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L’UE ha finalizzato un divieto giuridicamente vincolante sulle importazioni di GNL russo cinque settimane fa. Ora la produzione di QatarEnergy è ferma, lo Stretto di Hormuz è di fatto chiuso, le scorte europee di gas sono ai minimi pluriennali, e il continente che si era congratulato per la propria indipendenza energetica è in affanno alla ricerca delle stesse molecole che aveva volontariamente deciso di non comprare più.
Non c’è modo diplomatico per dirlo. L’Europa ha costruito un’architettura energetica post-Russia che dipende quasi interamente dal GNL trasportato via mare attraverso due corridoi marittimi: la rotta atlantica dagli Stati Uniti e quella del Golfo Persico dal Qatar. Uno di quei corridoi è appena crollato. L’altro non è mai stato progettato per reggere l’intero carico da solo. E la rete di sicurezza che il gas russo via gasdotto un tempo garantiva — per quanto politicamente tossica — non esiste più, perché Bruxelles l’ha eliminata per via legislativa il 26 gennaio, cinque settimane prima che i droni iraniani colpissero Ras Laffan.
I numeri dietro la stretta
Partiamo dalle scorte. Secondo Bruegel, il think tank economico con sede a Bruxelles, le riserve di gas dell’Unione Europea si attestavano a soli 46 miliardi di metri cubi a fine febbraio 2026, contro i 60 miliardi dello stesso periodo nel 2025 e i 77 miliardi nel 2024. Gli impianti di stoccaggio tedeschi erano pieni al 20,5% a sabato, mentre quelli francesi si fermavano al 21%, secondo i dati di Gas Infrastructure Europe citati da Euronews. Non si tratta di margini confortevoli alla vigilia di una crisi dell’offerta: sono tra i livelli pre-primaverili più bassi degli ultimi anni.
A questo quadro si aggiunge la disruption. QatarEnergy ha sospeso tutta la produzione di GNL lunedì dopo che attacchi con droni iraniani hanno colpito gli impianti di Ras Laffan Industrial City e Mesaieed Industrial City. Quella singola decisione ha rimosso dal mercato circa il 20% della capacità globale di esportazione di GNL, secondo le analisi di OilPrice.com. Il benchmark olandese TTF, il principale riferimento europeo per i prezzi del gas, è balzato fino al 54% intraday, toccando brevemente i 47 euro per megawattora, come riportato da Bloomberg. I prezzi day-ahead del gas nel Regno Unito sono saliti di circa il 40%, raggiungendo 110 pence per therm, secondo il Guardian. Il Brent ha superato gli 82 dollari al barile, in rialzo del 13%, il livello più alto da gennaio 2025.
Lo Stretto di Hormuz, attraverso cui devono transitare le navi metaniere del Qatar, è di fatto chiuso. Un comandante dei Pasdaran ha dichiarato lunedì che qualsiasi nave tenti il passaggio verrà data alle fiamme. Secondo le stime di tracciamento navale di Reuters citate da Al Jazeera, almeno 150 petroliere hanno gettato l’ancora nelle acque aperte del Golfo e cinque sono già state danneggiate. Gli assicuratori marittimi, tra cui Gard, Skuld e NorthStandard, hanno annunciato la cancellazione della copertura per rischio bellico a partire dal 5 marzo. Hapag-Lloyd ha sospeso tutti i transiti attraverso lo stretto, mentre CMA CGM ha ordinato alle navi nel Golfo di restare in posizione. Come ha sintetizzato uno specialista di rischio bellico marittimo, si tratta di una chiusura de facto.
Il calendario delle sanzioni non poteva cadere in un momento peggiore
Ecco cosa rende la situazione europea strutturalmente diversa dal 2022, quando scoppiò l’ultima crisi energetica. Quattro anni fa il problema era che la Russia aveva trasformato il gas in un’arma geopolitica. L’Europa corse ai ripari, costruì terminali GNL galleggianti, firmò contratti di fornitura d’emergenza con Stati Uniti e Qatar, e sopravvisse. Quell’esperienza avrebbe dovuto rendere il continente resiliente. Invece ha creato una nuova dipendenza, altrettanto concentrata.
Il regolamento REPowerEU, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale il 2 febbraio 2026, vieta i contratti GNL a breve termine con la Russia dal 25 aprile e quelli a lungo termine dal 1° gennaio 2027, mentre il gas via gasdotto seguirà entro settembre 2027. Il gas russo rappresentava ancora circa il 13% delle importazioni UE nel 2025, per un valore superiore ai 15 miliardi di euro l’anno, secondo la stessa valutazione del Consiglio Europeo. Non è un volume trascurabile da perdere nel momento stesso in cui la produzione del Qatar scompare e lo Stretto di Hormuz è sottoposto a un blocco effettivo.
