Reading time: 10 min
Bitcoin trượt dưới $66,000 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai sau khi thoáng chạm mốc $67,000, theo Coinpedia, khi cuộc tấn công bằng drone của Iran vào nhà máy lọc dầu Ras Tanura của Saudi Aramco đẩy giá dầu tăng 7% và khiến khẩu vị rủi ro sụp đổ hoàn toàn. Hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 giảm 1.4% về 6,790, trong khi vàng chiếm lại mốc $5,400. BTC hiện đã giảm 47% so với đỉnh lịch sử năm 2025 ở mức $126,080 theo CoinCodeCap — và ngày thứ Hai mới chỉ bắt đầu.
$515 triệu bị thanh lý và thứ Hai thậm chí còn chưa đến
Đây là những gì đã xảy ra trong 72 giờ qua. Tối thứ Sáu, các cuộc không kích phối hợp giữa Mỹ và Israel nhắm vào hệ thống tên lửa, căn cứ hải quân và cơ sở hạ tầng hạt nhân của Iran. Lúc đó Bitcoin đang giao dịch quanh $67,700. Đến sáng thứ Bảy, giá đã rơi về $63,000. Tổng vốn hóa thị trường crypto bốc hơi khoảng $128 tỷ, theo CryptoTicker, và dữ liệu CoinGlass cho thấy hơn $515 triệu vị thế đòn bẩy bị thanh lý trong vòng 24 giờ, ảnh hưởng đến khoảng 140,000 nhà giao dịch theo BlockchainReporter. Riêng $100 triệu trong số đó bị quét sạch chỉ trong 15 phút đầu tiên, theo Coindoo, khi chuỗi thanh lý ký quỹ dây chuyền càn quét các vị thế mua trên Binance, Bybit, Bitfinex, Kraken và Coinbase. Các nhà tạo lập thị trường bao gồm Wintermute và FalconX nằm trong số bên bán, Coinpedia đưa tin, với gần $5 tỷ dòng vốn ra BTC trên các sàn lớn chỉ trong chưa đầy nửa giờ.
Rồi bước ngoặt bất ngờ ập đến. Truyền thông nhà nước Iran xác nhận Lãnh tụ Tối cao Ayatollah Ali Khamenei đã thiệt mạng trong các cuộc không kích. Bitcoin bật tăng lên $68,196, Bloomberg đưa tin, khi giới giao dịch đánh giá khoảng trống quyền lực sẽ dẫn đến hạ nhiệt căng thẳng. Ether nhảy 4.58% trở lại trên $2,000. Trong vài tiếng sáng Chủ Nhật, mọi thứ có vẻ như tồi tệ nhất đã qua.
Nhưng không. Iran trả đũa. Tên lửa rơi xuống Dubai, Abu Dhabi và Bahrain. Một drone Shahed-136 tấn công nhà máy lọc dầu Ras Tanura của Saudi Aramco, khiến 550,000 thùng/ngày công suất lọc dầu ngừng hoạt động. Đến chiều Chủ Nhật theo giờ New York, Bitcoin đã đảo chiều về khoảng $65,300, Bloomberg đưa tin, giảm 2.1%. Ether mất hết thành quả phục hồi, giao dịch yếu hơn 2.3% tại $1,912. Sáng thứ Hai có một đợt đẩy giá lên gần $67,000 tại châu Á, nhưng ngay khi tin Ras Tanura lan ra, BTC lập tức rơi trở lại dưới $66,000. Tại thời điểm bài viết, Bitcoinist ghi nhận BTC ở mức $66,218.
Đòn bẩy làm đúng những gì đòn bẩy luôn làm
Nếu bạn đang giữ vị thế mua có đòn bẩy trước kỳ nghỉ cuối tuần, đây là một cú đòn nặng nề. CoinGlass ghi nhận $192.4 triệu thanh lý hợp đồng tương lai BTC và $149.14 triệu thanh lý hợp đồng tương lai ETH trong 24 giờ cao điểm bán tháo, theo CryptoTimes. XRP và Solana cũng không thoát, lần lượt chịu $11.78 triệu và $27.93 triệu thanh lý. Tổng hợp đồng mở trên BTC đang ở mức $43.4 tỷ, khối lượng phái sinh đạt $68.27 tỷ so với chỉ $7.02 tỷ giao dịch giao ngay. Tỷ lệ này nói lên tất cả: đây là một cuộc tàn sát đòn bẩy, không phải áp lực bán tự nhiên.
