Reading time: 9 min
Bangladesh điều quân đội tới canh gác các kho dầu. Philippines cắt giảm tuần làm việc của chính phủ xuống bốn ngày. Thái Lan yêu cầu các cơ quan nhà nước làm việc từ xa. Nepal bắt đầu phân phối gas nấu ăn theo hạn mức. Ấn Độ viện dẫn quyền lực khẩn cấp để chuyển hướng nguồn cung khí dầu mỏ hóa lỏng (LPG) từ khu vực công nghiệp sang hộ gia đình. Ba tuần kể từ khi chiến tranh bùng nổ, câu chuyện tại châu Á không còn xoay quanh giá dầu nữa — mà là liệu còn đủ dầu để giữ cho đèn sáng hay không.
80% dầu thô qua Hormuz đổ về châu Á — phần lớn đã ngừng chảy
Khoảng 80% lượng dầu thô và khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) đi qua Eo biển Hormuz có điểm đến là các thị trường châu Á, với Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc là những nước tiếp nhận chính. Hai phần ba lượng dầu thô xuất khẩu của Iraq được vận chuyển tới Trung Quốc và Ấn Độ, nơi các nhà máy lọc dầu được thiết kế để xử lý các loại dầu nặng. Những nhà máy này đã tạm ngừng hoạt động sau khi Israel không kích cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran, và Iran trả đũa bằng các cuộc tấn công vào các cơ sở tại Qatar, UAE và Ả Rập Xê Út.
Philippines, Thái Lan, Malaysia và Brunei phụ thuộc vào nhập khẩu từ 60 đến 95% nguồn cung dầu thô, theo ông Alloysius Joko Purwanto, nhà kinh tế tại Viện Nghiên cứu Kinh tế ASEAN và Đông Á có trụ sở tại Jakarta. Khoảng 80% lượng LNG xuất khẩu của Qatar được vận chuyển qua Hormuz tới châu Á. Khi nguồn cung này bị cắt đứt, các chính phủ trên khắp châu lục đã chuyển từ theo dõi sang phân phối theo định mức chỉ trong vài ngày.
Bangladesh — quốc gia nhập khẩu tới 95% nhu cầu năng lượng — đã áp trần giá nhiên liệu, đóng cửa các trường đại học, tắt đèn trang trí cho lễ hội Eid al-Fitr và triển khai binh lính tới các kho chứa dầu để ngăn chặn tình trạng đầu cơ tích trữ. Nước này phải quay sang Trung Quốc và Ấn Độ để nhập khẩu diesel khẩn cấp. Pakistan cử tàu chiến hộ tống các tàu buôn tại Vịnh Oman, đồng thời triển khai hàng loạt biện pháp tiết kiệm nhiên liệu trong nước. Ấn Độ viện dẫn quyền lực khẩn cấp để chuyển hướng nguồn cung LPG từ khách hàng công nghiệp sang hộ gia đình. Tính đến tuần trước, 22 tàu chở LPG vẫn đang chờ ngoài khơi trong khi chỉ một tàu cập được cảng Ấn Độ.
Tuần làm việc bốn ngày, đóng cửa trường học — đây không phải dự báo, mà là chính sách
Các biện pháp khẩn cấp đang được triển khai trên khắp châu Á không phải khuyến nghị từ các tổ chức quốc tế, mà là các sắc lệnh chính phủ có hiệu lực pháp lý. Philippines công bố rút ngắn tuần làm việc xuống bốn ngày đối với một số cơ quan nhà nước và kêu gọi người dân đặt điều hòa ở mức 24 độ C trở lên. Thái Lan chỉ đạo các cơ quan nhà nước áp dụng hình thức làm việc từ xa nhằm giảm nhu cầu nhiên liệu. Đáng chú ý, báo cáo ngày 20/3 của IEA — vốn khuyến nghị làm việc từ xa và giảm tốc độ giới hạn trên đường cao tốc như công cụ cắt giảm nhu cầu — được công bố sau khi nhiều chính phủ châu Á đã đơn phương triển khai những biện pháp tương tự.
Chiều kích nông nghiệp càng làm trầm trọng thêm cú sốc năng lượng. Châu Á phụ thuộc nặng nề vào Trung Đông về nguồn cung phân bón. Vùng Vịnh Ba Tư là trung tâm sản xuất phân bón toàn cầu bởi khí thiên nhiên là nguyên liệu đầu vào chính cho urê — loại phân đạm được sử dụng rộng rãi nhất thế giới. Khi tổ hợp Ras Laffan của Qatar bị hư hại và Hormuz gần như đóng cửa, chuỗi cung ứng phân bón bị gián đoạn song song với chuỗi cung ứng nhiên liệu. Đối với các nền kinh tế nhập khẩu lương thực tại Nam Á và Đông Nam Á, cuộc chiến đang ập đến trên cả hai mặt trận cùng lúc: nhiên liệu để vận chuyển thực phẩm và phân bón để sản xuất nó.
Tình hình Indonesia minh họa rõ nét hiệu ứng cộng dồn này. Dữ liệu chính thức được ING trích dẫn cho thấy số lượng sa thải trong nước đạt 42,000 người trong kỳ báo cáo gần nhất, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu trong lĩnh vực công nghiệp và bán lẻ. Tình trạng dư thừa công suất của Trung Quốc vốn đã đè nặng lên ngành sản xuất Indonesia từ trước chiến tranh. Giờ đây, chi phí năng lượng leo thang tạo thêm một lớp áp lực biên lợi nhuận thứ hai lên những doanh nghiệp đã đang mất dần sức cạnh tranh. Ngân hàng trung ương Indonesia là một trong số ít ngân hàng trung ương châu Á vẫn được kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2026, nhưng áp lực lạm phát từ giá dầu trên $100 khiến lộ trình đó ngày càng khó biện minh.
