Reading time: 6 min
Major Drilling Group International, nhà cung cấp dịch vụ khoan hàng đầu thế giới cho ngành khai mỏ, đã báo cáo doanh thu tăng 14.9% so với cùng kỳ năm trước, đạt C$184.6 triệu cho quý tài chính thứ ba kết thúc ngày 31 tháng 1 năm 2026, theo kết quả được công bố ngày 25 tháng 2 — nhưng đã không đáp ứng được kỳ vọng của các nhà phân tích về cả doanh thu và lợi nhuận khi chi tiêu mạnh mẽ để chuẩn bị cho đợt tăng trưởng thăm dò dự kiến đã ảnh hưởng đến khả năng sinh lời.
Doanh Thu Tăng Trưởng, Biên Lợi Nhuận Thu Hẹp
Công ty có trụ sở tại Moncton, New Brunswick báo cáo lỗ ròng C$10.8 triệu, tương đương C$0.13 mỗi cổ phiếu, so với lỗ ròng C$9.1 triệu cùng kỳ năm trước. Doanh thu đạt thấp hơn mức đồng thuận C$189.1 triệu theo dõi bởi Investing.com, trong khi lỗ mỗi cổ phiếu C$0.13 cao hơn nhiều so với dự báo lỗ C$0.03 của các nhà phân tích. Mặc dù không đạt kỳ vọng, cổ phiếu vẫn tăng 1.8% trong giao dịch sau giờ theo Investing.com, khi các nhà đầu tư tập trung vào triển vọng tương lai.
Sự suy giảm nổi bật nhất trong quý là biên lợi nhuận gộp điều chỉnh, giảm xuống 14.3% từ 19.5% cùng kỳ năm trước — mức giảm 5.2 điểm phần trăm mà công ty cho là do chi phí được đẩy lên phía trước trong báo cáo thu nhập. CEO Denis Larocque cho biết công ty đã “chuẩn bị tích cực cho những gì có vẻ sẽ là một năm rất bận rộn,” giữ lại và tuyển dụng đội ngũ trong suốt mùa nghỉ lễ và hoàn thành bảo trì thiết bị bổ sung vượt mức bình thường. CFO Ian Ross bổ sung rằng công ty đã “chủ động đặt hàng nguồn cung bổ sung để giảm thiểu tác động của bất kỳ sự chậm trễ nào từ nhà cung cấp trong tương lai” khi nhu cầu về linh kiện trên toàn ngành gia tăng.
Bắc Mỹ Bùng Nổ, Australasia Suy Giảm
Hiệu suất theo khu vực có sự chênh lệch rõ rệt, theo kết quả phân khúc của công ty. Hoạt động tại Canada và Hoa Kỳ mang lại kết quả nổi bật, với doanh thu tăng vọt 56.7% so với cùng kỳ năm trước lên C$67.4 triệu khi các chương trình mở rộng kéo dài sâu hơn vào tháng 12 và các sáng kiến tuyển dụng chiến lược mang lại thành quả. Doanh thu Nam và Trung Mỹ tăng nhẹ 4.2% lên C$78.5 triệu, được thúc đẩy bởi tăng trưởng tại Peru, Colombia và Brazil nhưng một phần bị bù trừ bởi việc chấm dứt hợp đồng tại Chile và Argentina nhằm định vị lại khu vực cho công việc có biên lợi nhuận cao hơn.
Ngược lại, Australasia và Châu Phi giảm 8.7% xuống C$38.7 triệu. Công ty cho rằng sự suy giảm là do hoạt động chậm lại với khách hàng lớn nhất tại Indonesia sau một sự cố mỏ trong quý trước, mặc dù dự kiến hoạt động sẽ phục hồi về mức trước sự cố vào cuối năm tài chính. Biên lợi nhuận gộp của khu vực giảm xuống 6.6% từ 10.3% cùng kỳ năm trước.