Funding rate hợp đồng vĩnh viễn giảm xuống âm 6% vào thứ Bảy, ngang mức tiêu cực nhất trong ba tháng, theo CoinDesk dẫn dữ liệu CoinGlass. Lần cuối funding rate âm sâu như vậy là ngày 6 tháng 2, khi BTC tạo đáy gần $60,000. Nếu bạn chưa quen: funding âm nghĩa là bên bán khống đang phải trả phí để giữ vị thế — thường đây là tín hiệu ngược chiều báo hiệu một cú bóp short. Thường là vậy. Nhưng khi bối cảnh địa chính trị liên tục xấu đi, những thiết lập ngược chiều có thể chìm trong thua lỗ lâu hơn mức ký quỹ của bạn cho phép. CNBC dẫn báo cáo CryptoQuant cho biết Bitcoin đã phá vỡ đường trung bình động 365 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 3/2022, giảm 23% trong 83 ngày kể từ khi phá vỡ — tồi tệ hơn giai đoạn đầu thị trường giảm giá 2022. Đó không phải con số bạn muốn thấy trước phiên mở cửa Mỹ ngày thứ Hai.
Vàng tăng phi mã, crypto đứng im, XAUT bùng nổ theo đường parabol
Nếu bạn thắc mắc dòng tiền tổ chức đang phân loại crypto như thế nào, sự phân kỳ giữa vàng và BTC cuối tuần qua nói rõ mọi thứ. Vàng vượt $5,400/ounce, tăng 2.22% ngày thứ Hai, bổ sung khoảng $1 nghìn tỷ vốn hóa thị trường chỉ trong sáu giờ, theo Coinpedia. Bạc tăng vọt lên $96, tăng 4.32%. Vàng hiện chỉ cách đỉnh lịch sử mới 3.2%. Còn Bitcoin? Đang giao dịch thấp hơn 24 đến 66% so với xu hướng lịch sử nếu đối chiếu với vàng và cung tiền toàn cầu, theo CEO Jan3 Samson Mow. “Vàng kỹ thuật số” ư? Ít nhất là không phải tuần này.
Diễn biến on-chain kể câu chuyện của riêng mình. BeInCrypto đưa tin vốn hóa ngành vàng token hóa hiện vượt $6 tỷ, với dữ liệu CoinGecko cho thấy khối lượng giao dịch hàng ngày của cả XAUT và PAXG đều vượt $1 tỷ. Một cá voi Ethereum được OnchainLens theo dõi đã hoán đổi 1,000 ETH trị giá $1.94 triệu lấy 358.49 XAUT tại mức $5,413, chấp nhận lỗ $60,000 trên phần ETH chỉ để có vị thế vàng. Trong khi đó, Abraxas Capital Management nhận 28,723 token XAUT trị giá $151 triệu từ kho quỹ Tether, theo dữ liệu Arkham Intelligence — giao dịch XAUT lớn nhất trong ba tuần. Dòng xoay vốn từ crypto rủi ro sang vàng on-chain không hề kín đáo. Đây chính là cùng tín hiệu mà kim loại quý đã phát đi trên mọi mặt trận.
Bài kiểm tra ngày thứ Hai
Mọi thứ trước sáng nay chỉ là phần mở màn. Crypto giao dịch cuối tuần với thanh khoản mỏng, và phần lớn vị thế mua đòn bẩy đã bị quét sạch trong cú sập thứ Bảy. Thứ Hai mới là lúc các sàn Mỹ được quản lý, dòng vốn ETF giao ngay, và định giá liên thị trường cùng đổ vào một sổ lệnh. Nếu bạn chỉ theo dõi một thứ, hãy chọn dòng vốn ETF. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã chảy ròng khoảng $4.5 tỷ trong năm 2026, với IBIT của BlackRock mất hơn $2.1 tỷ và FBTC của Fidelity mất hơn $954 triệu chỉ trong năm tuần, theo dữ liệu SosoValue được BeInCrypto trích dẫn. Điểm sáng duy nhất: các ETF đã đảo ngược chuỗi rút vốn vào cuối tháng Hai, ghi nhận hơn $1 tỷ dòng vốn vào ròng trong ba phiên liên tiếp, theo Coinpedia. Trên Deribit, CoinCodeCap ghi nhận quyền chọn put $60,000 đã trở thành hợp đồng có hợp đồng mở lớn nhất, với khoảng 5,200 BTC vị thế. Khi những khoản cược lớn nhất thị trường đều hướng về phía giảm, chúng thường tự biến thành nam châm hút giá xuống.
