Reading time: 1 min
Bitcoinは水曜日に69,000ドルを突破し、2月上旬以来最も強力な単日上昇を記録しました。約4億ドルの弱気ベットを一掃し、暗号通貨史上最悪のセンチメント指標と同じレベルからアルトコイン市場全体を10-17%押し上げました。
スクイーズからラリーへ
夜間の技術的反発として始まったものが、米国セッション中により大きな動きになりました。BTCは火曜日の安値62,800ドル付近から午後遅くには69,000ドルを超える水準まで上昇し、24時間で6%を超える上昇となりました。この動きで暗号通貨デリバティブ全体で約4億ドルのレバレッジポジションが清算され、その圧倒的多数がショートでした。恐怖・貪欲指数が5を示している時（指数史上最低の読み値で、Terra/Lunaメルトダウンよりも悪く、FTXが破綻した日よりも悪い）、誰もがさらなる下落に備えていました。そして、誰もが同じ方向にポジションを取っている時、その巻き戻しは激烈なものになります。
重要なことに、価格が急上昇してもbitcoin永続先物のファンディングレートは中立を下回ったままでした。これはレバレッジを利かせたロングが殺到したことによるものではないことを意味します。Coinbaseプレミアム指数は数週間ぶりにプラスに転じ、米国ベースの現物買いが本格的に戻ってきたことを示しています。そしてとどめ：米国現物Bitcoin ETFは2月上旬以来最強の日次流入を記録し、この動きに機関投資家が参加していることを確認しました。
アルトコインはより激しく上昇
Ethereumは10%急上昇で2,000ドルを回復し、1週間ぶりにその水準を上回りました。Solana、Dogecoin、Cardano、Chainlinkはすべて2桁の上昇を記録しました。PolkadotはCoinDesk 20指数で17.2%上昇でトップとなり、Avalancheが12.9%で続きました。AIエージェントトークンVIRTUALは24時間で20%急騰し、CoinDesk 80指数でトップとなりました。ETHFIはCEOがステーブルコイン発行を示唆した後10%上昇し、Morphoは30日間の上昇を46%に延ばし、さらに15%の日次上昇を記録しました。
アルトコインシーズン指標は1月以来の最高水準に達しました。しかし、文脈が重要です。これは歴史的な売られすぎ状態からの反発であり、リスクへの資金移動ではありません。暗号通貨の総時価総額は320億ドル増加して2.4兆ドルとなりましたが、今年のすべてのラリー試行を阻んできた3.3兆ドルの抵抗ゾーンを大きく下回ったままです。
Circleが決算を大幅に上回る
その日の清算以外の話題：USDCステーブルコインの発行会社であるCircleが第4四半期の1株当たり利益43セントを報告し、コンセンサス予想の16セントをほぼ3倍上回りました。株価は29%急上昇しました。USDC発行量の成長が上振れを牽引し、結果は暗号通貨関連株全体に波及しました。Coinbaseは13%上昇しました。Strategy（旧MicroStrategy）とGalaxyはともに7-8%上昇しました。BTCの価格下落と関税によるハードウェアコストの上昇で打撃を受けていたbitcoinマイナーでさえ、6-7%の上昇を見せました。10x ResearchのMarkus Thielenは、多くの暗号通貨関連株がヘッジファンドからかなりのショートポジションを積み上げており、まさにこの種の反転に備えていたと指摘しました。
ここに至った経緯
なぜ1日の反発が重要なのかを理解するには、2月がどれほど残酷だったかを理解する必要があります。Bitcoinは87,000ドル付近で月を開始しました。現在63,000ドルから這い上がろうとしています。10月の史上最高値126,000ドルから、BTCは安値で52%下落していました。そしてEthereumは年初来で価値の3分の1以上を失っていました。
マクロ環境は容赦ありませんでした。2月5日、フラッシュクラッシュでBTCは60,062ドルまで下落し、25.6億ドルのポジションが清算されました。市場は安定を試みましたが、2月22日にTrumpのセクション122関税が発動されました。最高裁判所が彼の以前の緊急関税を無効にした数時間後に発表された15%のグローバル課税でした。イランの最後通牒が損害を拡大させました。金は5,100ドルを突破して急上昇しました。銀は水曜日だけで4%跳ね上がりました。デジタルゴールドとされるBitcoinは、代わりにテック株のような取引をしました。トレーダーは火曜日の夜のTrumpの一般教書演説もマクロセンチメントを変化させたと指摘し、大統領が経済テーマで始まり、新たな関税エスカレーションを避けたとしました。
デッドキャットかダブルボトムか？
チャートは両サイドに材料を提供しています。Bitcoinの週次RSIは60,000ドルの安値で15.80に達しました。これは2020年3月のCOVIDクラッシュ以来見られないレベルで、その後1,400%のラリーが続きました。60,000ドルのサポートは2月に2回持ちこたえ、テクニカルアナリストがダブルボトムと呼ぶものを形成しました。そしてHash Ribbon指標は、最も長いマイニング降伏期間の一つが終わりに近づいていることを示唆しており、歴史的に信頼性の高い底打ちシグナルです。
一方で：BTCはこのサイクルで初めて200週EMAを下回って終了しました。これは歴史的に強気市場と弱気市場を分ける水準です。Glassnodeのデータは、短期保有者が依然として1日約5億ドルの損失を実現していることを示しています。そして、NoOnesのCEOであるRay Youssefは、Bitcoinは2026年夏まで横ばい取引が続く可能性が高く、定期的な20-30%のショートスクイーズラリーが最終的に強気の罠となるだろうと警告しています。
恐怖・貪欲指数は5から11に上昇しました。12を下回る以前のすべての読み値は最終的に大きなラリーに先行してきました。しかし、「最終的に」とは、2020年には数か月、FTX後は1年、2018年の冬の後は2年を意味しました。69,000ドル水準はBTCを2021年サイクル高値に位置づけます。確信を持ってこれを回復することは強力な声明となるでしょう。ここで失敗すれば弱気ケースを確認することになります。市場は戦場を選びました。
出典: CoinDesk, CoinPedia, CNBC, BeInCrypto, Crypto Daily
