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Le Bangladesh a déployé des soldats devant ses dépôts pétroliers. Les Philippines ont réduit la semaine de travail des fonctionnaires à quatre jours. La Thaïlande a ordonné le télétravail dans les administrations. Le Népal a commencé à rationner le gaz de cuisine. L’Inde a invoqué des pouvoirs d’urgence pour rediriger le gaz de pétrole liquéfié des usages industriels vers les ménages. Trois semaines après le début de la guerre, la question en Asie n’est plus le prix du pétrole, mais de savoir s’il en reste assez pour maintenir les lumières allumées.
80 % du brut transitant par Ormuz va en Asie. L’essentiel ne passe plus.
Environ 80 % du pétrole brut et du gaz naturel liquéfié transitant par le détroit d’Ormuz sont destinés aux marchés asiatiques, la Chine, l’Inde, le Japon et la Corée du Sud en étant les principaux destinataires. Près des deux tiers des exportations de brut irakien sont acheminés vers la Chine et l’Inde, dont les raffineries sont configurées pour traiter des grades lourds. Ces raffineries ont temporairement cessé leur production après les frappes israéliennes sur les infrastructures énergétiques iraniennes et les représailles de Téhéran contre des installations au Qatar, aux Émirats arabes unis et en Arabie saoudite.
Les Philippines, la Thaïlande, la Malaisie et Brunei dépendent des importations pour 60 à 95 % de leur approvisionnement en brut, selon Alloysius Joko Purwanto, économiste à l’Economic Research Institute for ASEAN and East Asia, basé à Jakarta. Quelque 80 % des exportations qataries de GNL sont acheminées vers l’Asie via Ormuz. Lorsque cet approvisionnement s’est tari, les gouvernements du continent sont passés de la surveillance au rationnement en quelques jours.
Le Bangladesh, qui importe environ 95 % de ses besoins énergétiques, a plafonné les prix des carburants, fermé les universités, éteint les illuminations décoratives de l’Aïd el-Fitr et déployé l’armée devant les installations de stockage pour empêcher les accaparements. Le pays s’est tourné vers la Chine et l’Inde pour des importations d’urgence de diesel. Le Pakistan a envoyé des navires de guerre escorter les navires marchands dans le golfe d’Oman et a introduit une série de mesures d’économie de carburant. L’Inde a invoqué des pouvoirs d’urgence pour réorienter le GPL des consommateurs industriels vers les ménages. La semaine dernière, 22 méthaniers attendaient au large tandis qu’un seul avait réussi à accoster dans un port indien.
Semaines de quatre jours et fermetures d’écoles : ce ne sont pas des prévisions, mais des mesures en vigueur
Les mesures d’urgence déployées à travers l’Asie ne sont pas des recommandations d’agences internationales. Ce sont des décisions gouvernementales adossées à l’autorité exécutive. Les Philippines ont instauré une semaine de quatre jours pour certaines administrations et exhorté les habitants à régler la climatisation à 24 degrés Celsius ou plus. La Thaïlande a ordonné aux organismes publics d’adopter le télétravail pour réduire la consommation de carburant. Le rapport de l’AIE du 20 mars, qui préconisait le travail à distance et la réduction des limitations de vitesse comme outils de modération de la demande, a été publié alors que plusieurs gouvernements asiatiques avaient déjà mis en œuvre ces mesures de manière unilatérale.
La dimension agricole amplifie le choc énergétique. L’Asie dépend fortement du Moyen-Orient pour son approvisionnement en engrais. Le golfe Persique constitue un pôle névralgique de la production mondiale d’engrais, le gaz naturel étant la matière première essentielle de l’urée, l’engrais azoté le plus utilisé au monde. Avec le complexe de Ras Laffan au Qatar endommagé et Ormuz de facto fermé, les chaînes d’approvisionnement en engrais ont été perturbées en même temps que celles du carburant. Pour les économies importatrices de denrées alimentaires d’Asie du Sud et du Sud-Est, la guerre frappe sur deux fronts simultanément : le carburant pour transporter les aliments et les engrais pour les produire.