Nhật Bản giảm phát trong khi phần còn lại của châu Á phân phối nhiên liệu theo định mức
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Nhật Bản giảm xuống 1.3% trong tháng 2, theo dữ liệu được Cục Thống kê công bố hôm thứ Ba. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2022 và lần đầu tiên trong gần bốn năm rơi xuống dưới mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). Nguyên nhân chính đến từ giá thực phẩm ổn định và các khoản trợ cấp nhiên liệu của chính phủ đang kìm nén lạm phát toàn phần — đúng vào thời điểm phần còn lại của châu Á đang hứng chịu cú sốc lạm phát.
Nghịch lý này mang tính cấu trúc. Nhật Bản là nước nhập khẩu năng lượng ròng, với phần đáng kể nguồn cung LNG và dầu thô đến từ Trung Đông. Đáng lẽ chiến tranh phải đẩy lạm phát Nhật Bản lên, chứ không phải kéo xuống. Tuy nhiên, chính phủ Takaichi đã chọn cách hấp thụ cú sốc giá năng lượng thông qua các khoản chuyển giao tài khóa thay vì để nó lan truyền tới người tiêu dùng. Nikkei Asia đưa tin ngày 24/3 rằng Nhật Bản đang sử dụng dự trữ chiến lược khi các doanh nghiệp và chính quyền địa phương gặp khó khăn trong việc mua nhiên liệu. Chính phủ đang nhắm tới việc giảm thiểu tác động kinh tế từ cuộc xung đột Trung Đông thông qua các gói chi tiêu bổ sung.
Điều này tạo ra một mâu thuẫn chính sách mà BOJ không dễ giải quyết. Thống đốc Ueda giữ nguyên lãi suất ở mức 0.75% tại cuộc họp tháng 3, trong khi có một phiếu phản đối kêu gọi tăng lên 1.0%. BOJ vốn đang nỗ lực bình thường hóa chính sách tiền tệ sau hàng thập kỷ giảm phát, và CPI suy yếu làm suy giảm cơ sở cho việc thắt chặt thêm. Nhưng đồng yên vẫn chịu áp lực, tiền lương thực tế đã âm suốt bốn năm liên tiếp theo Nikkei Asia, và các khoản trợ cấp kìm nén lạm phát toàn phần lại được tài trợ bằng mở rộng tài khóa — rốt cuộc sẽ đòi hỏi tăng thuế hoặc phát hành thêm trái phiếu. Nhật Bản đang mua thời gian, và câu hỏi đặt ra là cuộc chiến còn cho họ bao nhiêu thời gian.
“Phí qua cửa” bằng nhân dân tệ và lợi thế cuối cùng của đồng USD
Một quan chức Iran tiết lộ với CNN rằng Tehran đang cân nhắc cho phép các lô hàng thanh toán bằng nhân dân tệ Trung Quốc được quá cảnh qua Eo biển Hormuz. Nếu được triển khai, biện pháp này sẽ tạo ra hệ thống định giá hai tầng cho lối đi qua điểm nghẽn năng lượng quan trọng nhất thế giới: các chuyến hàng bằng nhân dân tệ được thông qua, còn các chuyến hàng bằng USD phải đối mặt với mức phí $2 triệu mà Bloomberg đưa tin hôm thứ Ba, hoặc rủi ro bị chặn giữ.
Trung Quốc tiếp nhận khoảng một phần ba lượng dầu thô qua Hormuz và nắm giữ kho dự trữ dầu mỏ chiến lược khổng lồ, ước tính khoảng một tỷ thùng — tương đương vài tháng tiêu thụ. Bắc Kinh có đủ năng lực tài chính và hậu cần để chống chịu tình trạng gián đoạn kéo dài tốt hơn bất kỳ nhà nhập khẩu lớn nào khác ở châu Á. Ấn Độ thì không. Nhật Bản cũng không. Hàn Quốc cũng vậy. Nếu Iran bắt đầu định giá quyền tiếp cận eo biển theo loại tiền thanh toán, đây sẽ là bước đi cụ thể nhất hướng tới phi USD hóa thương mại năng lượng kể từ khi hệ thống petrodollar được thiết lập vào thập niên 1970.
Hoa Kỳ vẫn ở vị thế thuận lợi hơn nhiều so với châu Á trong việc hấp thụ tác động kinh tế từ cuộc xung đột. Mỹ là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới và là nước xuất khẩu ròng dầu mỏ. Các công ty dầu khí Mỹ hưởng lợi trực tiếp từ sự thiếu hụt nguồn cung Trung Đông. Nhưng thực tế chiến lược là thế này: Brent trên $100 không phải tín hiệu giá đối với châu Á — mà là tình trạng khẩn cấp. Trường học đóng cửa, quân đội canh gác kho nhiên liệu, chính phủ yêu cầu người lao động ở nhà. Châu lục sản xuất phần lớn hàng hóa của thế giới đang bị buộc phải vận hành với ít năng lượng và ít phân bón hơn bất kỳ thời điểm nào kể từ cuộc khủng hoảng dầu mỏ thập niên 1970, mà không biết khi nào nguồn cung sẽ trở lại. Ba tuần trôi qua, đây không còn là kịch bản rủi ro nữa — mà đã trở thành thực tế cơ sở.
