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Tre storie sono emerse questa settimana che sembrano non correlate ma non è così. Binance avrebbe spostato 1,7 miliardi di dollari verso portafogli collegati all’Iran. Crypto.com ha appena ottenuto una licenza bancaria USA. E la scadenza del 1° luglio di MiCA sta per cacciare definitivamente dall’Europa le piattaforme senza licenza. Se fai trading dall’UE, questa è la settimana in cui dovresti iniziare a prestare attenzione alla regolamentazione — che tu lo voglia o no.
Binance e l’Iran: Questa È Brutta
Il New York Times e il Wall Street Journal hanno pubblicato lunedì indagini parallele che mostrano come il team di compliance di Binance abbia trovato circa 1,7 miliardi di dollari in flusso da due conti dell’exchange verso entità legate alle Guardie Rivoluzionarie iraniane e agli Houthi durante il 2024 e il 2025. Oltre 1.500 conti sono stati utilizzati dall’Iran tramite VPN. Un canale è passato attraverso Blessed Trust, un partner fiat di Hong Kong che ha gestito circa 1,2 miliardi di dollari. Un’altra entità, Hexa Whale Trading, ha movimentato circa 500 milioni di dollari in USDT su Tron verso quello che le forze dell’ordine hanno descritto come un corridoio bancario ombra collegato al commercio petrolifero sanzionato.
Qui la cosa si complica: almeno quattro investigatori che hanno segnalato le transazioni sarebbero stati licenziati o sospesi. Binance dice che nessuno è stato licenziato per aver sollevato preoccupazioni di compliance e afferma di aver segnalato tutto alle autorità. CZ — graziato da Trump in ottobre dopo i suoi quattro mesi per la dichiarazione di colpevolezza del 2023 — l’ha definita vecchia storia di ex dipendenti scontenti. Ma la fuga di cervelli della compliance è difficile da ignorare. Il chief compliance officer avrebbe discusso di andarsene, e diversi responsabili sanzioni sono già andati via.
Per gli utenti UE, questa non è solo una storia di enforcement USA. Binance ha fatto domanda per l’autorizzazione MiCA in Grecia a gennaio e ancora non possiede una licenza completa. Se il controllo delle sanzioni dovesse seguire attraverso le giurisdizioni, i diritti di passaporto che MiCA dovrebbe garantire diventano una questione molto attuale.
MiCA: 126 Giorni Rimasti
1° luglio 2026. Questo è il termine ultimo. Dopo quella data, ogni fornitore di servizi crypto-asset nell’UE o possiede una licenza MiCA o smette di operare. Nessuna proroga, niente più periodi di grazia transitori. Se il tuo exchange preferito non ha risolto questo, è il tuo segnale per spostare i fondi da qualche parte che ce l’ha.
Situazione attuale: 53 licenze MiCA concesse in 30 paesi SEE nei primi sei mesi. Germania e Paesi Bassi guidano il gruppo. Coinbase, Kraken, OKX e Robinhood ci sono. Binance non ancora. Spagna e Italia riportano il 75% di compliance tra le aziende locali. Grecia, Portogallo e Irlanda sono indietro al 50–60%. La partecipazione retail è aumentata del 27% da quando MiCA è entrata in vigore, l’esposizione istituzionale di oltre il 30%. La regolamentazione sta chiaramente facendo quello che doveva: portare denaro che stava aspettando chiarezza ai margini.
Ma la parte che induce FOMO? USDT non è ancora conforme a MiCA. Tether non ha ottenuto una licenza di istituto di moneta elettronica UE, quindi gli exchange sono stati costretti a rimuoverla. Questo frammenta la liquidità in modo reale — la stablecoin più scambiata al mondo semplicemente non è più disponibile per il trading spot in Europa. Se stai ancora tenendo USDT in un portafoglio UE, puoi custodirla e ritirarla, ma non puoi scambiarla. USDC e EURI backed in euro sono le alternative conformi.
Nel Frattempo negli USA: Le Licenze Bancarie Vanno Brrrr
Mentre l’Europa macina tempistiche di compliance, Washington sta distribuendo licenze bancarie federali alle aziende crypto come se fosse un bull run. Crypto.com ha ottenuto l’approvazione condizionale OCC il 23 febbraio per Foris Dax National Trust Bank — un’entità a scopo limitato per custodia, staking e settlement commerciale sotto supervisione federale. Nessun deposito, nessun prestito, ma piena supervisione OCC. Si unisce a Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets, Paxos e Bridge, che hanno tutti ottenuto di recente lo status di national trust bank. Persino World Liberty Financial di Trump ha presentato domanda OCC a gennaio.
Il quadro generale è difficile da ignorare. Il GENIUS Act (luglio 2025) ha creato un framework federale per le stablecoin. La SEC ha abbandonato quasi tutte le azioni di enforcement dell’era Biden che non coinvolgevano frodi. La CFTC ora permette agli exchange di futures di listare crypto spot. E CME ha annunciato che futures e opzioni crypto verranno scambiati 24/7 a partire dal 29 maggio — con volumi già in aumento del 46% anno su anno. Quest’ultima dovrebbe preoccupare gli exchange di derivati europei. Se Eurex ed Euronext non eguagliano quegli orari, il flusso istituzionale si sposta a Chicago.
Quindi Cosa Significa Questo per Te?
Se fai trading dall’Europa, i prossimi quattro mesi sono un filtro. Le piattaforme che hanno ottenuto licenze MiCA possono rimanere. Le piattaforme che non l’hanno fatto — incluso potenzialmente il più grande exchange del mondo — vengono tagliate fuori. La storia Binance-Iran è un test di stress per l’intero modello di passaporto: cosa succede quando il regolatore di uno stato membro ha domande di compliance su un’azienda che dovrebbe operare senza problemi in 27 paesi?
Gli USA stanno costruendo un sistema parallelo che è probabilmente più attraente per il capitale istituzionale in questo momento. Custodia federale sotto l’OCC, derivati 24/7 su CME, e un framework per le stablecoin che funziona davvero — quella non è regolamentazione-come-ostacolo, è regolamentazione-come-infrastruttura. L’Europa aveva il vantaggio iniziale con MiCA. Se manterrà quel vantaggio dipende dal fatto che il framework fornisca liquidità reale e accesso reale — non solo una licenza che sembra buona sulla carta.
Il 1° luglio sta arrivando. Pianifica di conseguenza.
