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Ofgem ha tagliato il tetto dei prezzi dell’energia del 7% a £1.641 all’anno per le famiglie tipiche con doppio combustibile dal 1° aprile, spinto quasi interamente dalla decisione del governo di spostare le imposte verdi dalle bollette elettriche alla tassazione generale. Il risparmio annuale di £117 è reale, ma arriva con un caveat che raramente fa notizia: le bollette energetiche del Regno Unito rimangono il 35% sopra i loro livelli pre-crisi, lo stoccaggio di gas europeo è al punto più basso dai mesi prima che la Russia invadesse l’Ucraina, e le dinamiche del mercato all’ingrosso che potrebbero spingere i prezzi di nuovo in alto non sono scomparse.
Cosa È Veramente Cambiato
La riduzione non è principalmente una storia di mercato. Il risparmio netto di £117 è il risultato di diverse componenti in movimento: il Budget di novembre 2025 del Cancelliere Rachel Reeves ha rimosso circa £134 in costi politici dalle bollette tipiche con addebito diretto per doppio combustibile, mentre i costi energetici all’ingrosso sono scesi di ulteriori £38 e altri costi dei fornitori sono diminuiti di £15. Contro queste riduzioni, i costi di rete sono saliti di £66 — principalmente a causa del framework di controllo dei prezzi RIIO-3 che finanzia gli aggiornamenti della rete. Le misure del Budget sono state il fattore dominante: il governo finanzierà il 75% del legacy Renewables Obligation per tre anni, spostando il costo nella tassazione generale. Ha anche eliminato completamente lo schema Energy Company Obligation quando scadrà ad aprile. Energy UK nota che la cifra principale del governo di £150 di risparmi riflette una media tra tutte le famiglie che pagano bollette elettriche, mentre la cifra di £134 si applica specificamente ai clienti tipici con doppio combustibile e addebito diretto.
Tim Jarvis di Ofgem ha confermato che i cambiamenti dei costi politici sono il motore principale, con i movimenti dei prezzi all’ingrosso un fattore secondario. Le tariffe unitarie per l’elettricità scenderanno dell’11%, le tariffe unitarie del gas del 3%, e gli oneri fissi del gas diminuiranno del 17%, anche se gli oneri fissi dell’elettricità aumenteranno del 4% a causa dei costi di aggiornamento della rete aggiunti al tetto.
Ancora Costoso con Qualsiasi Misura
Il contesto conta più del titolo. La House of Commons Library ha pubblicato cifre aggiornate questa settimana che mostrano che anche dopo il taglio di aprile, le bollette energetiche tipiche sotto il tetto dei prezzi saranno il 35% più alte rispetto all’inverno 2021/22 — l’ultimo periodo prima che l’invasione su larga scala dell’Ucraina da parte della Russia mandasse in crisi i mercati energetici globali. Il tetto dei prezzi ha raggiunto £3.549 in ottobre 2022 prima che l’Energy Price Guarantee del governo limitasse i pagamenti effettivi a £2.500. Le bollette sono scese sostanzialmente da quel picco, ma il viaggio di ritorno ai livelli pre-crisi è tutt’altro che completo.
La traiettoria attraverso il 2025 è stata volatile. Il tetto è salito a £1.849 nel Q2 2025, è sceso a £1.720 nel Q3, è salito a £1.755 nel Q4, ed è aumentato nuovamente a £1.758 nel Q1 2026. Cornwall Insight si aspetta che il tetto rimanga sostanzialmente stabile per il resto del 2026, con un piccolo ulteriore calo previsto per luglio. Ma quelle proiezioni portano significativa incertezza perché dipendono dai prezzi all’ingrosso che rimangono sensibili alla geopolitica, al tempo, e ai vincoli infrastrutturali. Quando aggiustato per l’inflazione, il divario ai livelli pre-crisi è più stretto — Ofgem nota che il nuovo tetto è del 12,3% sotto lo stesso periodo nel 2025 in termini reali — ma le bollette sono ancora significativamente più alte di prima che iniziasse la crisi energetica.
