Reading time: 7 min
Bồi thẩm đoàn tại San Francisco đã phán quyết Elon Musk phải chịu trách nhiệm vì đưa thông tin sai lệch cho các nhà đầu tư Twitter trong thương vụ mua lại năm 2022. Thiệt hại ước tính dao động từ $2.1 tỷ đến $2.6 tỷ. Tài sản ròng của ông hiện đạt $661 tỷ, theo Bloomberg Billionaires Index. Con số quan trọng ở đây không phải khoản phạt — mà là bản án.
Phán quyết được đưa ra vào chiều thứ Sáu, sau nhiều ngày nghị án trong phiên tòa bắt đầu từ ngày 2 tháng 3. Bồi thẩm đoàn tại Tòa án Liên bang Khu vực Bắc California kết luận rằng Musk đã cố tình đưa thông tin sai lệch cho cổ đông Twitter qua hai dòng tweet vào tháng 5/2022, bao gồm bài đăng tai tiếng tuyên bố thương vụ “tạm thời bị hoãn” vì lo ngại về tài khoản bot và tài khoản giả. Bồi thẩm đoàn bác bỏ hai trong bốn cáo buộc gian lận và nhận định Musk không tham gia vào một “âm mưu” lừa đảo nhà đầu tư có hệ thống, theo Bloomberg Law. Tuy nhiên, với câu hỏi cốt lõi — liệu các phát ngôn công khai của ông có chứa thông tin sai lệch gây thiệt hại cho cổ đông hay không — câu trả lời là có.
Vụ kiện tập thể Pampena kiện Musk được nộp vào tháng 10/2022, đại diện cho các nhà đầu tư đã bán cổ phiếu Twitter trong khoảng từ giữa tháng 5 đến đầu tháng 10 cùng năm. Cổ phiếu Twitter rơi xuống dưới $33 trong giai đoạn bấp bênh đó — thấp hơn khoảng 40% so với mức chào mua ban đầu $54.20/cổ phiếu của Musk. Những cổ đông bán ra trong giai đoạn này đã bỏ lỡ khoản thanh toán cuối cùng khi Musk hoàn tất thương vụ theo đúng giá gốc. Bồi thẩm đoàn tính toán thiệt hại từ $3 đến $8 mỗi cổ phiếu cho mỗi ngày trong kỳ tính thiệt hại kéo dài năm tháng, theo NPR và OPB.
Những dòng tweet trị giá hàng tỷ đô la
Tại phiên tòa, tranh luận xoay quanh một nhóm phát ngôn công khai cụ thể. Ngày 13 tháng 5 năm 2022, Musk đăng tweet rằng thương vụ Twitter “tạm thời bị hoãn” trong khi chờ thông tin chi tiết về tài khoản spam và tài khoản giả. Phía nguyên đơn lập luận đây không phải nhận xét vô tình, mà là nước đi có tính toán nhằm kéo giá cổ phiếu xuống — hoặc để đàm phán lại với mức định giá thấp hơn, hoặc để tạo lối thoát khỏi thương vụ. Musk khai trước tòa rằng dòng tweet đó không phải nỗ lực hủy thương vụ. “Tôi chưa bao giờ nói thương vụ bị hủy,” ông nói với bồi thẩm đoàn, theo Fortune. Ông cũng thừa nhận bài đăng là một sai lầm. “Có lẽ đó không phải dòng tweet khôn ngoan nhất của tôi,” ông nói. “Tôi không chắc nó có phải dòng tweet ngu ngốc nhất không. Nhưng nếu nó dẫn đến phiên tòa này thì có lẽ đủ tiêu chuẩn.”
Joseph Cotchett, luật sư đại diện phía nguyên đơn, đặt phán quyết trong bối cảnh rộng hơn sau khi rời tòa án. “Vụ kiện này lớn hơn nhiều so với Twitter,” ông nói với CNBC. “Nó chạm đúng vào trái tim của Phố Wall và những gì đã diễn ra trong những năm gần đây. Đây là ví dụ điển hình về những gì bạn không thể làm với nhà đầu tư bình thường.” Những nhà đầu tư ông đề cập không phải quỹ phòng ngừa rủi ro, mà là các quỹ hưu trí, chủ tài khoản 401(k), giáo viên và y tá — những người nắm giữ cổ phiếu Twitter trong các danh mục được quản lý và chứng kiến giá trị bốc hơi trong khi Musk công khai tranh luận liệu ông có còn muốn mua công ty hay không.
