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इस समय EU और Russia ठीक एक बात पर सहमत हैं, और वह है एक तारीख। 1 जुलाई को MiCA की संक्रमण अवधि अचानक बंद हो जाती है और हर बिना लाइसेंस वाला प्लेटफॉर्म EU बाजार खो देता है। उसी दिन Russia का नया crypto कानून तीन-टोकन रिटेल व्हाइटलिस्ट के साथ प्रभावी हो जाता है। दो परिधियां एक साथ बंद हो रही हैं, और बीच में फंसी हर चीज पर तना हुआ है एक बिल्कुल नया प्रतिबंध किल स्विच।
इस तालमेल की किसी ने योजना नहीं बनाई थी। और इसीलिए यह आपके ध्यान देने लायक है।
मंगलवार, 9 जून को आयोग की अध्यक्ष Ursula von der Leyen ने Russia के खिलाफ EU का 21वां प्रतिबंध पैकेज पेश किया। The Block के अनुसार, वित्तीय खंड में दबा हुआ है वह अधिकार जो EU के पास पहले कभी नहीं था: किसी पूरे तीसरे देश से सभी crypto-asset सेवाओं पर प्रतिबंध लगाने की कानूनी शक्ति, यदि वह क्षेत्राधिकार Moscow को प्रतिबंधों से बचने में मदद करने वाले प्लेटफॉर्म को आश्रय देता है। कोई एक प्लेटफॉर्म नहीं। पूरा देश। कुछ घंटों बाद, St. Petersburg के SPIEF फोरम में, Russia के उप वित्त मंत्री Ivan Chebeskov ने पुष्टि की कि Moscow “अमित्र” पश्चिमी crypto संपत्तियों पर दंडात्मक शुल्क तैयार कर रहा है, और उन्होंने स्पष्ट रूप से USDT, USDC और BNB का नाम लिया।
एक ही दिन। विपरीत दिशाएं। एक ही असर।
किल स्विच
21वां पैकेज Brussels के मानकों से भी भारी है। विदेश नीति प्रमुख Kaja Kallas ने X पर पोस्ट किया कि गठबंधन लगभग 90 रूसी बैंकों की संपत्ति फ्रीज करने और Russia तथा तीसरे देशों के 30 से अधिक बैंकों पर लेनदेन प्रतिबंध लगाने का इरादा रखता है। crypto के मोर्चे पर, 11 प्लेटफॉर्म को सीधे लेनदेन प्रतिबंध मिलते हैं, हालांकि आयोग ने अभी तक उनके नाम प्रकाशित नहीं किए हैं, और बैंकों, एक्सचेंजों तथा तेल व्यापारियों सहित लगभग 20 गैर-EU संस्थाएं प्रतिबंधित सूची में आ जाती हैं।
क्षेत्राधिकार-स्तरीय प्रतिबंध ही असली कहानी है, क्योंकि यह एक स्वीकारोक्ति है। EU ने दो साल Russia से जुड़े एक्सचेंजों को एक-एक करके चिह्नित करने में बिताए, और नेटवर्क ने हर चिह्नित किए जाने को एक रीब्रांडिंग कवायद की तरह लिया। पिछले अक्टूबर में Garantex को 19वें पैकेज में निशाना बनाया गया, उसके बाद जब US कानून प्रवर्तन पहले ही मार्च 2025 में उसका डोमेन जब्त कर चुका था। Kyrgyzstan में पंजीकृत इसके उत्तराधिकारी Grinex ने इस साल 16 अप्रैल तक ग्राहकों और ऑर्डर फ्लो को बनाए रखा, जब उसने एक कथित $13.7 मिलियन के साइबर हमले के बाद परिचालन निलंबित कर दिया, जिसे Chainalysis विश्लेषकों ने संदिग्ध पाया, क्योंकि “चुराए गए” stablecoins को एक ऐसे DEX के माध्यम से बदला गया था जिसे Garantex खुद पसंद करता था। फिर वॉल्यूम Meer में चला गया, जो TengriCoin द्वारा चलाया जाने वाला एक Kyrgyz स्थल है, जिसे 20वें पैकेज ने 23 अप्रैल को चिह्नित किया, और 24 मई से लेनदेन प्रतिबंध लागू हो गए।
तीन सिर, एक ही हाइड्रा। 21वां पैकेज सिरों के नाम लेना बंद कर देता है।
