Reading time: 4 min
Samsung Electronics odzyskał pozycję lidera globalnego rynku DRAM w Q4 z przychodami 19,3 miliarda dolarów kwartalnie — po raz pierwszy na szczycie od trzech kwartałów — ale zwycięstwo przychodzi w momencie, gdy sam rynek pamięci się załamuje, a popyt ze strony AI napędza najgorszy niedobór od dekad i podwaja ceny w ciągu jednego kwartału.
Powrót korony
Dane TrendForce opublikowane w tym tygodniu pokazują, że Samsung zdobył 36% udziału w globalnym rynku DRAM w okresie październik-grudzień, z przychodami rosnącymi o 43% kwartał do kwartału. Firma wyprzedziła SK Hynix, który odnotował 25,2% wzrost przychodów do 17,2 miliarda dolarów, ale jego udział spadł do 32,1%. Micron Technology utrzymał trzecie miejsce z 12 miliardami dolarów sprzedaży i 22,4% udziałem. Samsung stracił przewodzenie w DRAM w Q1 2025 — po raz pierwszy ustąpił z czołowej pozycji w 33 lata — po tym, jak pozostał w tyle w kwalifikacji swoich chipów pamięci wysokiej przepustowości do akceleratorów AI Nvidia. Do Q3 Samsung zmniejszył różnicę do 0,6 punktu procentowego. Do Q4 kombinacja udanych dostaw HBM3E do Nvidia i wzrostu cen standardowych pamięci DRAM zdecydowanie przywróciła Samsung na szczyt.
Katalizatorem była nie tylko technologia. Samsung obsługuje największe zdolności produkcyjne DRAM wśród Wielkiej Trójki — około 650,000 płytek miesięcznie, w porównaniu z 450,000 dla SK Hynix i 300,000 dla Micron. Gdy ceny standardowych DRAM wzrosły o 45-50% kwartał do kwartału w Q4, Samsung skorzystał nieproporcjonalnie, ponieważ produkty standardowe nadal stanowią większy udział w jego strukturze przychodów. Marże brutto na pamięciach w Samsung i SK Hynix rzekomo przewyższyły TSMC po raz pierwszy od 2018 roku.
Niedobór za zyskami
Główne liczby wyglądają jak świętowanie. Podstawowa dynamika rynku wygląda jak kryzys. Każdy główny producent DRAM przesunął produkcję w kierunku pamięci wysokiej przepustowości i wysokopojemnych DDR5 dla serwerów AI, a realokacja stworzyła strukturalny deficyt w konwencjonalnej pamięci. IDC ostrzegało w lutym, że to “nie tylko cykliczne”, ale reprezentuje “potencjalnie permanentną, strategiczną realokację światowych zdolności produkcyjnych płytek krzemowych”.
Centra danych będą konsumowały około 70% wszystkich chipów pamięci wyprodukowanych w 2026 roku, według TrendForce. Wielka Trójka alokowała 18-28% całkowitej produkcji DRAM na HBM — a każdy bit HBM wyprodukowany kosztuje trzy bity konwencjonalnej DRAM, ponieważ proces układania jest tak pojemnościochłonny. Popyt rośnie w tempie około 35% rok do roku, podczas gdy podaż ekspanduje około 23%. Luka się poszerza.
Ceny, których wcześniej nie widziano
Najnowsza rewizja TrendForce, opublikowana na początku lutego, podniosła prognozę cen konwencjonalnej DRAM na Q1 2026 z wzrostu 55-60% kwartał do kwartału do 90-95%. Oczekuje się, że DRAM PC konkretnie wzrośnie o ponad 100% w jednym kwartale — to rekord. Pamięć, która typowo stanowiła 15-18% zestawienia materiałów PC, może teraz reprezentować 35-40%, według Compal, jednego z największych producentów kontraktowych na świecie. IDC oczekuje, że średnie ceny PC skoczą do 8%, a całkowity rynek PC może skurczyć się o 9%, jeśli warunki się nie poprawią.
Presja rozciąga się daleko poza PC. Counterpoint Research ostrzega, że koszty pamięci serwerowej DDR5 mogą wzrosnąć o 100%. IDC oczekuje, że producenci smartfonów zamrożą RAM na 12GB zamiast aktualizacji do 16GB. Sam Samsung ostrzegał o “słabym popycie na smartfony z powodu wpływów podaży i cen pamięci” w Q1. Samsung także podniósł ceny swoich chipów pamięci do 60%, według Reuters. Dell planuje dwucyfrowe wzrosty cen PC. Valve potwierdziło, że Steam Deck jest wyprzedany z powodu niedoborów pamięci. Japońscy detaliści wstrzymali zamówienia na komputery stacjonarne. Framework zmienił swoją politykę zwrotów, aby zapobiec kupowaniu laptopów przez klientów, usuwaniu RAM i zwracaniu obudowy.
Wyjście, które pogorszyło sytuację
Decyzja Micron o zamknięciu konsumenckiej marki Crucial — z zakończeniem dostaw w lutym 2026 — usunęła jeden z ostatnich bezpośrednich kanałów konsumenckich od głównego producenta DRAM. Firma przekierowała się całkowicie na HBM i klientów korporacyjnych. SK Hynix powiedział, że cała jego zdolność produkcyjna na 2026 jest już sprzedana. Główny dyrektor biznesowy Micron przyznał, że firma może zaspokoić co najwyżej dwie trzecie średnioterminowego popytu dla niektórych klientów. Nowe fabryki w budowie w Idaho nie będą produkować do 2027-2028. Avril Wu z TrendForce powiedziała, że nowe zdolności “nie zrobią zauważalnej różnicy w globalnej podaży do 2028 roku”. Trzej producenci kontrolują około 90% globalnej podaży DRAM. Gdy wszyscy trzej jednocześnie obracają się w kierunku tego samego produktu wysokomarżowego, reszta rynku nie dostaje racjonowania — zostaje zagłodzona.
Co pęknie pierwsze
Dla inwestorów korona DRAM Samsung to poboczny wątek. Prawdziwa historia to czy supercykl pamięci złamie coś, zanim pojawi się nowa podaż. SK Hynix przewidział, że niedobór potrwa do końca 2027. CEO Nvidia Jensen Huang przyznał, że wysokie koszty pamięci mogą spowolnić adopcję GPU poza 2026. Akcje Cisco miały najgorszy dzień od 2022 po wskazaniu presji cenowej pamięci. Morgan Stanley obciął ratingi Dell, HP i HPE.
Ironia jest precyzyjna: Samsung, SK Hynix i Micron nigdy nie były bardziej dochodowe, a urządzenia, do których trafiają ich produkty, nigdy nie były trudniejsze do kupienia. Każda płytka przekonwertowana na pamięć AI to płytka zabrana laptopowi, telefonowi, samochodowi czy routerowi. Rynek się samoreguluje — zawsze tak robi — ale TrendForce, IDC i TechInsights zgadzają się: nie przed 2028. Do tego czasu korona DRAM przychodzi z metką cenową, którą płaci reszta świata.
Źródła: Korea Times, TrendForce, CNBC, IDC, EE Times