La tempistica è brutale. Gli Stati membri dell’UE dovevano presentare i piani nazionali di diversificazione entro il 1° marzo, letteralmente due giorni prima che esplodesse la crisi di Hormuz. Quei piani presupponevano un mercato globale del GNL funzionante, con offerta crescente sia dagli Stati Uniti che dal Qatar. Non contemplavano uno scenario in cui il 70% della capacità produttiva di riserva dell’OPEC si trova proprio dietro il collo di bottiglia appena chiuso. Tantomeno immaginavano che ciò potesse accadere appena quattro settimane dopo l’entrata in vigore del regolamento di eliminazione progressiva del gas russo.
Una trappola autoinflitta
Nessuno di serio sostiene che liberare l’Europa dall’energia russa fosse sbagliato in linea di principio. Mosca aveva effettivamente usato il gas come arma. Gazprom aveva deliberatamente sotto-riempito gli stoccaggi europei prima dell’invasione del 2022, facendo schizzare i prezzi di otto volte. La logica politica di tagliare le entrate del Cremlino era solida. Quello che non lo era è stato dare per scontato che i mercati globali del GNL sarebbero rimasti perennemente stabili e abbondanti, mentre l’Europa eliminava una dopo l’altra tutte le sue opzioni di riserva.
Nella prima metà del 2025, i Paesi UE hanno importato il 57% del proprio GNL dagli Stati Uniti, secondo l’European LNG Tracker di IEEFA. Qatar, Algeria e altri fornitori coprivano il resto. La Russia, nonostante tutto, restava il quarto fornitore di gas naturale dell’UE, con quasi 38 miliardi di metri cubi esportati nel 2025 secondo i calcoli di Bruegel. Vietare quella fornitura dipendendo al contempo da carichi qatarini che transitano attraverso uno stretto largo 34 chilometri e confinante con l’Iran è sempre stata una scommessa. Solo che non sembrava tale fino a sabato.
IntelliNews lo ha detto senza mezzi termini in un’analisi pubblicata lunedì: se la sospensione del gas qatarino prosegue, l’Europa potrebbe trovarsi nell’impossibilità di attuare il divieto previsto sulle importazioni di gas russo. Il calendario legislativo proibisce i contratti GNL a breve termine dal 25 aprile, fra 53 giorni. Le scorte del continente dovrebbero chiudere la stagione di riscaldamento sotto il 20%, uno dei risultati più deboli degli ultimi quindici anni. Riempirle al 90% entro il prossimo inverno era già strutturalmente arduo. Ora potrebbe essere aritmeticamente impossibile senza fare marcia indietro sul gas russo, oppure superare le offerte di Cina e India per ogni singolo carico spot di GNL disponibile sul pianeta — o entrambe le cose.
Cosa attende l’Europa adesso
Il gruppo di coordinamento gas dell’UE si riunirà mercoledì per valutare la situazione. Maksim Sonin, esperto energetico di Stanford, ha dichiarato ad Al Jazeera di non aspettarsi una replica della crisi del 2022. Ha però precisato che ulteriori attacchi alle infrastrutture farebbero impennare rapidamente la pressione sui mercati. Andreas Schroeder, responsabile dell’analisi gas presso ICIS, è stato meno ottimista: secondo lui, un TTF olandese con contratto front-month oltre i 90 euro per megawattora è uno scenario realistico qualora le esportazioni dirette di GNL qatarino verso l’Europa venissero meno. Per dare un riferimento, il TTF ha registrato una media di 47 euro nel 2021, l’anno prima del picco a 311 euro durante la fase più acuta della crisi con la Russia.
Capital Economics stima che prezzi del petrolio stabilmente a 100 dollari al barile aggiungerebbero 0,6-0,7 punti percentuali all’inflazione globale. Se a questo si sommano il peso crescente del Qatar nell’offerta globale di GNL, il ritiro della copertura per rischio bellico da parte del settore assicurativo nel Golfo e gli acquirenti asiatici — poco sensibili ai prezzi — che competono aggressivamente per ogni carico disponibile, l’Europa si trova di fronte a una morsa sui costi che il suo stesso calendario normativo ha aggravato.
L’analisi di Bruegel va al cuore della questione strutturale: l’esposizione dell’Europa agli shock geopolitici resta radicata nella dipendenza dalle importazioni di combustibili fossili scambiati su mercati globali volatili, anche dopo aver spostato la dipendenza dalla Russia ad altri fornitori. Il continente non ha raggiunto l’indipendenza energetica: ha semplicemente cambiato etichetta alla dipendenza. Le molecole arrivano ancora da lontano. Transitano ancora attraverso colli di bottiglia. L’unica differenza è che il punto critico si è spostato dai gasdotti di Yamal allo Stretto di Hormuz, e la leva politica è passata da Mosca a Teheran.
Questa è la verità scomoda con cui i decisori politici europei dovranno fare i conti questa settimana. Le sanzioni alla Russia sono state una scelta geopolitica. La dipendenza dal GNL del Golfo ne è stata la conseguenza non prevista. E lo Stretto di Hormuz ha appena trasformato quella conseguenza in una crisi.
