabeça-ombro perto de $59 caso $80 seja perdido. Se você está posicionado em alts, $80 no SOL é a linha que não pode ser cruzada.
O Crypto Fear and Greed Index da Alternative.me caiu para 10 na segunda, queda de 4 pontos em relação a domingo, segundo o Bitcoin Sistemi. Na semana passada, dados da CoinMarketCap mostraram o índice atingindo mínima do ano de 5 — uma leitura que, segundo o CryptBull, só foi alcançada duas vezes em toda a história do Bitcoin: no bear market de 2018-2019 e no colapso da FTX em novembro de 2022. Nas duas ocasiões, o medo extremo precedeu fases de acumulação que duraram meses antes de uma recuperação sustentada. Parece ótimo num gráfico de 12 meses. Numa manhã de segunda com o Brent empurrando $80 e uma refinaria fora do ar, não ajuda em absolutamente nada suas posições abertas.