Ryan McMillin, CIO tại Merkle Tree Capital, nói với Decrypt rằng đợt bán tháo ban đầu “gần như đúng giáo trình” và dòng tiền mua bắt đáy quay lại rất nhanh khi tình hình có vẻ được kiểm soát. Vấn đề là: giờ thì tình hình không còn trong tầm kiểm soát nữa. Một nhà máy lọc dầu đang bốc cháy, eo biển Hormuz chứng kiến các vụ tấn công tàu chở dầu, và Iran đang leo thang bất chấp việc mất lãnh tụ tối cao. Han Tan, trưởng bộ phận phân tích thị trường tại Bybit Learn, nói với Decrypt rằng Brent đẩy lên gần $80 làm tăng rủi ro lạm phát — điều trực tiếp gây bất lợi cho tài sản rủi ro. Đó là tín hiệu để bạn theo dõi chuỗi vĩ mô: dầu tăng, kỳ vọng lạm phát tăng, cắt giảm lãi suất bị trì hoãn, BTC giảm.
Kịch bản tăng giá vẫn tồn tại, nhưng thuộc về dài hạn hơn. Arthur Hayes đăng bài phân tích hôm Chủ Nhật mang tên “iOS Warfare,” theo Bitcoinist, lập luận rằng một chiến dịch kéo dài của Mỹ tại Iran cuối cùng sẽ buộc Fed phải cắt giảm lãi suất và in tiền — điều tăng giá cho BTC trên khung thời gian nhiều tháng. Lời khuyên của ông: đừng đi trước chính sách, hãy chờ xác nhận. CoinCodeCap cũng ghi nhận rằng các quỹ quốc gia Abu Dhabi là Mubadala và Al Warda đều bổ sung vị thế ETF Bitcoin giao ngay vào giữa tháng Hai — tích lũy tổ chức lặng lẽ dưới làn sóng hoảng loạn. Liệu điều đó có quan trọng hơn rủi ro tiêu đề ngày thứ Hai hay không vẫn còn phải chờ xem.
Danh sách theo dõi ngày thứ Hai
Dữ liệu dòng vốn ETF giao ngay ngày thứ Hai là con số quan trọng nhất trong 48 giờ tới. Dòng vốn vào mạnh đồng nghĩa mức đáy $63,000 hôm thứ Bảy giữ vững, tạo đáy kép với cú sập ngày 5 tháng 2. Dòng vốn vào yếu hoặc rút ròng nghĩa là bên mua cấu trúc lớn nhất thị trường đã đứng sang bên, và mốc $60,000 — mục tiêu mà cỗ máy thanh lý đã nhắm đến kể từ khi RSI tuần chạm đáy lịch sử — sẽ nhanh chóng bị thử thách. QCP Capital cảnh báo trong báo cáo ngày 23 tháng 2, được CryptoTimes trích dẫn, rằng việc BTC phá vỡ $65,000 diễn ra giữa “bão hoàn hảo” của áp lực thuế quan và rủi ro Iran, với $230 triệu thanh lý chỉ riêng trong đợt giảm đó. Thứ Hai là cùng cơn bão nhưng gió mạnh hơn.
Về altcoin: Ethereum giữ trên $1,900 với kỷ lục 37.1 triệu ETH được stake, theo Coinpedia, và nguồn cung trên sàn giảm tạo ra sàn cấu trúc — nhưng sẽ không cứu được bạn trong một đợt bán tháo risk-off diện rộng. Solana kết tuần tăng 0.98% tại $83.60 nhờ hoạt động phát triển mạnh và dòng vốn vào ETF ổn định, dù phân tích kỹ thuật của BeInCrypto chỉ ra mô hình vai-đầu-vai với mục tiêu gần $59 nếu $80 bị phá vỡ. Nếu bạn đang giữ altcoin, $80 SOL là ranh giới sống còn.
Chỉ số Crypto Fear and Greed của Alternative.me giảm xuống 10 hôm thứ Hai, mất 4 điểm so với Chủ Nhật, theo Bitcoin Sistemi. Tuần trước, dữ liệu CoinMarketCap cho thấy chỉ số chạm đáy năm tại mức 5, một mức mà CryptBull ghi nhận chỉ xuất hiện hai lần trong toàn bộ lịch sử Bitcoin: thị trường giảm giá 2018-2019 và cú sụp FTX tháng 11/2022. Cả hai lần, nỗi sợ cực độ đều đi trước các giai đoạn tích lũy kéo dài nhiều tháng trước khi phục hồi bền vững. Nghe rất hay trên biểu đồ 12 tháng. Nhưng vào sáng thứ Hai khi Brent đang đẩy về $80 và một nhà máy lọc dầu đang ngừng hoạt động, điều đó chẳng giúp gì cho vị thế đang mở của bạn.
