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Ofgemは4月1日から、標準的な電気ガス併用世帯向けのエネルギー価格上限を7%引き下げ、年間1,641ポンドに設定しました。これは政府が電気料金から環境負荷金を一般税収に移管する決定によってほぼ全面的に実現されました。年間117ポンドの節約は実質的なものですが、見出しにはめったに載らない注意点があります：英国のエネルギー料金は危機前水準より35%高く、欧州のガス貯蔵量はロシアがウクライナに侵攻する数か月前以来最低水準にあり、価格を再び押し上げる可能性がある卸売市場の力学は消えていません。
実際に変わったこと
この削減は主に市場の話ではありません。正味117ポンドの節約は複数の要因の結果です：レイチェル・リーブス財相の2025年11月予算で、標準的な電気ガス併用直接支払い料金から約134ポンドの政策費用を除去し、卸売エネルギー費用がさらに38ポンド下落、その他のサプライヤー費用が15ポンド減少しました。これらの削減に対して、ネットワーク費用が66ポンド上昇——主にグリッド改良に資金を提供するRIIO-3価格統制フレームワークによるものです。予算措置が主要因でした：政府は再生可能エネルギー義務の75%を3年間資金提供し、費用を一般税収に移管します。また4月に期限切れとなる際、Energy Company Obligation制度を完全に廃止しました。Energy UKは、政府の見出し数字である150ポンドの節約が電気料金を支払う全世帯の平均を反映している一方、134ポンドという数字は標準的な電気ガス併用直接支払い顧客に特に適用されると指摘しています。
OfgemのTim Jarvisは、政策費用の変更が主要推進力であり、卸売価格の動きは二次的要因であることを確認しました。電気の単価は11%下落、ガス単価は3%、ガス基本料金は17%下がりますが、ネットワーク改良費用が上限に追加されるため電気基本料金は4%上昇します。
あらゆる基準で依然として高額
文脈は見出しより重要です。庶民院図書館は今週、4月の削減後でも価格上限下の標準的エネルギー料金が2021/22年冬期より35%高いことを示す更新数字を公表しました——これはロシアのウクライナ全面侵攻が世界エネルギー市場を危機に陥れる前の最後の期間です。価格上限は2022年10月に3,549ポンドに達しましたが、政府のEnergy Price Guaranteeが実際の支払いを2,500ポンドに制限しました。料金はそのピークから大幅に下がりましたが、危機前水準への道のりは完了には程遠い状況です。
2025年を通じた軌道は不安定でした。上限は2025年第2四半期に1,849ポンドに上昇、第3四半期に1,720ポンドに下落、第4四半期に1,755ポンドに上昇し、2026年第1四半期に再び1,758ポンドに微増しました。Cornwall Insightは上限が2026年残りの期間を通じて概ね安定し、7月にはわずかなさらなる下落を予測しています。しかしこれらの予測は、地政学、気象、インフラ制約に依然として敏感な卸売価格に依存するため、大きな不確実性を伴います。インフレ調整後、危機前水準との格差は狭くなります——Ofgemは新上限が実質ベースで2025年同期を12.3%下回ると指摘——しかし料金はエネルギー危機が始まる前よりもまだ大幅に高い状況です。
欧州の貯蔵問題
英国はエネルギー価格を単独で設定していません。英国の卸売ガス費用はオランダTTFベンチマークを追跡し、2月最終週には1メガワット時あたり約31-32ユーロで取引を終えました——1年前から40%以上下落していますが、国際エネルギー機関が最新の解説で指摘するように、依然として危機前水準の約2倍です。2025年のピークからの下落は、予想より暖かい晩冬気温、2025年に1億1,100万トンに達した記録的な米国LNG輸出、消費を抑制する欧州工業需要の低迷の組み合わせを反映しています。
しかし供給状況は表面下で引き締まっています。EUのガス貯蔵は2月に貯蔵容量40%の閾値を下回りました——侵攻前の数か月間にロシアが積極的に輸出を制限していた2021/22年冬以来の最低水準です。ドイツの貯蔵は30.2%、フランスは29%、オランダはわずか23.5%に立っています。EUは約26%の在庫で冬を終える予測で、2025年同時点の52%を大幅に下回ります。2025年1月1日のウクライナ経由ロシアガス輸送契約の期限切れは、ロシアガスの欧州への残る最後のパイプライン経路の一つを永続的に除去しました——かつて大陸のガス40%を供給していた国からの経路です。2026年初の北西欧州全域での風力発電の低迷により、ガス火力発電への依存がさらに高まり、貯蔵の減少が加速されました。
これらの力学は厳しい夏の補充シーズンを生み出します。EUの拘束力ある目標は、加盟国が11月前に90%の貯蔵容量に達することを要求していますが、2025年9月に導入された規制柔軟性により、この期限は12月まで遅らせることが可能です。Kplerは、大西洋流域からの新しいLNG供給が予想通り到着すれば、EU貯蔵は11月までに96%に達する可能性があると予測していますが、これには最近の平均を大幅に上回る注入量が必要です。ABN AMROは2026年全体でTTFが平均30ユーロ/MWhになると予想し、新しい米国およびカタールのLNG容量が稼働開始するにつれて夏の価格は26ユーロまで下落する可能性があるとしています。IEAはより慎重で、新しいLNGプロジェクトの波が国際市場に影響を与え始める2026年後半まで、世界ガス市場が意味のある緩和を見せる可能性は低いと指摘しています。