जिस पाइपलाइन को निशाना बनाया जा रहा है वह छोटी नहीं है। Chainalysis ने A7A5 को, जो Kyrgyzstan में जारी रूबल-समर्थित stablecoin है और प्रतिबंधित Promsvyazbank में जमा राशि से समर्थित है, अपने पहले वर्ष में लगभग $93.3 बिलियन के लेनदेन वॉल्यूम से जोड़ा है, और अनुमान है कि 2025 में दुनिया भर में अवैध crypto पतों को लगभग $154 बिलियन प्राप्त हुए। UK ने इसी पारिस्थितिकी तंत्र पर पहले कदम उठाया, मई के अंत में 18 लक्ष्यों पर प्रतिबंध लगाया जिनमें HTX भी शामिल है, जिसके बारे में London को संदेह है कि उसने प्रतिबंधित रूसी संस्थाओं की ओर $1.5 बिलियन से अधिक का प्रवाह कराया। मध्य एशियाई हब सीधे इस विस्फोट के दायरे में बैठते हैं, और इसमें Kazakhstan भी शामिल है, जिसके केंद्रीय बैंक ने मार्च में अपने वास्तविक भंडार से $350 मिलियन crypto में लगाए थे। Astana को अब इस रणनीति को इस जोखिम के सामने तौलना होगा कि कहीं वह ऐसा कुछ आश्रय न दे रहा हो जिसे Brussels चोरी का स्थल मान ले।
एक अड़चन: इस पैकेज को सभी 27 सदस्य देशों की सर्वसम्मत स्वीकृति चाहिए, और 20वां दौर तभी पास हो पाया जब प्रक्रिया के अंतिम चरण में Hungary ने अपनी आपत्तियां वापस लीं। Budapest पर नजर रखें।
Moscow ने कुछ ही घंटों में इसकी नकल की
Russia का जवाबी कदम भी अचानक नहीं था। On Digital Currency and Digital Rights नाम का यह विधेयक 21 अप्रैल को State Duma में 327 बनाम 13 मतों से पहली रीडिंग पास कर चुका था, और TASS के अनुसार यदि शेष रीडिंग योजना के अनुसार चलीं तो यह 1 जुलाई से प्रभावी हो जाएगा। Chebeskov ने SPIEF में जो खाका खींचा वह वह लड़ाई है जो अभी चल रही है, इस महीने अपेक्षित दूसरी रीडिंग से पहले। बिना योग्य दर्जे वाले रिटेल निवेशकों को ठीक तीन टोकन ट्रेड करने की अनुमति होगी: Bitcoin, Ethereum और USDT, प्रति मध्यस्थ प्रति वर्ष खरीद की सीमा 300,000 रूबल। USDC और BNB सहित बाकी सब कुछ व्हाइटलिस्ट से बाहर रहता है, क्योंकि किसी विदेशी प्राधिकरण के पूछने पर उनके जारीकर्ता वॉलेट फ्रीज कर सकते हैं।
“अमित्र संपत्ति” शुल्कों के आधिकारिक आंकड़े अभी नहीं हैं। Freedom Global के Chernov इन्हें अमित्र टोकनों के लिए आम तौर पर प्रति लेनदेन 0.5 से 2 प्रतिशत आंकते हैं, जो डॉलर-समर्थित stablecoins के लिए 3 प्रतिशत तक बढ़ जाते हैं। केंद्रीय बैंक के प्रथम उप गवर्नर Vladimir Chistyukhin पहले ही कह चुके हैं कि रिटेल सूची का विस्तार करने की कोई योजना नहीं है, और रूबल-समर्थित stablecoins को विदेशी वालों पर प्राथमिकता मिलेगी। मतलब साफ है: A7A5 और इसके भाई-बंधु अब चहेते बच्चे हैं।
किसी ने Tether पर प्रतिबंध नहीं लगाया। फिर से पढ़िए।
इस हफ्ते crypto Twitter पर फैल रही राय कहती है कि Russia USDT पर प्रतिबंध लगा रहा है। ऐसा हुआ नहीं है, और Europe में या उसके पूर्व में Tether रखने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए असली कार्यप्रणाली मायने रखती है।
Russia ने USDT को अपनी रिटेल व्हाइटलिस्ट पर एकमात्र विदेशी stablecoin के रूप में रखा। कथित तौर पर नियामक इसे पूरी तरह प्रतिबंधित करने के लिए तैयार थे, यह देखते हुए कि Tether कानून प्रवर्तन के अनुरोध पर पहले फंड फ्रीज कर चुका है, जिसमें Izvestia के अनुसार US अधिकारियों द्वारा चिह्नित $344 मिलियन की फ्रीज भी शामिल है। उद्योग के विरोध ने इसे कानूनी बनाए रखा। Moscow की योजना इस पर कर लगाने और उपयोगकर्ताओं को रूबल-समर्थित विकल्पों की ओर ले जाने की है, इस पर प्रतिबंध लगाने की नहीं।