Il Problema dello Stoccaggio Europeo
Il Regno Unito non stabilisce i prezzi dell’energia in isolamento. I costi del gas all’ingrosso britannico seguono il benchmark olandese TTF, che ha chiuso l’ultima settimana di febbraio intorno a €31–32 per megawatt-ora — in calo di oltre il 40% rispetto a un anno fa ma ancora circa il doppio dei livelli pre-crisi, come ha notato l’International Energy Agency nel suo ultimo commento. Il calo dai picchi del 2025 riflette una combinazione di temperature del tardo inverno più miti del temuto, esportazioni record di LNG statunitense che hanno raggiunto 111 milioni di tonnellate nel 2025, e debole domanda industriale europea che ha soppresso i consumi.
Ma il quadro dell’offerta si sta stringendo sotto la superficie. Lo stoccaggio di gas UE è sceso sotto la soglia di capacità del 40% a febbraio — il livello più basso dall’inverno 2021/22, quando la Russia stava attivamente restringendo le esportazioni nei mesi prima dell’invasione. Lo stoccaggio della Germania è al 30,2%, la Francia al 29%, i Paesi Bassi solo al 23,5%. Si prevede che l’UE esca dall’inverno con inventari intorno al 26% pieni, ben sotto il 52% registrato nello stesso punto del 2025. La scadenza del contratto di transito del gas russo attraverso l’Ucraina il 1° gennaio 2025, ha rimosso permanentemente una delle ultime rotte di pipeline rimanenti per il gas russo in Europa — un paese che una volta forniva il 40% del gas del continente. La debole generazione eolica attraverso l’Europa nordoccidentale all’inizio del 2026 ha ulteriormente aumentato la dipendenza dall’energia alimentata a gas, accelerando i prelievi dallo stoccaggio.
Queste dinamiche creano una stagione di riempimento estiva impegnativa. L’obiettivo vincolante dell’UE richiede agli stati membri di raggiungere il 90% della capacità di stoccaggio prima di novembre, anche se la flessibilità normativa introdotta a settembre 2025 consente a questa scadenza di spostarsi fino a dicembre. Kpler prevede che se la nuova fornitura di LNG dal bacino atlantico arriva come previsto, lo stoccaggio UE potrebbe raggiungere il 96% entro novembre — ma ciò richiede volumi di iniezione significativamente sopra le medie recenti. ABN AMRO si aspetta che TTF faccia una media di €30/MWh nel 2026, con i prezzi estivi che potrebbero scendere a €26 mentre la nuova capacità LNG statunitense e qatariota entra online. L’IEA è meno ottimista, notando che i mercati globali del gas difficilmente si allenteranno significativamente fino a ben dentro il 2026 quando un’ondata di nuovi progetti LNG inizierà a colpire i mercati internazionali.
Il Regno Unito nel Contesto Europeo
La posizione della Gran Bretagna nel panorama energetico europeo è paradossale. I prezzi del gas domestico del Regno Unito erano sotto quelli di 17 paesi UE nella prima metà del 2025, sedendo il 28% sotto la media UE secondo i dati della House of Commons Library. Ma i prezzi dell’elettricità del Regno Unito erano più alti che in ogni stato UE eccetto la Germania. Il rapporto dei prezzi unitari elettricità-gas nel Regno Unito era il più alto in qualsiasi paese europeo — una distorsione strutturale che l’intervento del Budget del governo affronta parzialmente spostando le imposte sull’energia rinnovabile specificamente dalle bollette elettriche.
Il divario prezzi elettricità-gas conta perché influenza l’economia della decarbonizzazione. Le pompe di calore, i veicoli elettrici, e altre tecnologie di elettrificazione competono contro il gas sul prezzo. Quando l’elettricità costa da quattro a cinque volte più del gas per unità di energia, il caso finanziario per il cambio si indebolisce. Le misure del Budget restringono quel divario per tre anni, ma il finanziamento del Renewables Obligation ritorna alle bollette nel 2029 a meno che non sia esteso — creando quello che la Resolution Foundation chiama una “scelta difficile” per i ministri potenzialmente proprio prima di elezioni generali. La Foundation stima che i cambiamenti nei costi di rete, costi politici, e prezzi all’ingrosso aggiungeranno circa £60 di nuovo alle bollette entro il 2029, erodendo gradualmente lo sconto.