欧州文脈における英国
欧州エネルギー情勢における英国の立場は逆説的です。英国の国内ガス価格は2025年前半にEU17か国を下回り、庶民院図書館のデータによるとEU平均を28%下回っていました。しかし英国の電気価格はドイツを除くすべてのEU諸国より高くなっています。英国の電気対ガス単価比は欧州のどの国よりも高く——この構造的歪みを、政府の予算介入が特に電気料金から再生可能エネルギー負荷金を移管することで部分的に解決しています。
電気ガス価格格差は脱炭素化の経済性に影響するため重要です。ヒートポンプ、電気自動車、その他の電化技術は価格でガスと競合します。電気がエネルギー単位あたりガスの4-5倍のコストがかかる時、切り替えの財政的根拠は弱くなります。予算措置は3年間その格差を縮小しますが、Renewables Obligationの資金調達は延長されない限り2029年に料金に戻ります——Resolution Foundationが総選挙の直前に大臣にとって「困難な選択」と呼ぶものを生み出します。同財団は、ネットワーク費用、政策費用、卸売価格の変化により2029年までに約60ポンドが料金に戻り、割引を徐々に侵食すると推計しています。
欧州の工業消費者にとって、状況はより厳しいものです。2022年以来、大陸全体の工業向けガス価格は中国より平均30%高く、米国の5倍となっています。いくつかのエネルギー集約型製造業者は生産を縮小または完全に閉鎖しました。欧州委員会の今後のEnergy Securityフレームワークは、貯蔵要件、輸入多様化、国内エネルギー生産加速措置に対処すると予想されますが、2030年までに世界供給を約50%増加させる米国、カナダ、カタールからの新しいLNG輸出容量が、地平線上で最も重要な構造的救済となります。
切り替えと消費者が実際にできること
英国顧客の約60%は価格上限に管理されるデフォルト料金制を維持しています。残り40%は固定またはトラッカー契約を利用しており——これが即座の節約機会がある場所です。EDFのトラッカー料金は上限に対して年間100ポンドの節約を保証し、複数のサプライヤーが新しい4月水準を下回る固定契約を提供しています。Ofgemのデータは切り替え率が前年比約20%増加し、サプライヤーが安価なオフピーク料金を含む時間別使用料金など、より幅広い商品を提供していることを示しています。別の低い上限を持つプリペイド顧客は、年間費用が1,711ポンドから1,597ポンドに下落し——最も安価な支払い方法で、直接支払いより平均約47ポンドの節約となります。
しかし、End Fuel Poverty Coalitionは、一部の固定料金が4月の政策費用変更をすぐには組み込まない可能性があり、切り替え計算を一時的に評価しにくくする可能性があると警告しました。彼らのアドバイス：Cornwall Insightが上限が2026年を通じて概ね横ばいに留まると予想していることを考慮し、固定契約にコミットする前に新料金が落ち着くまで待つことです。最低所得世帯については、2025年10月から追加270万世帯をカバーするよう拡大され、合計約600万世帯となったWarm Home Discount——料金から150ポンドを提供し、Resolution Foundationの分析では、予算節約は総支出の割合として最貧世帯にとって約2倍の価値があることを示しています。
構造的な問題
4月の価格上限削減は真の救済です。しかし構造的観点では、これは財政移転です——政府は根本的なコスト要因に対処するのではなく、エネルギー料金を助成するために借入を行っています。卸売ガス価格は、欧州が2022年に最も安価な供給源を永続的に失い、現在LNG貨物を世界的に競合しているため高止まりしています。再生可能エネルギー向けにグリッドが再構築されるにつれて、ネットワーク改良費用は上昇しています。基本料金——接続の固定日額費用——は2022年4月に42%跳ね上がり、Ofgemがこの春に低基本料金制度のパイロット計画を予定しているにもかかわらず、低使用世帯の負担として残っています。
政府の表明戦略は、より多くの国内クリーンエネルギー容量を構築することで、最終的に世界ガス価格と英国電力費用との関連を断つことです。洋上風力は2024年に初めて国内ガスより多くの電力を生成し、Energy and Climate Intelligence Unitの分析では、再生可能エネルギーの成長が既に電力価格を最大4分の1削減していることが判明しました。しかし「最終的に」はその文において多くの仕事をしています。現在のところ、英国のエネルギー料金は財務省が小切手を書いているために下がっており——そしてそれらの小切手には2029年の有効期限があります。その後に起こることは、今日行われているインフラ投資が約束するより安価でより安定したエネルギーシステムを提供するかどうかにかかっています。4月の削減は時間を稼ぎます。問題を解決するものではありません。
出典: Ofgem, 庶民院図書館, GOV.UK, Energy UK, IEA
