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Pakistan ने अपना पहला Crypto कानून पारित कर दिया है। राष्ट्रपति ज़रदारी ने Virtual Assets Act 2026 पर हस्ताक्षर कर दिए — Senate ने 27 फरवरी को और National Assembly ने 3 मार्च को इसे मंजूरी दी। PVARA अब एक स्थायी संघीय नियामक संस्था है जिसके पास Exchanges को लाइसेंस देने, बिना लाइसेंस वाले ऑपरेटरों को पांच साल तक की जेल भेजने और अनधिकृत Token Offerings बंद करने का अधिकार है। सुर्खियां तो खुद-ब-खुद बन जाती हैं। लेकिन सुर्खियां इस कानून के असली मकसद को समझने में चूक रही हैं।
यह Bitcoin ट्रेडिंग को वैध बनाने की बात नहीं है। CoinPedia के अनुसार PVARA के डेटा के हवाले से Pakistan में पहले से अनुमानित 30 से 40 मिलियन Crypto यूजर्स हैं। वैश्विक स्तर पर अपनाने के मामले में यह देश शीर्ष पर है। यह सारी गतिविधि बिना किसी कानूनी ढांचे के हो रही थी — 2018 में State Bank of Pakistan की उस अधिसूचना के बावजूद जिसने वित्तीय संस्थानों को Crypto से दूर रहने का आदेश दिया था। किसी ने ट्रेडिंग नहीं छोड़ी। बस VPN और Peer-to-Peer चैनलों के जरिए काम चलता रहा।
जो बदला है वह वो पैसा है जिसके लिए यह कानून असल में बना है।$38 बिलियन सालाना। बैंकों के जरिए।
Nikkei Asia के अनुसार State Bank of Pakistan के डेटा के हवाले से, जून 2025 में समाप्त हुए पिछले वित्तीय वर्ष में Pakistan को करीब $38 बिलियन औपचारिक Remittance प्राप्त हुए। यह देश की कुल निर्यात आय $32 बिलियन से भी अधिक है। World Bank के 2024 के आंकड़ों के मुताबिक Remittance GDP का 9.4% है। अकेले Saudi Arabia से सालाना $7.4 बिलियन आता है, UAE से $5.5 बिलियन और UK से $4.5 बिलियन। ये प्रवाह ही चालू खाते को डूबने से बचाए रखते हैं। इनके बिना Pakistan का भुगतान संतुलन ध्वस्त हो जाएगा।
लेकिन ये तो सिर्फ औपचारिक आंकड़े हैं। बैंकिंग प्रणाली के समानांतर Hawala नेटवर्क चलता है — एक अनौपचारिक मूल्य हस्तांतरण प्रणाली जो सदियों से दक्षिण एशिया और खाड़ी क्षेत्र में सक्रिय है। अक्टूबर 2025 में प्रकाशित Newswire के विश्लेषण के अनुसार Pakistan में Hawala के जरिए सालाना $4 से $6 बिलियन का प्रवाह होता है। The Express Tribune की रिपोर्ट के मुताबिक औपचारिक चैनलों से भेजने की लागत 5% से 7% के बीच होती है — और यही वो मार्जिन है जो लोगों को अनौपचारिक रास्तों की ओर धकेलता है। IMF ने Pakistan के $7 बिलियन बेलआउट कार्यक्रम की दूसरी समीक्षा के बाद अपनी स्टाफ रिपोर्ट में इस्लामाबाद से कहा कि Remittance प्रोत्साहन खर्च घटाओ और इसकी जगह सीमा-पार भुगतान की लागत कम करो। Nikkei Asia के अनुसार विश्लेषकों ने चेतावनी दी कि बिना सस्ते विकल्प दिए प्रोत्साहन हटाने से पैसा वापस Hawala में चला जाएगा।
Virtual Assets Act इसी खाई को पाटने के लिए बना है। Crypto सट्टेबाजी के लिए नहीं। Remittance इन्फ्रास्ट्रक्चर के लिए।
World Liberty वाला दांव
जनवरी 2026 में Pakistan ने World Liberty Financial — Trump से जुड़े Crypto उपक्रम — की एक सहयोगी कंपनी के साथ सीमा-पार भुगतान के लिए Stablecoin इन्फ्रास्ट्रक्चर पर एक समझौता ज्ञापन (MoU) पर हस्ताक्षर किए, CoinPedia और Arab News के अनुसार। यह कोई सामान्य द्विपक्षीय करार नहीं है। यह पारंपरिक Remittance कॉरिडोर की जगह Stablecoin Rails लाने का सीधा दांव है। अगर रियाद में बैठा कोई पाकिस्तानी कामगार USDT लाहौर के किसी Regulated Wallet में भेज सके और PVARA लाइसेंस प्राप्त Exchange से लगभग शून्य शुल्क पर कैश निकाल सके, तो बैंकों का 5-7% शुल्क खत्म। और साथ में Hawala इस्तेमाल करने की वजह भी।