L’Indonésie illustre parfaitement cet effet de cascade. Les données officielles citées par ING indiquent que les licenciements dans le pays ont atteint 42 000 sur la dernière période de référence, en hausse de 32 % sur un an, principalement dans l’industrie et le commerce de détail. Les surcapacités chinoises pesaient déjà sur l’industrie manufacturière indonésienne avant la guerre. Désormais, la flambée des coûts énergétiques ajoute une seconde couche de compression des marges à des entreprises qui perdaient déjà en compétitivité. La banque centrale d’Indonésie est l’une des rares en Asie à être encore censée baisser ses taux en 2026, mais l’impulsion inflationniste d’un pétrole au-dessus de 100 $ rend cette trajectoire nettement plus difficile à justifier.
Le Japon en désinflation pendant que le reste de l’Asie rationne
L’indice des prix à la consommation japonais est tombé à 1,3 % en février, selon les données publiées mardi par le Bureau des statistiques. Il s’agit du niveau le plus bas depuis mars 2022, inférieur à l’objectif de 2 % de la Banque du Japon pour la première fois en près de quatre ans. Ce recul s’explique par la stabilisation des prix alimentaires et les subventions publiques sur les carburants, qui compriment l’inflation au moment précis où le reste de l’Asie subit un choc inflationniste.
Le paradoxe est structurel. Le Japon est un importateur net d’énergie qui s’approvisionne largement en GNL et en brut au Moyen-Orient. La guerre devrait alimenter l’inflation japonaise, pas la faire reculer. Mais le gouvernement Takaichi a choisi d’absorber le choc des prix de l’énergie par des transferts budgétaires plutôt que de le répercuter sur les consommateurs. Nikkei Asia rapportait le 24 mars que le Japon puise dans ses réserves stratégiques alors que les entreprises et les collectivités locales peinent à se procurer du carburant. L’exécutif vise à amortir l’impact économique du conflit au Moyen-Orient par des mesures de dépenses supplémentaires.
Cela crée une contradiction de politique monétaire que la Banque du Japon ne peut résoudre aisément. Le gouverneur Ueda a maintenu les taux à 0,75 % lors de la réunion de mars, avec une voix dissidente en faveur d’une hausse à 1,0 %. La BOJ cherche à normaliser sa politique monétaire après des décennies de déflation, et la baisse de l’IPC affaiblit les arguments en faveur d’un resserrement supplémentaire. Mais le yen reste sous pression, les salaires réels sont négatifs depuis quatre années consécutives selon Nikkei Asia, et les subventions qui compriment l’inflation globale sont financées par une expansion budgétaire qui nécessitera tôt ou tard soit une hausse des impôts, soit davantage d’émissions obligataires. Le Japon achète du temps. Reste à savoir combien de temps la guerre lui en accorde.
Le péage en yuan et le dernier avantage du dollar
Un responsable iranien a déclaré à CNN que Téhéran envisage d’autoriser le passage par le détroit d’Ormuz des cargaisons libellées en yuan chinois. Si elle se concrétise, cette mesure créerait un système de transit à deux vitesses pour le point de passage énergétique le plus stratégique au monde : les livraisons en yuan passent, les livraisons en dollar font face soit au droit de passage ad hoc de 2 millions de dollars rapporté mardi par Bloomberg, soit au risque d’interception.
La Chine reçoit environ un tiers de son brut via Ormuz et dispose de réserves stratégiques massives estimées à environ un milliard de barils, soit plusieurs mois d’approvisionnement. Pékin possède la capacité financière et logistique de résister à une perturbation prolongée mieux que tout autre grand importateur asiatique. Ce n’est pas le cas de l’Inde. Ni du Japon. Ni de la Corée du Sud. Si l’Iran commence à conditionner l’accès au détroit à la devise de libellé, il s’agirait du pas le plus concret vers la dédollarisation du commerce énergétique depuis l’instauration du système du pétrodollar dans les années 1970.
Les États-Unis restent mieux positionnés que l’Asie pour absorber l’impact économique du conflit. Premier producteur mondial de pétrole et exportateur net de produits pétroliers, l’Amérique voit ses compagnies pétrolières profiter de la disparition de l’offre moyen-orientale. Mais la réalité stratégique est la suivante : un Brent au-dessus de 100 $ n’est pas un simple signal de prix en Asie. C’est une urgence. Les écoles ferment, l’armée garde les dépôts de carburant et les gouvernements demandent aux travailleurs de rester chez eux. Le continent qui fabrique la majorité des biens de la planète est sommé de le faire avec moins d’énergie et moins d’engrais qu’à aucun moment depuis la crise pétrolière des années 1970 — et sans aucune visibilité sur le retour à la normale. Trois semaines après le début du conflit, ce n’est plus un scénario de risque. C’est la réalité de base.
