Reading time: 6 min
Tether, nhà phát hành stablecoin trị giá 185 tỷ USD đã báo cáo lợi nhuận ròng 10 tỷ USD năm ngoái, đã mua lại 12% cổ phần của Gold.com (GOLD) niêm yết trên NYSE với giá 150 triệu USD — mua 3,371 triệu cổ phiếu với giá 44,50 USD mỗi cổ phiếu để xây dựng cái mà các công ty mô tả là hệ sinh thái vàng tích hợp dọc, kết nối 140 tấn dự trữ vàng vật lý và token XAU₮ thống trị với cơ sở hạ tầng kim loại quý sáu thập kỷ của Gold.com.
Cơ Cấu Giao Dịch
Tether sẽ mua khoảng 125 triệu USD cổ phần thường của Gold.com ngay lập tức, với thêm 25 triệu USD sau khi nhận được phê duyệt từ cơ quan quản lý. Giá phát hành 44,50 USD đại diện cho mức chiết khấu 11,9% so với giá trung bình gia quyền theo khối lượng mười ngày tính đến ngày đóng cửa thị trường 4 tháng 2. Cổ phiếu có hạn chế bán lại 90 ngày và quyền đăng ký tiêu chuẩn. Tether có quyền đề cử một thành viên vào hội đồng quản trị của Gold.com.
Thỏa thuận bao gồm hai thành phần thương mại bổ sung: Gold.com sẽ đầu tư 20 triệu USD vào stablecoin được bảo chứng bằng vàng XAU₮ của Tether, và các bên dự định thành lập cơ sở cho thuê vàng ít nhất 100 triệu USD. Các công ty cũng đang khám phá các lựa chọn để khách hàng có thể mua vàng vật lý bằng USDT và USA₮, stablecoin được bảo chứng bằng USD được quản lý liên bang mới ra mắt của Tether, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và kỹ thuật.
Tại Sao Chọn Gold.com
Gold.com, có trụ sở tại Costa Mesa, California, là nền tảng kim loại quý tích hợp hoàn toàn với hơn 60 năm lịch sử hoạt động. Công ty đã mua lại Monex — một trong những đại lý kim loại quý lớn nhất nước Mỹ — vào đầu tháng 1 năm 2026 và bắt đầu giao dịch trên NYSE dưới mã GOLD vào tháng 12 năm 2025, việc niêm yết này đã kích hoạt mức tăng 57,9% giá cổ phiếu trong ngày đầu tiên.
“Khoản đầu tư của Tether xác nhận chiến lược của chúng tôi trở thành nhà lãnh đạo tích hợp dọc trong kim loại quý vật lý,” CEO Greg Roberts nói. “Khoản đầu tư xây dựng dựa trên di sản hơn 60 năm của Gold.com và mở rộng tầm với của chúng tôi từ kim loại quý truyền thống sang vàng số và stablecoin.”
Đối với Tether, việc mua lại giải quyết vấn đề phân phối. XAU₮ thống trị thị trường vàng được token hóa với hơn 50% thị phần, nhưng cơ sở người dùng của nó gần như hoàn toàn là người dùng tiền mã hóa gốc. Gold.com cung cấp kênh trực tiếp đến những người mua kim loại quý truyền thống có thể không quen thuộc với tài sản dựa trên blockchain nhưng sẵn sàng với đổi mới số trong cách họ mua và nắm giữ vàng.
140 Tấn Và Đang Tăng
Tether tiết lộ vào tháng 1 rằng họ nắm giữ khoảng 140 tấn vàng vật lý, trị giá hơn 23 tỷ USD theo giá hiện tại, khiến nó trở thành một trong những chủ sở hữu vàng tư nhân lớn nhất được biết đến trên toàn cầu. Mỗi token XAU₮ được bảo chứng một-đối-một bằng vàng vật lý được phân bổ lưu trữ trong các kho bạc an toàn, với mỗi token được liên kết với một thỏi vàng London Good Delivery cụ thể. Token này được quản lý theo Luật Phát hành Tài sản Số của El Salvador và trải qua xác thực độc lập.
“Việc tiếp xúc với vàng không phải là giao dịch đối với Tether,” CEO Paolo Ardoino nói. “Đó là một hàng rào bảo vệ và phân bổ dài hạn để bảo vệ cơ sở người dùng của chúng tôi và chính chúng tôi trong một thế giới đang trở nên ngày càng bất ổn.”
Tình hình tài chính rộng lớn hơn của Tether củng cố quy mô tham vọng vàng của nó. Công ty báo cáo lợi nhuận ròng 10 tỷ USD cho năm 2025, duy trì dự trữ thừa vượt quá 6,3 tỷ USD, và có hơn 185 tỷ USD USDT đang lưu hành. Bên cạnh thỏa thuận Gold.com, Tether tuyên bố đầu tư vào Anchorage Digital, ngân hàng tiền mã hóa được quản lý liên bang Mỹ, để hỗ trợ việc triển khai USA₮.
Thị Trường Gần Như Tăng Gấp Ba
Lĩnh vực vàng được token hóa đã tăng vọt từ khoảng 1,3 tỷ USD lên hơn 5,5 tỷ USD vốn hóa thị trường trong mười hai tháng qua, được thúc đẩy bởi giá vàng vượt qua 5.000 USD mỗi ounce và nhu cầu tăng từ các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc với tài sản cứng với tốc độ thanh toán blockchain. XAU₮ và đối thủ cạnh tranh gần nhất Paxos Gold (PAXG) chiếm phần lớn thị trường.
Thời điểm này phản ánh sự thay đổi rộng lớn hơn trong cách các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ tiếp cận vàng. Giao hàng vật lý vẫn cồng kềnh — liên quan đến lưu trữ, bảo hiểm, xác thực và thanh toán nhiều ngày. Vàng được token hóa giao dịch suốt ngày đêm trên các sàn giao dịch tiền mã hóa, thanh toán trong vài phút, và có thể được chia thành phần nhỏ, làm cho các vị thế vàng dưới ounce có thể tiếp cận được với các nhà đầu tư nhỏ hơn.
Xây Dựng Hệ Thống Song Song
Các nhà phân tích tại The Block lưu ý rằng thỏa thuận này có thể đi trước việc Tether khám phá các phiên bản được token hóa của các kim loại quý khác — bạc, bạch kim — sử dụng chuỗi cung ứng và cơ sở hạ tầng lưu ký của Gold.com. Khoản đầu tư phù hợp với một mô hình: Tether đã mở rộng từ một sản phẩm stablecoin duy nhất sang khai thác bitcoin, trí tuệ nhân tạo, truyền thông phi tập trung, và bây giờ là hàng hóa vật lý, xây dựng cái mà các nhà quan sát mô tả là hệ thống tài chính song song được neo bằng tính thanh khoản và hiệu ứng mạng lưới của USDT.
Juan Sartori, Trưởng phòng Dự án Đặc biệt của Tether, đóng khung thỏa thuận như sự hội tụ. “Bằng cách tích hợp khả năng tìm nguồn, lưu ký và hậu cần vàng vật lý của Gold.com với cơ sở hạ tầng tài sản số của Tether, chúng tôi đang tăng cường tính minh bạch, khả năng mở rộng và khả năng di chuyển liền mạch giữa thế giới vật lý và số của XAU₮.”
