Reading time: 4 min
Polkadot był najlepiej radzącą sobie kryptowalutą o dużej kapitalizacji w środę, skacząc o ponad 37% powyżej 1,70 USD przy trzykrotnie większym niż normalnie wolumenie, gdy rynek budzi się na obcięcie podaży zaledwie 17 dni przed nami — i decyzją o spot ETF tuż za tym.
Od 1,24 USD do 1,54 USD w 24 Godziny
DOT wystrzelił z dziennego minimum 1,24 USD powyżej 1,70 USD, dodając ponad 700 milionów dolarów do swojej kapitalizacji rynkowej i pchając dzienny wolumen obrotu powyżej 450 milionów dolarów — najwyższy w ciągu trzech miesięcy i około trzykrotnie wyższy od średniej z ostatniego czasu. Ten ruch przebił DOT powyżej jego 30-dniowej prostej średniej ruchomej na 1,43 USD po raz pierwszy od tygodni, z 7-dniową SMA na 1,30 USD działającą teraz jako poziom wsparcia. RSI odbił się do około 52 z obszaru wyprzedania, pozostawiając przestrzeń do wzrostu zanim sytuacja się przegrzeje.
Rajd jechał na szerszej fali, która zaniosła Bitcoin powyżej 69 000 USD i spowodowała, że prawie każdy altcoin odnotował dwucyfrowe zyski. Altcoin Season Index skoczył o 35 punktów w tydzień. Ale DOT nie tylko podążał za trendem — przewodził mu. Indeks top-20 CoinDesk miał Polkadot na czele, wyprzedzając Avalanche, Solana i Ethereum z dużą przewagą.
14 Marca: Reset Pi Day
Timing nie jest przypadkowy. Za dokładnie 17 dni Polkadot wdroży swoje pierwsze w historii obcięcie podaży. 14 marca — Pi Day — roczna emisja DOT spada ze 120 milionów do 56,88 miliona tokenów, redukcja o 52,6%. Inflacja spada z 7,5% do około 3,1% z dnia na dzień. To pierwsza faza szerszego planu, zatwierdzonego przez DAO Polkadot poprzez Referendum 1710 z 81% poparciem, który ogranicza całkowitą podaż DOT do 2,1 miliarda i wprowadza halving w stylu Bitcoin co dwa lata.
Przy starym modelu podaż DOT zmierzała do 3,4 miliarda do 2040 roku. Przy nowym osiąga szczyt około 1,91 miliarda. Do tej pory Polkadot był jedną z sieci o wyższej inflacji w top 50. Przejście z nieograniczonego bicia monet do twardego limitu z malejącą emisją to najbardziej znacząca zmiana tokenomiczna, jaką jakikolwiek główny layer-0 wprowadził od uruchomienia.
ETF, Smart Kontrakty i Problem “Ghost Chain”
Halving to nie jedyna rzecz w kalendarzu. Maksymalny termin decyzji SEC dla wielu aplikacji spot DOT ETF — od Grayscale, 21Shares i VanEck — to 27 marca 2026. Zatwierdzenie stworzyłoby pierwszy regulowany instytucjonalny dostęp do DOT, z proponowanym trustem 21Shares (ticker TDOT) zachowującym nawet możliwości stakingu. Analitycy Bloomberg przypisują 90% prawdopodobieństwo zatwierdzenia w tym cyklu, ale SEC już dwukrotnie przesunęła termin, częściowo z powodu zamknięcia rządu pod koniec 2025 roku.
Tymczasem natywne smart kontrakty zostały uruchomione na Relay Chain 27 stycznia z kompatybilnością z Ethereum. To powinno być dużą sprawą. W praktyce tylko 19 kontraktów zostało wdrożonych w pierwszym tygodniu — w porównaniu do około 160 000 tygodniowo na Ethereum. Narracja “ghost chain” nie zniknęła. DOT na 1,70 USD znajduje się 97% poniżej swojego rekordowego szczytu 54,98 USD z listopada 2021. Nawet najbardziej optymistyczne odczytanie dzisiejszego ruchu musi się zmierzyć z tą liczbą.
Spekulacja czy Strukturalna Zmiana?
Nie wszyscy kupują fundamentalną historię. Danny Nelson, analityk badawczy w Bitwise, był bezpośredni: nie ma nowych wiadomości katalizujących repricing DOT. Przypisuje cały ruch spekulacji całego rynku, że Bitcoin osiągnął dno, a DOT akurat był jedną z najbardziej shortowanych, najbardziej nielubianych nazw w top 40. Brian Huang, współzałożyciel Glider, poczynił podobną uwagę — wolumen spot i perpetual osiągnął trzymiesięczne szczyty, ale nie ma jasnego wyzwalacza poza powrotem szerszego apetytu na ryzyko.
Nie mylą się, że DOT korzysta z pozycjonowania. Token był maltretowany przez cały rok, spadając z około 4,50 USD w październiku do 1,13 USD na swoim minimum z 6 lutego. Gdy risk-on powraca, najbardziej pobite nazwy odbijają najsilniej — to podstawowa rewersja do średniej, nie strukturalna ponowna wycena. Ale tym razem jest różnica: halving jest prawdziwy, limit podaży jest prawdziwy, okno ETF jest prawdziwe. Czy rynki dbają o fundamenty Polkadot to jedno pytanie. Czy te fundamenty się poprawiają to drugie — i po stronie tokenomiki odpowiedź jest wyraźnie pozytywna.
Co Będzie Dalej
DOT już testuje strefę oporu 1,60–1,71 USD, którą wcześniejsze analizy oznaczyły jako pierwszą prawdziwą przeszkodę. Poza tym 1,97 USD i 2,36 USD to poziomy do obserwowania, jeśli byki mogą utrzymać momentum — zamknięcie powyżej 2,00 USD przed zamknięciem miesięcznym byłoby pierwszym od początku stycznia. Z drugiej strony niepowodzenie w utrzymaniu 1,43 USD otworzyłoby drzwi do ponownego testowania lutowych minimów w pobliżu 1,13 USD — i potencjalnie pierwszej wizyty DOT poniżej dolara.
Następne 17 dni jest binarne dla sentymentu. Jeśli BTC utrzyma się powyżej 65 000 USD i rotacja altcoinów będzie kontynuowana, DOT dostanie wiatr w żagle przed halvingiem. Jeśli szersze odbicie zgaśnie, obcięcie podaży nadejdzie podczas bessy — a własne halvingi Bitcoin pokazały, że reakcja cenowa nie zawsze jest natychmiastowa. Halving z 2020 roku zajął pięć miesięcy zanim BTC znacząco się poruszył. Byki DOT stawiają, że narracja niedoboru uruchomi się szybciej. Niedźwiedzie stawiają, że Polkadot ma problem z podażą, nie z popytem. 14 marca powie nam, która strona miała rację.