Per i consumatori industriali europei, il quadro è più cupo. I prezzi del gas per l’industria attraverso il continente hanno fatto una media del 30% più alta che in Cina e cinque volte più alta che negli Stati Uniti dal 2022. Diversi produttori ad alta intensità energetica hanno ridotto la produzione o chiuso interamente. Il prossimo framework di Sicurezza Energetica della Commissione Europea dovrebbe affrontare i requisiti di stoccaggio, la diversificazione delle importazioni, e misure per accelerare la produzione energetica domestica — ma la nuova capacità di esportazione LNG da Stati Uniti, Canada, e Qatar, che aumenterà la fornitura globale di quasi il 50% entro il 2030, rimane il sollievo strutturale più significativo all’orizzonte.
Cambio Fornitore e Cosa i Consumatori Possono Effettivamente Fare
Circa il 60% dei clienti del Regno Unito rimane su tariffe predefinite governate dal tetto dei prezzi. L’altro 40% è su offerte fisse o tracker — e qui è dove giace l’opportunità di risparmio immediato. La tariffa tracker di EDF garantisce un risparmio annuale di £100 contro il tetto, e diversi fornitori stanno offrendo offerte fisse sotto il nuovo livello di aprile. I dati Ofgem mostrano che i tassi di cambio sono aumentati quasi del 20% anno su anno, e i fornitori stanno offrendo una gamma più ampia di prodotti incluse tariffe time-of-use con tariffe off-peak più economiche. I clienti prepagati, che hanno un tetto separato e più basso, vedranno il loro costo annuale scendere da £1.711 a £1.597 — il metodo di pagamento più economico, risparmiando circa £47 in media versus addebito diretto.
L’End Fuel Poverty Coalition ha avvertito, tuttavia, che alcune tariffe fisse potrebbero non incorporare immediatamente i cambiamenti dei costi politici di aprile, rendendo il calcolo del cambio temporaneamente più difficile da valutare. Il loro consiglio: aspettare che le nuove tariffe si stabiliscano prima di impegnarsi a un’offerta fissa, particolarmente data l’aspettativa di Cornwall Insight che il tetto rimarrà sostanzialmente piatto nel 2026. Per le famiglie sui redditi più bassi, il Warm Home Discount — espanso da ottobre 2025 per coprire ulteriori 2,7 milioni di famiglie, portando il totale a circa sei milioni — fornisce £150 di sconto sulle bollette, e l’analisi della Resolution Foundation mostra che i risparmi del Budget valgono circa il doppio per le famiglie più povere come quota della spesa totale.
La Questione Strutturale
Il taglio del tetto dei prezzi di aprile è sollievo genuino. È anche, in termini strutturali, un trasferimento fiscale — il governo sta prendendo in prestito per sovvenzionare le bollette energetiche piuttosto che affrontare i motori di costo sottostanti. I prezzi del gas all’ingrosso rimangono elevati perché l’Europa ha perso permanentemente la sua fonte di fornitura più economica nel 2022 e ora sta competendo globalmente per carichi LNG. I costi di aggiornamento della rete stanno salendo mentre la rete viene ricablata per le rinnovabili. Gli oneri fissi — il costo fisso giornaliero di essere connessi — sono saltati del 42% ad aprile 2022 e rimangono un onere per le famiglie a basso utilizzo nonostante i piani di Ofgem per un pilota di tariffa a basso onere fisso questa primavera.
La strategia dichiarata del governo è che costruire più capacità energetica pulita domestica alla fine spezzerà il collegamento tra i prezzi globali del gas e i costi elettrici del Regno Unito. L’eolico offshore ha generato più energia del gas domestico per la prima volta nel 2024, e l’analisi dell’Energy and Climate Intelligence Unit ha trovato che la crescita delle rinnovabili sta già tagliando i prezzi dell’elettricità fino a un quarto. Ma “alla fine” fa molto lavoro in quella frase. Per ora, le bollette energetiche del Regno Unito stanno scendendo perché il Tesoro sta scrivendo assegni — e quegli assegni hanno una data di scadenza del 2029. Cosa succede dopo dipende dal fatto che gli investimenti infrastrutturali fatti oggi consegnino il sistema energetico più economico e più stabile che promettono. Il taglio di aprile compra tempo. Non risolve il problema.
Fonti: Ofgem, House of Commons Library, GOV.UK, Energy UK, IEA