PVARA ने पहले ही Binance और HTX को No Objection Certificates जारी कर दिए हैं, The Block के अनुसार, जिससे दोनों Exchanges AML रजिस्ट्रेशन शुरू कर सकें और पूर्ण लाइसेंस आवेदन की तैयारी करते हुए स्थानीय सहायक कंपनियां बना सकें। दोनों अभी संचालन में नहीं आए हैं, लेकिन बुनियादी ढांचा बिछाया जा रहा है। नियामक ने फरवरी 2026 में एक Regulatory Sandbox लॉन्च किया जहां कंपनियां निगरानी में Tokenization, Stablecoins और Remittance उत्पादों का परीक्षण कर सकती हैं। आवेदकों को पहले से US, EU या Singapore जैसे किसी प्रमुख क्षेत्राधिकार से मान्यता प्राप्त होनी चाहिए। इसके अलावा उन्हें एक इस्लामिक फाइनेंस सलाहकार समिति द्वारा मूल्यांकित शरीयत अनुपालन आवश्यकताओं को भी पूरा करना होगा। यह आखिरी शर्त Pakistan को दुनिया के उन पहले देशों में शामिल करती है जिन्होंने Crypto नियमन में इस्लामिक फाइनेंस सिद्धांतों को औपचारिक रूप से जोड़ा है।
ऊर्जा वाला दांव जिसकी किसी को उम्मीद नहीं थी
Pakistan ने Bitcoin Mining और AI Data Centers के लिए 2,000 मेगावाट अतिरिक्त बिजली आवंटित करने की भी घोषणा की है, CoinPedia और Blockonomi के अनुसार। देश के कुछ क्षेत्रों में पुरानी बिजली अधिशेष है तो कुछ में पुरानी कमी। अतिरिक्त क्षमता को Mining की ओर मोड़ना — यह वो चाल है जो घाटे को आय के स्रोत में बदल देती है। इससे Pakistan की ग्रिड समस्याएं हल नहीं होंगी, लेकिन एक नया निर्यात उत्पाद जरूर बनेगा: Hashrate।
इसके ऊपर Pakistan ने एक Strategic Bitcoin Reserve बनाने की योजना भी घोषित की है। ब्योरे अभी कम हैं, लेकिन दिशा स्पष्ट है: इस्लामाबाद एक पूर्ण Crypto इन्फ्रास्ट्रक्चर खड़ा कर रहा है — नियमन, Mining, Reserve, Stablecoin Corridor, लाइसेंस प्राप्त Exchanges। यह कोई पानी में पैर डुबोकर देखने वाला देश नहीं है। यह वो देश है जिसने अपनी $38 बिलियन की Remittance निर्भरता और $4-6 बिलियन की Hawala समस्या को देखा और तय किया कि अकेले बैंकिंग सिस्टम से यह नहीं सुलझेगा।
रफ्तार
जो बात इसे हर दूसरे उभरते बाजार के Crypto ढांचे से अलग करती है वह है समयसीमा। PVARA जुलाई 2025 में राष्ट्रपति अध्यादेश से बनाया गया था। वह अध्यादेश अस्थायी था और मार्च 2026 की शुरुआत में समाप्त होने वाला था। सरकार ने समय सीमा खत्म होने से पहले इसे स्थायी बनाने के लिए Virtual Assets Act को एक हफ्ते के भीतर दोनों सदनों से पारित करा दिया। PVARA के चेयरमैन बिलाल बिन साकिब ने Blockonomi से कहा कि यह कानून “Pakistan के 100 मिलियन युवाओं के लिए बनाया गया है जो एक ऐसी वित्तीय प्रणाली के हकदार हैं जो उनके काम आए।” CryptoTimes को दिए एक अलग साक्षात्कार में उन्होंने कहा कि यह कानून वर्षों की अनियमित गतिविधि को एक संरचित, पारदर्शी इकोसिस्टम में बदलता है।
2018 में बैंकिंग प्रतिबंध से जुलाई 2025 में राष्ट्रपति अध्यादेश, और फिर मार्च 2026 में स्थायी संसदीय कानून। पहली नियामक संस्था से पूर्ण वैधानिक ढांचे तक — मात्र आठ महीने। भारत के पास अभी तक ऐसा कानून नहीं है। UK अभी भी परामर्श कर रहा है। EU को MiCA पारित करने में चार साल लगे। Pakistan प्रतिबंध से लेकर Binance की स्थानीय सहायक कंपनी की तैयारी तक एक साल से भी कम में पहुंच गया। क्रियान्वयन के जोखिम पर आपकी जो भी राय हो, रफ्तार से इनकार नहीं किया जा सकता।
$38 बिलियन ही तय करेंगे कि यह सफल होगा या नहीं। अगर Stablecoin Rails औपचारिक Remittance का 10% भी हासिल कर लें और Hawala से बड़ा हिस्सा खींच लें, तो Pakistan उस केस स्टडी में बदल जाएगा जिसे हर प्रवासी आबादी वाला विकासशील देश देखेगा। और अगर लाइसेंसिंग ढांचा नौकरशाही में उलझ गया और Binance पीछे हट गया, तो यह बस एक और प्रेस रिलीज बनकर रह जाएगा।
इसी हिसाब से अपनी रणनीति बनाइए।