Khoản phạt chẳng thấm vào đâu. Nhưng rủi ro pháp lý thì không nhỏ.
Quinn Emanuel, đội ngũ pháp lý của Musk, đã phát tín hiệu sẽ kháng cáo ngay trước khi phòng xử án vãn người. “Chúng tôi xem phán quyết hôm nay — khi bồi thẩm đoàn đồng thời chấp nhận và bác bỏ các yêu cầu của nguyên đơn và không tìm thấy âm mưu gian lận — chỉ là trở ngại nhỏ trên đường,” hãng luật tuyên bố. “Chúng tôi tin tưởng sẽ được minh oan khi kháng cáo.” Ngay cả khi mức bồi thường $2.6 tỷ được giữ nguyên — điều chưa chắc sau quá trình xử lý khiếu nại — con số này chỉ tương đương khoảng 0.4% tài sản ròng hiện tại của Musk theo Bloomberg Billionaires Index. Với bị đơn, đó là sai số làm tròn. Với nguyên đơn, đó là cột mốc lịch sử.
Điều quan trọng hơn con số tiền bồi thường chính là tiền lệ pháp lý. Song song với vụ kiện này, Musk đang trong quá trình đàm phán dàn xếp một vụ kiện khác từ SEC, cáo buộc ông không công bố đúng quy định việc mua cổ phiếu Twitter ban đầu vào đầu năm 2022, theo hồ sơ tòa án tuần này. Vụ đó liên quan đến hành vi khác nhưng cùng một thương vụ. Một chuỗi phán quyết bất lợi xoay quanh thương vụ Twitter — dù chỉ một phần — sẽ khiến các hành động thực thi pháp luật trong tương lai dễ triển khai hơn và khó bị gạt đi như “có động cơ chính trị” hơn. Thị trường đã chịu áp lực từ làn sóng bán tháo do chiến tranh, và điều cuối cùng mà các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ Tesla, các công cụ liên quan đến SpaceX hay xAI cần — là một vòng xoáy tin tức về trách nhiệm gian lận chứng khoán gắn liền với nhân vật trung tâm của cả ba công ty.
Công ty không còn tồn tại. Nhưng bản án vẫn còn đó.
Hãy nhìn lại chuỗi sự kiện. Musk mua Twitter với giá $44 tỷ vào tháng 10/2022, đổi tên thành X, sáp nhập với công ty AI xAI của ông, rồi gộp toàn bộ vào SpaceX. Công ty mà cổ đông bị lừa dối nay không còn tồn tại như một thực thể độc lập — nó đã được hấp thụ vào một nhà thầu hàng không vũ trụ và quốc phòng tư nhân, nắm giữ hợp đồng chính phủ và giấy phép an ninh mật. Phán quyết của bồi thẩm đoàn áp dụng cho hành vi từ năm 2022. Nhưng câu hỏi mang tính cấu trúc mà nó đặt ra là: liệu một bên tham gia thị trường công khai có thể dùng thông tin sai lệch để mua lại một công ty, đưa nó về tư nhân, rồi chôn sâu nó trong một cấu trúc doanh nghiệp gắn liền với chính phủ đến mức trách nhiệm giải trình trở thành con số không?
Hiện tại, câu trả lời từ tòa án San Francisco là: những dòng tweet đó mang tính sai lệch, cổ đông đã bị thiệt hại, và mức bồi thường sẽ được tính toán. Đội ngũ pháp lý của Musk sẽ kháng cáo. Quá trình xử lý khiếu nại mất khoảng 90 ngày để thiết lập, theo CNBC, và nhiều tháng nữa trước khi bất kỳ nhà đầu tư nào nhận được tiền bồi thường. Thị trường chung cũng chẳng khá hơn vào thứ Sáu — S&P 500 giảm 1.51% và Dow Jones chạm đáy năm 2026. Phán quyết này rơi đúng vào tuần mọi thứ đều lao dốc. Nhưng nó sẽ gây tiếng vang lớn hơn khi các tiêu đề về chiến tranh lắng xuống. Trách nhiệm pháp lý về gian lận chứng khoán không hết hạn chỉ vì chu kỳ tin tức chuyển sang chủ đề khác.