EU ने भी इस पर कभी प्रतिबंध नहीं लगाया। Tether ने बस MiCA प्राधिकरण के लिए आवेदन करने से इनकार कर दिया, और परिणाम ने खुद काम कर दिया: Coinbase ने दिसंबर 2024 में EEA उपयोगकर्ताओं के लिए USDT को डीलिस्ट करना शुरू कर दिया, Kraken और Crypto.com ने भी ऐसा किया, और आज कोई भी MiCA-लाइसेंस प्राप्त प्लेटफॉर्म इसे सूचीबद्ध नहीं करता। नियंत्रित EU बाजार से बाहर धकेला गया और Russia के अंदर कर लगाया गया, USDT के यूरोपीय ऑर्डर फ्लो के पास अब केवल एक ही दिशा बची है जहां वह बह सकता है: ठीक उन्हीं क्षेत्राधिकारों के अनियंत्रित स्थल जिन्हें बंद करने के लिए यह नया किल स्विच बनाया गया है। यदि आप मध्य एशिया या खाड़ी में स्थित किसी प्लेटफॉर्म पर USDT रखे हुए हैं, तो आप नक्शे के उसी हिस्से पर खड़े हैं जिसे दोनों पक्ष निशाना बना रहे हैं।
तीन बाजार, एक तारीख
यहां वह संश्लेषण है जिसे समाचार कवरेज लगातार चूक जाती है। 1 जुलाई एक डेडलाइन नहीं है, यह दो हैं, और मिलकर ये नक्शा फिर से खींच देती हैं। EU के अंदर, ESMA ने अप्रैल में पुष्टि की कि कोई लाइसेंस नहीं तो कोई बाजार पहुंच नहीं: लगभग 183 फर्मों के पास पूर्ण MiCA प्राधिकरण है, लेकिन उनमें से केवल 14 को वास्तव में ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म चलाने की मंजूरी है। Germany 53 प्राधिकरणों के साथ कुल प्राधिकरणों का लगभग 30 प्रतिशत है, जबकि Poland ने शून्य उत्पन्न किया है क्योंकि उसका कार्यान्वयन कानून अभी पास नहीं हुआ है, एक नियामक शून्यता जो पहले ही तब बुरी दिखी जब अप्रैल में देश का सबसे बड़ा एक्सचेंज 4,500 BTC के साथ ठप हो गया। Russia के अंदर, व्हाइटलिस्ट व्यवस्था उसी सुबह शुरू होती है, लाइसेंस प्राप्त घरेलू प्लेटफॉर्म और पश्चिमी संपत्तियों पर दंडात्मक अड़चन के साथ।
दोनों परिधियों के बीच जो बचता है वह है ग्रे ज़ोन, यानी Kyrgyzstan-UAE-Hong Kong सर्किट, जिसने रीब्रांडिंग करके हर पिछले प्रवर्तन दौर को आत्मसात कर लिया है। क्षेत्राधिकार-स्तरीय प्रतिबंध इसीलिए मौजूद है ताकि रीब्रांडिंग बेकार हो जाए। व्यापक crypto में नियामक तस्वीर के लिए, यही वह क्षण है जब Lisbon और Vladivostok के बीच का खुला वैश्विक बाजार कानूनी रूप से अस्तित्व में रहना बंद कर देता है।
वे दो संपत्तियां जो हर चेकपॉइंट से गुजर जाती हैं? Bitcoin और Ethereum। दोनों Russia की व्हाइटलिस्ट पर हैं, दोनों MiCA-लाइसेंस प्राप्त स्थलों पर स्वतंत्र रूप से ट्रेड होते हैं, और दोनों बिल्कुल असंबंधित कारणों से एक कठिन महीने से गुजर रहे हैं। BTC गुरुवार सुबह अक्टूबर 2024 के बाद के अपने सबसे निचले शुरुआती स्तरों के बाद $63,000 से ऊपर लौट आया, जो पिछले अक्टूबर के अपने $126,198 के शिखर का लगभग आधा है, जबकि ETH ETF निकासी और मध्य पूर्व की घबराहट के बीच $1,660 के करीब मजबूत हुआ। भू-राजनीतिक रूप से तटस्थ, बाजार के लिहाज से पस्त।
1 जुलाई से पहले आपका कदम
यदि आप EU में हैं, तो ESMA रजिस्टर जांचें और पुष्टि करें कि आपके एक्सचेंज के पास उन 14 ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म प्राधिकरणों में से एक है, क्योंकि बिना लाइसेंस वाली कोई भी चीज तीन हफ्ते से भी कम समय में कानूनी रूप से आपको एक ग्राहक के रूप में खो देगी। यदि आपका USDT किसी ग्रे-ज़ोन प्लेटफॉर्म पर है, तो समझ लें कि वहां सेवा बाधित होना अब बिना किसी चेतावनी के आता है, और यह जानबूझकर ऐसा बनाया गया है। और तीन चीजें कैलेंडर पर रखें: 21वें पैकेज पर सर्वसम्मति वोट, 11 प्लेटफॉर्म नामों का प्रकाशन, और दूसरी Duma रीडिंग।
दो साम्राज्यों ने अभी-अभी एक सीमा पर सहमति जताई है। 1 जुलाई को उस सीमा पर खड़े होने वाले मत बनिए।