Dòng Vốn Khai Mỏ Thiết Lập Chu Kỳ Triển Khai
Quan điểm lạc quan cho các quý tới dựa trên làn sóng vốn đổ vào ngành khai mỏ. Larocque trích dẫn Báo cáo Thông Tin Thị Trường TSX mới nhất cho thấy các công ty khai mỏ niêm yết trên Toronto Stock Exchange và TSX Venture Exchange đã huy động gần C$16 tỷ vốn chủ sở hữu trong năm 2025, tăng hơn 53% — con số được xác nhận độc lập bởi công bố ngày 26 tháng 2 của TMX Group trước hội nghị PDAC 2026. Vàng chiếm 39% doanh thu quý của Major Drilling, đồng chiếm 32%, quặng sắt chiếm 8% và bạc chiếm 6%, theo bản ghi cuộc gọi thu nhập, phản ánh động lực giá hàng hóa hỗ trợ chu kỳ: vàng đang giao dịch trên US$5,200 mỗi ounce theo JM Bullion, và đồng gần mức cao nhất mọi thời đại.
Các công ty thăm dò cấp thấp — từ lâu là chỉ báo dẫn đầu nhạy cảm nhất của nhu cầu khoan — tăng lên 10% doanh thu quý của Major Drilling, tăng từ 8% trong quý trước và 6% cùng kỳ năm trước, theo bình luận của CFO Ross trong cuộc gọi thu nhập ngày 26 tháng 2. Larocque cho biết nhiều khách hàng khai mỏ cấp cao gần đây đã công bố “ngân sách thăm dò cao hơn đáng kể” cho năm dương lịch 2026, được thị trường thưởng cho việc tăng trưởng cơ sở dự trữ.
Đội Tàu Thu Hẹp Khi Tình Trạng Thiếu Lao Động Tiếp Diễn
Chi tiêu vốn tổng cộng C$10.3 triệu cho quý, giảm từ C$12.6 triệu cùng kỳ năm trước, với Ross nói với các nhà phân tích trong cuộc gọi thu nhập rằng dự kiến sẽ có tăng trưởng trong quý thứ tư mặc dù chi tiêu sẽ thấp hơn mục tiêu C$70 triệu cả năm. Công ty bổ sung giàn khoan mới và thiết bị hỗ trợ đồng thời tăng tốc tối ưu hóa đội tàu bằng cách loại bỏ 13 đơn vị cũ hơn, giảm tổng đội tàu xuống 697 giàn khoan.
Sự sẵn có của lao động vẫn là ràng buộc chính của ngành. Major Drilling đã tuyển dụng và đào tạo đội ngũ trước nhu cầu, nhưng Ross cảnh báo trong báo cáo thu nhập rằng “mặc dù dự kiến biên lợi nhuận sẽ mở rộng khi chúng ta tiến triển trong năm, tốc độ cải thiện biên lợi nhuận dự kiến sẽ chậm hơn tăng trưởng doanh thu.” Công ty dự kiến triển khai giàn khoan với giá tăng dần qua năm 2026, với tăng trưởng chi tiêu thăm dò mạnh nhất tập trung tại Canada và Hoa Kỳ và tăng trưởng dần dần hơn ở nơi khác — một mô hình phù hợp với đợt thăm dò mới được đẩy mạnh tại các tỉnh Canada như Quebec.
Bổ Nhiệm Hội Đồng Quản Trị và Triển Vọng
Major Drilling công bố việc bổ nhiệm Shannon McCrae vào hội đồng quản trị, có hiệu lực từ ngày 25 tháng 2. McCrae là một nhà địa chất chuyên nghiệp với hơn 25 năm kinh nghiệm trải dài từ thăm dò giai đoạn đầu đến vận hành tại mỏ. Cô từng giữ vai trò Giám đốc Thăm Dò và Phát Triển tại Barrick Gold và đã phục vụ trong hội đồng quản trị của Gold Fields, Boart Longyear và Probe Gold, theo thông cáo báo chí của công ty — một bổ sung quản trị báo hiệu định hướng của công ty hướng tới chu kỳ thăm dò giai đoạn khám phá hiện đang diễn ra.
Quý tài chính thứ ba thường là quý yếu nhất của Major Drilling, khi khách hàng tạm dừng các chương trình trong kỳ nghỉ lễ. Luận điểm trung tâm của ban quản lý — rằng giá hàng hóa kỷ lục, tăng vọt huy động vốn TSX và mở rộng ngân sách thăm dò sẽ chuyển thành năm 2026 bận rộn hơn đáng kể — giờ đây đối mặt với thử thách thực tế trong quý thứ tư và xa hơn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi liệu việc thu hẹp biên lợi nhuận đi kèm với chi tiêu chuẩn bị của quý này có chứng tỏ là tạm thời hay trở thành cơ cấu khi chi phí lao động tiếp tục tăng trên toàn ngành khoan.
